사모 펀드 vs 벤처 캐피탈 vs 엔젤 / 씨드-단계, 위험, 수익

이 가이드는 사모 펀드에 대한 자세한 비교를 제공합니다. 사모 펀드 경력 프로필 사모 펀드 분석가 및 직원은 투자 은행에서와 유사한 작업을 수행합니다. 업무에는 재무 모델링, 평가, 장시간 근무 및 고임금이 포함됩니다. 사모 펀드 (PE)는 투자 은행가 (IB)의 일반적인 경력 발전입니다. IB의 분석가들은 종종 구매 측면에서 "졸업"을 꿈꾸며, 벤처 캐피탈 대 엔젤 및 시드 투자자를 꿈꿉니다. 세 가지 유형의 투자자를 혼동하기 쉽습니다. 특히 이들이 많이 겹치고 구별이 항상 명확한 것은 아니기 때문입니다. 다음은 사모 펀드, 벤처 캐피탈, 엔젤 / 시드 투자자에 대해 알아야 할 가장 중요한 사항입니다.

사모 펀드 vs 벤처 캐피탈 vs 엔젤 투자자 다이어그램

비교표 : Private Equity vs Venture Capital vs Angel and Seed Investors

세 종류의 투자자를 비교하는 가장 쉬운 방법은 아래 표를 보는 것입니다. 투자하는 비즈니스의 단계, 투자 규모 및 유형, 위험 / 수익 프로필, 관리 팀 등에 따라 분석을 제공합니다.

씨앗 / 천사 벤처 캐피탈 사모 펀드
사업 단계 설립, 시작, 수익 전 초기 단계, 사전 수익성 중후반 단계, 수익성, 현금 흐름
투자 규모 ($) $ 10,000에서 수백만 수백만에서 수천만 넓은 범위 : 수백만에서 수십억
투자 유형 주식, 안전 주식, 전환 부채 레버리지가있는 주식
투자 팀 기업가 / 과거 창립자 기업가와 은행가 / 금융의 혼합 대부분 은행가 / 금융 전문가
위험 수준 극도의 위험, 모든 돈을 잃을 가능성 높은 위험, 모든 돈을 잃을 가능성이 보통 중간 위험, 모든 돈을 잃을 가능성이 낮음
반품 프로필 100 배 이상의 반환 타겟 10 배 이상의 반환 타겟 > 15 % IRR
산업 초점 기업마다 다름 기업마다 다름 기업마다 다름
투자 심사 설립자, TAM, 시장 점유율 잠재력, 바이러스 성, 사용자 수 등 설립자, 시장 점유율 잠재력, 수익, 마진, 성장률 EBITDA, 현금 흐름, IRR, 금융 공학
Paul Buchheit / Y Combinator, AngelList, Techstars, Jeff Clavier Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, VantagePoint, Highland KKR, Carlyle Group, Blackstone, Apollo

사업 단계 – 사모 펀드 vs 벤처 캐피탈 vs 시드 투자자

이름에서 알 수 있듯이“씨앗”또는“천사”투자자는 일반적으로 비즈니스의 첫 번째 투자자이며, 벤처 캐피탈 회사 (“신규 벤처”를 생각하십시오), 마지막으로 사모 펀드 회사가 그 뒤를 따릅니다.

천사또는 종자 투자자는 초기 단계의 사업에 참여하여 고객이 거의 또는 전혀없는 수익을 올릴 수 없습니다. 그들은 단순히 잘 개발 된 사업 계획, 프로토 타입, 베타 테스트, 최소 실행 가능한 제품 ( "MVP")을 가지고 있거나 비슷한 수준의 개발에있을 수 있습니다. 그러나 일부 사업체는 수익이있을 수 있습니다. 판매 수익 판매 수익은 회사가 상품을 판매하거나 서비스를 제공하여받는 수입입니다. 회계에서 "판매"와 "수익"이라는 용어는 같은 의미로 혼용 될 수 있으며 종종 같은 의미로 사용됩니다. 수익이 반드시 현금 수령을 의미하지는 않습니다. 또는 현금 흐름 평가 무료 평가 가이드를 통해 자신의 속도에 맞춰 가장 중요한 개념을 배울 수 있습니다. 이 기사는 비즈니스 평가 모범 사례와 비교 가능한 회사 분석을 사용하여 회사를 평가하는 방법을 알려줍니다.할인 된 현금 흐름 (DCF) 모델링 및 선행 거래, 투자 은행, 주식 조사에 사용됩니다.그런 것들을 가질 수 없습니다 – 단지 그들이 자주 가지지 않는 것입니다).

벤처 캐피탈 (VC) 회사는 일반적으로 수익 모델을 입증 한 비즈니스에 투자하거나 그렇지 않은 경우 적어도 수익 전략이 명확하고 빠르게 성장하는 상당한 고객 기반을 보유하고 있습니다.

사모 펀드 (PE) 회사는 회사가 수익 창출을 넘어서 수익성있는 마진과 안정적인 현금 흐름을 개발하고 상당한 양의 부채를 상환 할 수있을 때 투자합니다. 다양한 유형의 현금 흐름에 대해 자세히 알아 보려면 궁극적 인 현금 흐름 가이드 Valuation Free valuation 가이드를 읽고 가장 중요한 개념을 자신의 속도로 배우십시오. 이 기사는 비즈니스 평가 모범 사례와 투자 은행, 주식 조사에 사용되는 비교 회사 분석, 할인 된 현금 흐름 (DCF) 모델링 및 선행 거래를 사용하여 회사를 평가하는 방법을 알려줍니다.

투자 규모 – 사모 펀드 vs 벤처 캐피탈 / 시드 투자자

종자 및 천사 투자자는 실제로 최소 규모가 없지만 일반적으로 최소 $ 10,000 ~ $ 100,000이며 경우에 따라 수백만 달러에 이릅니다. 예를 들어 Y Combinator는 일반적으로 액셀러레이터 프로그램에 승인 된 회사의 7 % 소유권 지분에 $ 120,000를 투자합니다.

벤처 캐피탈 기업은 산업, 기업 및 기타 다양한 요인에 따라 다양한 가치를 투자 할 수 있습니다. 경험상 벤처 캐피탈 거래가 평균적으로 1 백만 달러에서 2 천만 달러 사이라고 가정 할 수 있습니다.

후기 단계의 투자자 인 사모 펀드 회사는 일반적으로 더 큰 거래를 수행하며 비즈니스 유형에 따라 범위가 엄청날 수 있습니다. 500 만 달러의 거래를 할 부티크, 중간 시장 사모 펀드 회사가 있고 Blackstone 및 KKR과 같은 대규모 글로벌 기업은 10 억 달러의 거래를 수행합니다. 범위가 너무 넓어서 평균을내는 것은 거의 의미가 없습니다.

투자 유형 – 사모 펀드 vs 벤처 캐피탈 및 종자

Angel / seed 투자자는 그들이 목표로하는 사업이 너무 초기 단계이므로 부채에 적합하지 않기 때문에 자본 만 투자 할 수 있습니다. 매우 초기 단계의 거래에서 그들은 약자 안전한라는 악기를 사용할 수있다 S imple 에 대한 greement F uture의 E의 quity을. 이것은 컨버터블 노트의 대안입니다. 돈의 대가로 회사는 투자자에게 미래의 주식 라운드 (특정 가격 매개 변수 포함)에서 주식을 구입할 권리를 부여합니다. 그러나 대부분의 거래는 단순히 주식에 대한 현금으로 이루어집니다.

VC 기업은 보통주, 우선주, 전환 사채 증권을 기업에 투자합니다. 그들의 초점은 주식 상승에 초점을 맞추고 있기 때문에 전환 사채 담보에 투자하더라도 결국 그들의 목표는 주식을 소유하는 것입니다. 우선주 우선주의 비용 회사에 대한 우선주의 비용은 사실상 주식을 발행하고 판매하여 얻은 수입에 대한 대가로 지불하는 가격입니다. 그들은 연간 우선 배당금을 주당 시장 가격으로 나누어 우선주의 비용을 계산합니다. 투자자를 보호 할 수있는 모든 종류의 특별한 권리와 특권을 가질 수 있습니다 (선입 선출). 그리고 향후 지분의 희석 (권리 / 보증 / 래칫)으로부터 투자자를 보호합니다.

PE 회사일반적으로 자본을 투자하지만 레버리지 수익률을 높이기 위해 상당한 금액을 차입합니다 (내부 수익률 IRR 내부 수익률 (IRR) 내부 수익률 (IRR)은 순 현재 가치를 만드는 할인율입니다. 즉, 프로젝트 또는 투자에서 얻을 수있는 예상 복합 연간 수익률입니다.). 레버리지 매입 (LBO) 레버리지 매입 (LBO)이라고 알려진 거래를 수행 할 수 있습니다. 레버리지 매입 (LBO)은 부채를 주요 고려 대상으로 사용하여 사업을 인수하는 거래입니다. LBO 거래는 일반적으로 사모 펀드 (PE) 회사가 내부 금리 수익률 IRR을 달성하기 위해 다양한 대출 기관 (구매 가격의 최대 70-80 %)으로부터 최대한 많이 차입 할 때 발생합니다.거래에 사용할 수있는 부채 금액을 최대화하는 경우 20 %.

투자 팀 – 사모 펀드 vs 벤처 캐피탈 vs 엔젤 투자자

종자 또는 천사 투자자는 일반적으로 자체 회사를 설립하고 성공적인 출구를 가진 기업가입니다. 그들의 주요 기술은 비즈니스에서 기업가의 역할을 이해하는 것이며 종종 매우 구체적인 제품 지식을 가지고 있습니다.

벤처 캐피탈 투자 팀은 종종 기업가와 투자 은행가의 혼합입니다. 투자 은행가는 무엇을합니까? 투자 은행가는 무엇을합니까? 투자 은행가는 일주일에 100 시간 씩 연구, 재무 모델링 및 프리젠 테이션 구축을 수행 할 수 있습니다. 은행 업계에서 가장 탐내고 재정적으로 보람있는 직책 중 일부가 있지만 투자 은행 업무는 가장 도전적이고 어려운 직업 경로 중 하나 인 Guide to IB 또는 기타 유형의 금융 전문가입니다. 예를 들어 a16z는 a16z 팀 프로필에서 볼 수 있듯이 다양한 기업가와 전문가를 고용합니다.

사모 펀드 회사는 일반적으로 전 투자 은행가 및 기업 개발에 더 중점을 둡니다. 기업 개발 기업 개발은 비즈니스 성장 및 구조 조정, 전략적 파트너십 구축, 인수 합병 (M & A)에 참여하기위한 전략적 결정을 담당하는 기업의 그룹입니다. / 또는 조직의 우수성을 달성합니다. Corp Dev는 또한 회사의 비즈니스 플랫폼의 가치를 활용하는 기회를 추구합니다. 유형 또는 경험이 풍부한 기업 운영자.

위험 수준

이 부분은 매우 간단합니다. 비즈니스가 초기 단계에있을수록 위험이 높아집니다 (일반화로서 물론 예외도 있음).

위험 수준을 왜곡 할 수있는 한 가지는 레버리지와 금융 공학입니다. 사모 펀드 상위 10 대 사모 투자 기업 세계 10 위 사모 투자 기업은 누구인가? 총 조달 자본을 기준으로 정렬 된 상위 10 대 PE 회사 목록. PE 내의 일반적인 전략에는 레버리지 바이 아웃 (LBO), 벤처 캐피탈, 성장 자본, 부실 투자 및 메 자닌 자본이 포함됩니다. 일반적으로 위험이 낮은 기업에 투자 할 수 있으며, 상당한 지분을 취득하는 데 과도한 레버리지를 사용하면 투자 위험이 매우 높아질 수 있습니다.

반환 대상

세 종류의 투자자 모두 가능한 가장 높은 위험 조정 수익률을 얻으려고 노력하고 있습니다. 그것은 말할 필요도 없습니다.

그러나 다른 위험 프로필을 감안할 때, 우리는 평균적으로 종자 투자가 작동 할 때 100 배 이상을 반환 할 수 있고 (종종 0으로 이동), 후기 단계 VC 수익은 10 배와 비슷할 수 있습니다 (더 적은 수는 0으로 전환됨). ). PE 회사는 20 % 이상의 IRR을 추구합니다 (매우 적은 수의 투자 만 0이됩니다).

산업 초점

세 가지 유형의 투자자간에 실질적이고 식별 가능한 산업 구분은 없습니다.

사모 펀드, 벤처 캐피탈, 엔젤 / 시드 투자자는 산업별로 매우 다양하여 기업별로 만 평가할 수 있습니다.

투자 심사

천사 와 종자 투자자는 창업자가 누구인지, 비즈니스가 큰 성공을 거두어야하는 높은 수준의 이유, 제품 시장 적합성에 대한 아이디어와 같은 질적 요소에 더 집중합니다.

VC 는 또한 설립자가 누구인지에 매우 초점을 맞추고 있지만 일반적으로이 단계에서는 수익 실행 률, 사용자 당 평균 수익, 고객 평생 가치, 마진 등과 같은보다 구체적인 지표를 고려할 수 있습니다. 자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 인터넷 시작 평가 지표 목록. Startup Valuation Metrics (인터넷 기업용) 인터넷 기업을위한 Startup Valuation Metrics. 이 가이드는 가치가 평가되기 시작하는 인터넷에 대한 가장 중요한 17 가지 전자 상거래 평가 지표를 설명합니다.

PE 회사는 EBITDA, 현금 흐름, 무료 현금 흐름 평가 무료 평가 가이드를 포함한 주요 재무 지표를 검토하여 가장 중요한 개념을 자신의 속도에 맞게 학습합니다. 이 기사는 투자 은행, 주식 조사 및 궁극적으로 IRR 내부 금리에 사용되는 비교 가능한 회사 분석, 할인 된 현금 흐름 (DCF) 모델링 및 선행 거래를 사용하여 비즈니스 평가 모범 사례와 회사를 평가하는 방법을 알려줍니다. 수익률 (IRR) 내부 수익률 (IRR)은 프로젝트의 순 현재 가치 (NPV)를 0으로 만드는 할인율입니다. 즉, 프로젝트 또는 투자에서 얻을 수있는 예상 복합 연간 수익률입니다. 그들은 성취 할 수 있다고 믿습니다.

자세한 내용은 지금 비즈니스 평가 기초 과정을 참조하십시오!

PE, VC 및 Angel / Seed 회사의 예

사모 펀드, 벤처 캐피탈, 엔젤 투자, 종자 투자로 운영되는 기업을 살펴 ​​보겠습니다.

종자 단계 :

  • Y 결합기
  • Techstars
  • 붐 시작
  • Maven Ventures
  • Jeff Bezos 및 Marissa Mayer와 같은 개인

벤처 캐피탈 기업 :

  • 오크 인베스트먼트 파트너
  • VantagePoint
  • Highland Capital 파트너
  • Greylock 파트너
  • Google Ventures
  • 안드레 센 호로비츠

사모 주식 회사 :

  • 칼라일 그룹
  • 콜버그 크라 비스 로버츠 (KKR)
  • 블랙 스톤 그룹
  • 아폴로 글로벌 매니지먼트

사모 펀드 vs 벤처 캐피탈, 엔젤 / 씨드 투자자의 재무 모델링

보시다시피 사모 펀드, 벤처 캐피탈, 엔젤 투자자 사이에는 많은 차이가 있습니다. 식별 가능한 주요 차이점은 실제로 그들이 투자하는 사업 단계에 있습니다. 다른 모든 것은 세 가지 범주에서 모호 해지는 경향이 있습니다.

세 가지 유형의 회사 모두에서 기술 세트와 경력 경로에 관해서는 광범위한 재무 모델링에 대한 전문 지식이 필요합니다. 재무 모델링이란 무엇입니까? 재무 모델링은 Excel에서 회사의 재무 성과를 예측하기 위해 수행됩니다. 재무 모델링이란 무엇이며 모델을 구축하는 방법과 이유에 대한 개요입니다. 및 평가 방법 평가 방법 회사를 계속 관심사로 평가할 때 사용되는 세 가지 주요 평가 방법은 DCF 분석, 비교 가능한 회사 및 선행 거래입니다. 이러한 평가 방법은 투자 은행, 주식 조사, 사모 펀드, 기업 개발, 인수 합병, 레버리지 매입 및 금융에 사용됩니다.

투자자 회사의 구인 시장에서 우위를 찾고 있다면, 아래의 것과 같은 모델을 처음부터 구축하는 방법을 배우는 온라인 재무 모델링 과정을 확인하십시오.

사모 펀드와 벤처 캐피탈의 재무 모델

더 많은 리소스

Finance의 사명은 경력을 향상시키는 것입니다. Private Equity vs Venture Capital vs Angel and Seed 투자자에 대한이 가이드는 재무 분석가로서의 경력을 돕기 위해 고안되었습니다. 다음 추가 리소스가 도움이 될 수 있습니다.

  • 사모 펀드 경력 프로필 사모 펀드 경력 프로필 사모 펀드 분석가 및 직원은 투자 은행 업무와 유사한 업무를 수행합니다. 업무에는 재무 모델링, 평가, 장시간 근무 및 고임금이 포함됩니다. 사모 펀드 (PE)는 투자 은행가 (IB)의 일반적인 경력 발전입니다. IB의 분석가들은 종종 구매 측면에서 "졸업"을 꿈꿉니다.
  • 10 대 사모 펀드 기업 목록 10 대 사모 펀드 기업 세계 10 대 사모 투자 기업은 누구입니까? 총 조달 자본을 기준으로 정렬 된 상위 10 대 PE 회사 목록. PE 내의 일반적인 전략에는 레버리지 바이 아웃 (LBO), 벤처 캐피탈, 성장 자본, 부실 투자 및 메 자닌 자본이 포함됩니다.
  • 평가 방법 평가 방법 회사를 계속 관심사로 평가할 때 사용되는 세 가지 주요 평가 방법은 DCF 분석, 비교 회사 및 선행 거래입니다. 이러한 평가 방법은 투자 은행, 주식 연구, 사모 펀드, 기업 개발, 인수 합병, 레버리지 매입 및 금융에 사용됩니다.
  • 재무 모델링 가이드 무료 재무 모델링 가이드이 재무 모델링 가이드는 가정, 동인, 예측, 세 가지 진술 연결, DCF 분석 등에 대한 Excel 팁과 모범 사례를 다룹니다.

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