할인 채권-액면가보다 낮은 채권 발행

할인 채권은 액면가보다 낮은 가격으로 발행되는 채권입니다. 액면가는 채권 또는 주식 증서에 표시된 채권, 주식 또는 쿠폰의 명목 또는 액면가입니다. 발행 시점에 결정되는 정적 인 가치로 시장 가치와 달리 정기적으로 변동하지 않습니다. 또는 2 차 시장에서 거래되는 채권 2 차 시장 2 차 시장은 투자자가 다른 투자자로부터 증권을 사고 파는 곳입니다. 예 : 뉴욕 증권 거래소 (NYSE), 런던 증권 거래소 (LSE). 액면가보다 낮은 가격으로. 제로 쿠폰 채권과 유사하지만 후자는 만기까지이자를 지급하지 않습니다. 이자율 이자율 이자율은 채권 보유자에게 지급되는 연간이자 소득 금액이며,채권의 액면가를 기준으로합니다. 이자율보다 낮습니다.

할인 채권

할인 채권의 작동 원리

투자자가 채권을 구매할 때 채권 발행자로부터이자를받을 것으로 기대합니다. 그러나 채권의 가치는 시장 금리의 변화에 ​​따라 증가하거나 감소 할 가능성이 있습니다. 금리가 올라가면 채권 가치가 하락합니다. 따라서 채권은 할인 된 가격에 판매되어야합니다. 따라서 이름, 할인 채권. 할인은 채권의 위험과 채권 발행자의 신용도를 고려합니다.

할인 채권은 일반적인 시장 금리보다 낮은 가격으로 제공됩니다. 할인 된 가격으로 채권을 매수한다는 것은 투자자가 채권의 액면가보다 낮은 가격을 지불하는 것을 의미합니다. 그러나 반드시 다른 채권보다 더 나은 수익을 제공한다는 의미는 아닙니다.

액면가가 $ 1,000 인 채권의 예를 들어 보겠습니다. 채권이 $ 970에 제공되면 할인 된 가격으로 제공되는 것으로 간주됩니다. 채권이 $ 1,030에 제공되면 보험료로 제공되는 것으로 간주됩니다. 채권은 2 차 시장에서 거래되며 시장 상황의 변화에 ​​따라 가격이 변합니다. 그러나 채권이 만기에 도달하면 액면가는 투자자에게 여전히 상환됩니다.

채권 가격이 거래 중에 변동하는 이유

새 채권이 발행되면 채권 보유자가 벌어 들일이자 금액을 보여주는 쿠폰이 함께 제공됩니다. 예를 들어 액면가 $ 1,000이고 이자율이 3 % 인 채권은 연간이자 $ 30를 지불합니다. 금리가 2 %로 떨어지면 채권 가치가 상승하고 채권은 프리미엄으로 거래됩니다. 이자율이 4 %로 상승하면 채권의 가치가 떨어지고 채권은 할인 된 가격에 거래됩니다.

이자율이 변함에 따라 채권 가격은 YTM이 새로운 채권 발행의 YTM과 같거나 거의 같도록 조정해야합니다. 채권 가격과 YTM이 반대 방향으로 움직이기 때문입니다. 이자율이 채권의 이자율보다 높으면 YTM이 이자율에 가까워 지도록 채권 가격이 액면가 (할인 채권) 아래로 내려 가야합니다. 마찬가지로 이자율이 이자율 아래로 떨어지면 채권 가격이 액면가 이상으로 상승합니다. 금리가 지속적으로 하락하는 기간 동안 채권은 프리미엄으로 거래되어 YTM이 하락하는 금리에 가까워집니다. 마찬가지로 이자율이 상승하면 액면가 할인 된 채권 거래가 늘어날 것입니다.

채권이 할인 된 가격에 판매되는 이유

채권은 다음과 같은 이유로 할인 된 가격으로 발행 될 수 있습니다.

1. 채권 발행자의 채무 불이행 위험

채권 보유자가 발행인이 채무 불이행의 위험이 더 높다고 인식하면 할인 된 가격으로 채권을 구매할 수 있습니다.

2. 변동 이자율

이자율이 채권의 이자율 이상으로 상승하면 채권은 할인 된 가격으로 거래됩니다. 이를 통해 투자에 대한 충분한 수익을 얻을 수 있습니다.

3. 신용 등급 검토

채권 평가 기관은 발행사의 신용 등급을 낮출 수 있습니다. 낮은 등급은 위험 증가를 의미하므로 채권은 투자자에게 추가 위험을 보상하기 위해 할인 된 가격으로 거래됩니다.

할인 채권 투자의 장단점

할인 채권은 채권 발행자가 채무 불이행을하지 않는 한 가치가 상승 할 가능성이 높습니다. 투자자가 만기까지 채권을 보유하면 처음에는 채권의 액면가보다 적은 금액을 지불 했음에도 불구하고 채권의 액면가와 동일한 금액을 지급 받게됩니다.

할인 채권은 발행자의 재정 상태에 따라 채무 불이행 위험이 더 높을 수 있습니다. 회사는 자본을 조달하는 다른 모든 수단을 다 사용한 후에 채권을 발행 할 수 있습니다. 채권 평가 기관은 회사가 현재 채무 불이행 가능성이 높아졌다고 확신하는 경우 발행인의 등급을 낮출 수도 있습니다.

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