주주 가치-주주 가치의 주요 동인 알아보기

주주 가치는 기업의 소유주가 회사 주식을 소유함으로써받는 재정적 가치입니다. 주주 가치의 증가는 회사가 투자 자본에 대한 수익 (ROIC)을 획득 할 때 생성됩니다. ROIC ROIC는 투자 자본에 대한 수익을 나타내며 회사가 투자 자본에 대해 얻는 수익률을 측정하는 것을 목표로하는 수익성 비율입니다. 가중 평균 자본 비용 (WACC)보다 큽니다. 간단히 말해서, 사업이 이익을 증가시킬 때 주주를위한 가치가 창출됩니다.

주주 가치 창출

회사와 주식의 가치는 순 현재 가치를 기반으로하기 때문에 순 현재 가치 (NPV) 순 현재 가치 (NPV)는 다음으로 할인 된 투자의 전체 수명 동안 모든 미래 현금 흐름 (양수 및 음수)의 가치입니다. 본. NPV 분석은 내재 평가의 한 형태이며 재무 및 회계 전반에 걸쳐 광범위하게 사용되어 비즈니스, 투자 보안, 모든 미래 현금 흐름의 가치를 결정합니다. 그 가치는 현금 흐름의 변화와 할인의 변화에 ​​따라 증가 또는 감소 할 수 있습니다. 율. 회사는 할인율에 거의 영향을 미치지 않기 때문에 관리자는 적은 위험으로 더 많은 현금 흐름을 생성하기 위해 효과적으로 자본을 투자하는 데 집중합니다.

주주 가치 창출 방법

주주 가치를 극대화하기 위해 전략 기업 및 사업 전략 가이드의 세 가지 주요 전략이 있습니다. 재무 분석가가 재무 모델링 및 분석에 통합 할 수있는 중요한 개념 인 비즈니스 및 기업 전략에 대한 모든 재무 기사와 리소스를 읽어보십시오. 선발자 이점, Porter의 5 가지 힘, SWOT, 경쟁 우위, 회사의 수익성 향상을위한 공급 업체의 협상력 : (1) 매출 성장, (2) 영업 마진 증가, (3) 자본 효율성 증가. 다음 섹션에서는 세 가지 조치를 강화하는 주요 요인에 대해 논의 할 것입니다.

주주 가치-가치 동인 다이어그램

# 1 수익 성장

모든 상품 및 서비스 사업의 경우 판매 수익 판매 수익 판매 수익은 회사가 상품 판매 또는 서비스 제공을 통해받는 수입입니다. 회계에서 "판매"와 "수익"이라는 용어는 같은 의미로 혼용 될 수 있으며 종종 같은 의미로 사용됩니다. 수익이 반드시 현금 수령을 의미하지는 않습니다. 판매량 증가 또는 판매 가격 인플레이션 전략을 통해 개선 될 수 있습니다.

판매량 증가

회사는 시장 점유율을 유지하기 위해 현재 고객을 유지하고 경쟁 업체로부터 멀리 떨어지기를 원할 것입니다. 또한 기존 고객의 추천, 마케팅 및 프로모션, 신제품 및 서비스 제공, 새로운 수익원을 통해 새로운 고객을 유치해야합니다. 수익원 수익원은 기업이 상품 판매 또는 서비스 제공을 통해 수익을 얻는 다양한 출처입니다. 비즈니스가 계정에 기록하는 수익 유형은 비즈니스에서 수행하는 활동 유형에 따라 다릅니다. 카테고리 및 예를 참조하십시오.

판매 가격 인상

회사는 일회성 전략으로 현재 제품 가격을 인상하거나 수익 성장을 달성하기 위해 몇 개월, 분기 또는 몇 년 동안 점진적으로 가격을 인상 할 수 있습니다. 또한 고급 품질과 기능을 갖춘 신제품을 제공하고 더 높은 범위에서 가격을 책정 할 수 있습니다.

이상적으로 비즈니스는 더 높은 볼륨과 더 높은 가격을 결합하여 수익을 크게 높일 수 있습니다.

# 2 영업 이익률

매출을 극대화하는 것 외에도 기업은 최적의 운영 마진으로 이어지는 비용 절감에 대한 실행 가능한 접근 방식을 식별해야합니다. 회사는 모든 비용을 줄이기 위해 노력해야하지만 COGS (매출 원가) 매각 원가 (COGS)는 상품이나 서비스의 생산에 발생하는 "직접 원가"를 측정합니다. 여기에는 자재가 포함됩니다. 비용, 직접 인건비 및 직접 공장 간접비이며 수익에 정비례합니다. 수익이 증가함에 따라 상품이나 서비스를 생산하는 데 더 많은 자원이 필요합니다. 원가는 종종 발생하고 판매, ​​일반 및 관리 비용은 일반적으로 효율적으로 관리하고 최소화해야하는 가장 큰 범주입니다.

매출원가 (COGS)

회사가 공급 업체와 좋은 관계를 구축하면 공급 업체와 협상하여 재료 가격을 낮추거나 대량 주문시 할인을받을 수 있습니다. 또한 자재 출처와 가격을 확보하기 위해 공급 업체와 장기 계약을 체결 할 수도 있습니다.

많은 회사에서 생산 효율성을 높이기 위해 제조 프로세스에서 자동화를 사용합니다. 자동화는 인건비 및 재료비를 절감 할뿐만 아니라 제품의 품질과 정밀도를 향상시켜 불량률과 반품 률을 크게 줄입니다.

반품 관리는 반품 및 역 물류와 관련된 활동을 관리하는 프로세스입니다. 좋은 반품 관리 프로세스는 회사가 제품 흐름을 효율적으로 관리하고 고객의 원치 않는 반품을 줄이는 방법을 식별하는 데 도움이되므로 비용 절감에 중요한 요소입니다.

판매, 일반 및 관리 (SG & A) 비용

판관비 판관비 판촉비에는 특정 기간 동안 회사에서 발생한 모든 비 생산 비용이 포함됩니다. 여기에는 임대료, 광고, 마케팅, 회계, 소송, 여행, 식사, 관리 급여, 보너스 등과 같은 비용이 포함됩니다. 경우에 따라 감가 상각 비용이 일반적으로 회사에서 가장 큰 비용 중 하나입니다. 따라서이를 최소화 할 수있는 것은 회사가 최적의 영업 마진을 달성하는 데 도움이 될 것입니다. 회사는 내년 지출을 계획 할 때 마케팅 예산을 엄격하게 통제해야한다. 또한 급여 및 간접비를 주기적으로 평가하고 불필요한 인건비 및 기타 비용을 줄임으로써 신중하게 관리해야합니다.

배송비는 제품 판매 및 반품과 직접적인 관련이 있습니다. 따라서 좋은 반품 관리는 판매 비용과 물류 비용을 줄이는 데 도움이됩니다.

# 3 자본 효율성

자본 효율성은 회사에서 발생하는 달러 비용과 제품 또는 서비스를 만드는 데 사용되는 달러 간의 비율로, ROCE (고용 자본 수익률) 또는 EBIT (이자 및 세금 전 수익) 간의 비율이라고 할 수 있습니다. 자본 고용. 자본 효율성은 회사가 운영에 현금을 얼마나 효율적으로 배치 하는지를 반영합니다.

주주 가치-ROCE 공식

사용 된 자본은 회사가 수익을 창출하는 데 사용하는 총 자본이며 총 자산에서 유동 부채를 뺀 값으로 단순화 할 수 있습니다. ROCE가 높을수록 자본을보다 효율적으로 사용하여 주주 가치를 창출하고 회사의 자본 비용보다 높아야합니다.

자산, 플랜트 및 장비 (PP & E PP & E (부동산, 플랜트 및 장비) PP & E (부동산, 플랜트 및 장비))는 대차 대조표에서 볼 수있는 핵심 비유동 자산 중 하나입니다. PP & E는 Capex, 감가 상각 및 취득의 영향을받습니다. / 고정 자산의 처분. 이러한 자산은 회사의 운영 및 향후 지출에 대한 재무 계획 및 분석에서 핵심적인 역할을합니다.

높은 자본 효율성을 달성하기 위해 회사는 먼저 높은 자산 수익률 (ROA 자산 수익률 및 ROA 공식 ROA 공식)을 달성하려고합니다. ROA (자산 수익률)는 수익성을 측정하는 투자 수익률 (ROI) 메트릭 유형입니다. 이 비율은 회사가 창출하는 이익 (순이익)을 자산에 투자 한 자본과 비교하여 회사의 실적을 나타냅니다.) 회사의 순이익을 측정하는 순이익 순이익은 다음과 같습니다. 손익 계산서뿐만 아니라 세 가지 핵심 재무 제표 모두에서 핵심 항목입니다. 손익 계산서를 통해 도달하는 동안 순이익은 대차 대조표와 현금 흐름표 모두에 사용됩니다. 총 자산으로 생성됩니다.

시간이 지남에 따라 회사는 소유주에게 경쟁 우위를 제공하는 회사 소유의 시스템, 애플리케이션 또는 도구 인 독점 기술 개발로 전환 할 수도 있습니다. 그러면 회사는이 자산을 활용하거나 다른 회사에 기술 라이센스를 부여하여 이익을 얻을 수 있습니다. 독점 기술은 자본 효율성을 크게 증가시키기 때문에 소유하기에 최적의 자산입니다.

목록

재고 재고 재고는 대차 대조표에있는 현재 자산 계정으로 회사가 축적 한 모든 원자재, 진행중인 작업 및 완제품으로 구성됩니다. 종종 모든 유동 자산 중에서 가장 유동성이없는 것으로 간주되므로 당좌 비율 계산에서 분자에서 제외됩니다. 회사 총 자산의 주요 구성 요소 인 경우가 많으며 회사는 항상 재고 회전율을 늘리고 싶을 것입니다. 이는 순 매출액을 평균 재고로 나눈 값과 같습니다. 재고 회전율이 높을수록 재고량에 따라 더 많은 수익이 발생합니다. 재고 회전율을 높이면 보관 공간 임대료, 유틸리티, 도난 및 기타 비용으로 구성된 보유 비용도 감소합니다. 재고 주문을 지속적으로 모니터링하고 제어하는 ​​효과적인 재고 관리를 통해 달성 할 수 있습니다.창고의 재고, 반품 또는 쓸모없는 품목.

JIT (Just-in-time) 시스템을 사용하면 재고 구매 효율성을 크게 높일 수 있습니다. 비용은 재고가 없어지고 새로운 주문이있을 때만 발생하므로 회사는 초과 재고를 보관하고 폐기하는 데 드는 비용을 최소화 할 수 있습니다.

실제 주주 가치

주주 가치에 영향을 미치는 요인은 여러 가지가 있으며 상승 또는 하락의 원인을 정확하게 파악하기가 매우 어려울 수 있습니다.

기업의 관리자는 "주주 가치 창출"에 대해 끊임없이 말하지만 실제 관행보다는 건전한 경우가 많습니다. 임원 보상 인센티브 및 대리인 문제를 비롯한 여러 가지 복잡한 문제로 인해 주주 가치의 우선 순위가 때때로 의문을 제기 할 수 있습니다.

기업은 많은 외부 요인의 영향을 받기 때문에 관리 대 외부 요인의 영향을 측정하기가 매우 어려울 수 있습니다.

주주 가치 창출을위한 전략에 대해 Harvard에서 자세히 읽어보십시오.

추가 자료

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  • 자기 자본 수익률 (ROE) 자기 자본 수익률 (ROE) 자기 자본 수익률 (ROE)은 회사의 연간 수익 (순이익)을 총 주주 자본의 가치 (즉, 12 %)로 나눈 회사의 수익성 측정 값입니다. . ROE는 순이익 또는 이익이 주주 자본과 비교되므로 손익 계산서와 대차 대조표를 결합합니다.
  • 투자 자본 수익률 (ROIC) 투자 자본 수익률 투자 자본 수익률 (ROIC)은 자본을 제공하는 사람, 즉 회사의 채권 보유자와 주주가 얻은 수익의 수익성 또는 성과 척도입니다. 회사의 ROIC는 종종 회사가 가치를 창출하거나 파괴하는지 여부를 결정하기 위해 WACC와 비교됩니다.
  • 주당 순이익 (EPS) 주당 순이익 (EPS) 주당 순이익 (EPS)은 회사 이익 중 일반 주주가 차지하는 부분을 결정하는 데 사용되는 주요 지표입니다. EPS는 각 보통주의 이익을 측정합니다.
  • 기대 수익 기대 수익 투자에 대한 기대 수익은 투자자에게 제공 할 수있는 가능한 수익 확률 분포의 예상 가치입니다. 투자 수익은 다른 확률과 관련된 다른 값을 가진 알려지지 않은 변수입니다.

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