투자 등급 채권-개요, 기본 금리, 예

투자 등급 채권은 신용 위험이 상대적으로 낮은 채권을 표시하는 데 사용되는 채권 분류입니다. 신용 위험 신용 위험은 당사자가 금융 계약의 조건을 준수하지 않아 발생할 수있는 손실 위험입니다. 주로 다른 채권에 비해. 채권에 대한 등급을 제공하는 세 개의 주요 신용 평가 기관 (Standard & Poor 's, Moody 's 및 Fitch)이 있습니다. 각 신용 평가 기관은 투자 등급으로 분류 할 최소 채권 등급을 설정합니다.

  • Standard & Poor 's는 투자 등급으로 BBB 이상 등급의 채권을 나타냅니다.
  • Moody 's는 투자 등급으로 Baa3 이상 등급의 채권을 나타냅니다.
  • 피치는 투자 등급으로 BBB 이상 등급의 채권을 나타냅니다.

투자 등급 채권

요약 :

  • 투자 등급 채권은 다른 채권에 비해 신용 위험이 상대적으로 낮은 채권을 나타내는 데 사용되는 채권 분류입니다.
  • 역사적으로 투자 등급 채권은 부도율이 낮았습니다 (신용 위험이 낮음).
  • 투자 등급 채권의 수익률은 비 투자 등급 채권보다 낮습니다.

투자 등급 채권 이해

신용 등급에 대한 이해는 채권의 신용 위험에 대한 정보를 전달하기 때문에 매우 중요합니다. 즉, 채권에 부과되는 신용 등급은 채권 채무 불이행 가능성을 나타냅니다. 신용 등급 중 채권은 투자 등급 또는 비 투자 등급 일 수 있습니다. 예를 들어, S & P (Standard & Poor 's) S & P-Standard and Poor 's Standard and Poor 's (S & P)에 대한 채권 등급은 특히 벤치 마크 및 투자 가능 항목 제공에서 금융 시장 분석 제공의 시장 리더입니다.

S & P 채권 등급

따라서 투자 등급 채권의 신용 위험은 가장 낮은 수준의 신용 위험에서 보통 수준의 신용 위험까지 다양합니다. 투자 등급 채권은 일반적으로 지불 의무를 이행 할 가능성이 높습니다. 투자 등급이 아닌 채권을 정크 채권이라고합니다. 정크 채권 고수익 채권이라고도하는 정크 채권은 3 대 신용 평가 기관에서 투자 등급 이하로 등급을 매긴 채권입니다 (아래 이미지 참조). 정크 채권은 다른 채권보다 채무 불이행 위험이 높지만 투자자에게 매력적으로 보이기 위해 더 높은 수익률을 지불합니다. , 고수익 채권 또는 비 투자 등급 채권.

글로벌 회사채의 기본 금리

S & P Global의 2018 연례 글로벌 기업 불이행 및 등급 전환 연구에서 특정 채권 등급의 글로벌 불이행 률에 대한 정보를 찾을 수 있습니다.

역사적으로, 투자 등급 채권은 비 투자 등급 채권에 비해 부도율이 낮습니다. 예를 들어, S & P Global은 AAA, AA, A 및 BBB 등급 채권 (투자 등급 채권)의 1 년 최고 연체율이 각각 0 %, 0.38 %, 0.39 % 및 1.02 %라고보고했습니다. 이는 각각 4.22 %, 13.84 %, 49.28 %의 BB, B, CCC / C 등급 채권 (비 투자 등급 채권)의 최대 1 년 부도 금리와 대조 될 수 있습니다. 따라서 기관 투자자는 일반적으로 역사적으로 낮은 부도율로 인해 채권 투자를 투자 등급 채권으로 만 제한하는 정책을 고수합니다.

투자 등급 채권의 예

투자자가 변동 금리 펀드에 투자하려고합니다. 그의 기준은 펀드의 채권이 과반수 (> 50 %) 투자 등급 채권으로 구성되어야한다는 것입니다. 펀드는 S & P의 신용 등급 시스템을 따르며 다음과 같은 펀드의 신용 할당을 보여줍니다.

샘플 크레딧 할당

변동 금리 펀드는 투자 등급의 과반수 채권으로 구성되는 기준을 충족합니까?

S & P의 신용 등급 시스템에서 BBB 이상 등급의 채권은 투자 등급으로 간주됩니다. 따라서 위의 변동 금리 펀드는 투자 등급 채권에 투자 된 펀드의 62 %를 보여줍니다. 따라서 변동 금리 펀드는 투자자의 기준을 충족합니다.

신용 등급이 채권 수익률에 미치는 영향

채권 등급이 높을수록 채권 수익률이 낮아집니다. 채권 수익률은 채권에서 실현되는 수익을 의미합니다. 따라서 투자 등급 채권은 항상 비 투자 등급 채권보다 낮은 수익률을 제공합니다. 이는 투자자들이 비 투자 등급 채권을 보유 할 때 더 높은 신용 위험을 보상하기 위해 더 높은 수익률을 요구하기 때문입니다.

예를 들어, 투자자는 신용 위험이 극도로 낮기 때문에 10 년 채권 등급 AAA (투자 등급)에 대해 3 %의 수익률을 요구할 수 있지만 B 등급이 아닌 10 년 채권에 대해서는 7 %의 수익률을 요구할 수 있습니다. 투자 등급) 채권과 관련된 내재 신용 위험이 높기 때문입니다.

추가 자료

Finance는 Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® 인증을 제공합니다. Amazon, JP Morgan 및 Ferrari 인증 프로그램과 같은 회사에서 일하는 350,600 명 이상의 학생들과 함께 경력을 한 단계 끌어 올리고 자하는 학생들과 함께하십시오. 계속해서 배우고 경력을 발전시키기 위해 다음 리소스가 도움이 될 것입니다.

  • 채권 등급 채권 등급 채권 등급은 회사 또는 국채의 신용도를 나타냅니다. 신용 평가 기관에서 발행 한 등급은 채권 발행사의 재무 건전성 및 계약에 따라 채권의 원리금 상환 능력에 대한 평가를 제공합니다.
  • 불이행 확률의 불이행 확률 (PD)은 차용자가 대출 상환을 불이행 할 확률이며 투자에서 예상되는 손실을 계산하는 데 사용됩니다.
  • 등급 기관 등급 기관 등급 기관은 기업 및 정부 기관의 재무 건전성, 특히 본인 및
  • 만기 수익률 (YTM) 만기 수익률 (YTM) – 달리 상환 또는 장부 수익률이라고도 함-은 채권과 같은 고정 금리 유가 증권의 투기 수익률 또는 이자율입니다. YTM은 투자자가 현재 시장 가격으로 증권을 구매하고 증권이 만기 될 때까지 보유한다는 믿음 또는 이해를 기반으로합니다.

최근 게시물