전환 사채-전환 사채의 유형 및 장점

전환 사채는 투자자에게 채권을 미리 정해진 수의 주식으로 교환 할 권리 또는 의무를 제공하는 일종의 부채 담보입니다. 주식 주식이란? 회사의 주식을 소유 한 개인을 주주라고하며 회사의 잔여 자산과 수익의 일부를 청구 할 자격이 있습니다 (회사가 해산되어야 함). "주식", "주식"및 "자본"이라는 용어는 같은 의미로 사용됩니다. 채권 수명의 특정 시간에 발행 회사에서. 부채와 지분의 특징을 모두 보유한 하이브리드 증권 주주 지분 주주 지분 (주주 지분이라고도 함)은 주식 자본과 이익 잉여금으로 구성된 회사 대차 대조표의 계정입니다. 또한 자산의 잔존 가치에서 부채를 뺀 값을 나타냅니다.원래 회계 방정식을 재정렬하여 주주 자본 = 자산 – 부채를 얻습니다.

전환 사채

일반 채권과 마찬가지로 전환 사채는 만기일이 있으며 투자자에게이자를 지급합니다. 또한 투자자가 채권을 자본으로 전환하지 않기로 결정하면 채권의 액면가를 받게됩니다. 액면가는 채권이나 주식 증서에 표시된 채권, 주식 또는 쿠폰의 명목 또는 액면가입니다. 발행 시점에 결정되는 정적 인 가치로 시장 가치와 달리 정기적으로 변동하지 않습니다. 성숙기에. 그러나 투자자가 채권을 회사 주식으로 전환하면 채권은 모든 부채 특성을 잃고 지분 특성 만 소유하게됩니다.

신용 등급이 낮고 성장 잠재력이 높은 회사는 종종 전환 사채를 발행합니다. 자금 조달 목적으로 채권은 일반 채권보다 더 많은 유연성을 제공합니다. 전환 사채는 미래의 주가 상승을 통해 성장 잠재력을 제공하기 때문에 투자자들에게 더 매력적일 수 있습니다.

전환 사채의 종류

금융 시장에는 전환 사채에 대한 공식적인 분류가 없습니다. 그러나 보험업자는 종종 다음 유형을 참조합니다.

1. 바닐라 컨버터블 채권

이들은 가장 일반적인 유형의 전환 사채입니다. 투자자는 만기일에 미리 정해진 전환 가격과 비율로 자신의 채권을 일정 수의 주식으로 전환 할 수있는 권리가 부여됩니다. 바닐라 채권은 채권의 수명 동안 이표를 지불 할 수 있으며 투자자가 채권의 명목 가치를받을 자격이있는 고정 된 만기일이 있습니다.

바닐라 컨버터블 본드

2. 필수 컨버터블

필수 전환 자산은 투자자에게 채권을 만기시 주식으로 전환 할 의무를 부여합니다. 채권에는 일반적으로 두 가지 전환 가격이 있습니다. 첫 번째 가격은 투자자가 주식의 액면가에 상응하는 금액을받을 가격을 결정합니다. 두 번째 가격은 투자자가 액면가 이상으로받을 수있는 가격에 한도를 설정합니다.

3. 리버스 컨버터블

리버스 전환 사채는 발행자에게 현금으로 채권을 매입하거나 만기일에 미리 정해진 전환 가격과 이자율로 채권을 자본으로 전환 할 수있는 옵션을 제공합니다.

전환 사채의 장점

전환 사채는 융통성있는 융자 옵션으로 일반 부채 또는 주식 융자에 비해 몇 가지 이점을 제공합니다. 몇 가지 이점은 다음과 같습니다.

1. 낮은이자 지급

일반적으로 투자자는 일반 채권보다 전환 사채에 대한 낮은이자 지급을 기꺼이 받아들입니다. 따라서 발행 회사는이자 지불 비용을 절약 할 수 있습니다.

2. 세금 혜택

이자 지급은 세금 공제 가능하기 때문에 전환 사채를 사용하면 발행 회사가 주식 금융에서 불가능한이자 세 절감 혜택을 누릴 수 있습니다.

3. 주식 희석 연기

회사가 단기 또는 중기 적으로 주식을 희석 할 의향이 없지만 장기적으로는 편한 경우 전환 사채 금융이 주식 금융보다 더 적절하다. 현재 회사의 주주는 의결권을 유지하며 향후 주가의 자본 상승으로 이익을 얻을 수 있습니다.

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  • 선임 기 부채 선임 기 채무 선임 기 채무는 정해진 상환 일정과 기간 말에 총알 상환이있는 선순위 상태의 대출입니다. 이 기간은 몇 개월 또는 몇 년이 될 수 있으며 부채는 고정 또는 변동 이자율을 가질 수 있습니다. 상환 위험을 줄이기 위해 고정 자산을 담보로 자주 사용합니다.

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