실제 옵션-실제 옵션의 다양한 유형 및 가격 알아보기

실제 옵션은 비즈니스 결정을 내릴 권리이지만 의무는 아닙니다. 실제 옵션의 개념은 올바른 비즈니스 기회를 선택할 수있는 능력이 회사의 수익성 EBITDA EBITDA 또는이자, 세금, 감가 상각 전 이익에 중대한 영향을 미치기 때문에 비즈니스의 성공에 중요합니다. 이러한 순 공제가 이루어집니다. EBITDA는 자본 구조의 영향을 받기 전에 핵심 운영에서 비즈니스의 수익성을 확인하기 때문에 비즈니스의 운영 결정에 중점을 둡니다. 공식, 예 및 성장 성장 기회의 현재 가치 (PVGO) 성장 기회의 현재 가치 (PVGO)는 분석가에게 다른 가치 평가 방식을 제공하는 개념입니다. 주식 시장의 가격은 펀더멘털과 기대치의 조합이므로우리는 주식의 가치를 (1) 재투자 된 수익이 없다고 가정 한 가치와 (2) 현재 가치의 합으로 나눌 수 있습니다. 실제 옵션을 통해 경영진은 비즈니스 기회를 분석 및 평가하고 올바른 기회를 선택할 수 있습니다.

실물 옵션의 개념은 금융 옵션의 개념을 기반으로합니다. 따라서 금융 옵션에 대한 기본 지식은 실물 옵션을 이해하는 데 중요합니다.

실제 옵션 유형

실제 옵션의 유형

실제 옵션은 다른 그룹으로 분류 될 수 있습니다. 가장 일반적인 유형은 확장 옵션, 포기 옵션, 대기 옵션, 전환 옵션 및 축소 옵션입니다.

  • 확장 옵션은 사업 운영을 확장하기 위해 미래에 투자하거나 프로젝트를 수행 할 수있는 옵션입니다 (패스트 푸드 체인은 새로운 레스토랑 개설을 고려합니다).
  • 포기할 수있는 옵션은 회수 가치를 실현하기 위해 프로젝트 또는 자산을 중단 할 수있는 옵션입니다 (제조업체는 오래된 장비를 판매하도록 선택할 수 있음).
  • 기다릴 수있는 옵션은 사업 결정을 미래로 미루는 옵션입니다 (패스트 푸드 체인은 올해 또는 내년에 새로운 레스토랑 개점을 고려합니다).
  • 계약 옵션 은 상황이 좋지 않은 경우 미래의 어느 시점에서 프로젝트를 종료 할 수있는 옵션입니다 (다국적 기업은 정치적 상황이 불안정한 국가에서 지점 운영을 중단 할 수 있음).
  • 전환 옵션은 조건이 좋지 않은 경우 미래의 어느 시점에 프로젝트를 종료하고 조건이 좋을 때 재개 할 수있는 옵션입니다 (석유 회사는 유가가 낮을 때 공장 중 하나의 운영을 중단 할 수 있습니다. 가격이 높을 때 재개).

실제 옵션의 가격

NPV 방법 NPV 수식 재무 분석을 수행 할 때 Excel의 NPV 수식에 대한 가이드입니다. NPV 수식이 Excel에서 작동하는 방식과 그 뒤에 숨겨진 수학을 정확히 이해하는 것이 중요합니다. NPV = F / [(1 + r) ^ n] 여기서 PV = 현재 가치, F = 미래 지불 (현금 흐름), r = 할인율, n = 미래 기간 수는 실물에 대한 가장 간단한 접근 방식입니다. 옵션 가격. 예를 들어 비즈니스 운영을 확장하는 옵션의 경우이 프로젝트의 미래 현금 흐름을 예측하고 기회 비용으로 현재 가치로 할인 할 수 있습니다. NPV가 양수이면 옵션을 사용하고 NPV가 음수이면 옵션을 무시합니다. 그러나 실제 환경에서는 NPV 접근 방식을 올바르게 수행하기 어려울 수 있습니다.

다행히도 금융 옵션 접근 방식의 가격 책정은 실제 옵션의 가격을 책정하는 데 적용될 수 있습니다. 일부 실제 옵션은 호출과 유사하게 작동합니다. 일부는 풋과 유사하게 작동합니다. 예를 들어, 확장 옵션은 콜 옵션으로 볼 수 있고 포기 옵션은 풋 옵션으로 볼 수 있습니다.

실물 옵션에 대한 금융 옵션 가격 책정 기법을 사용하려면 관련 변수를 정의해야합니다.

상징 금융 옵션 실제 옵션
에스 주가 자산 취득 / 선불 투자에 필요한 지출
케이 행사 가격 자산 / 프로젝트의 현재 가치
성숙 할 시간 기회가 만료되기 전 시간
σ 휘발성 자산 / 프로젝트의 위험성
아르 자형 무위험 비율 이자율
Div. 배당금 운영으로 인한 현금 흐름

위의 변수를 사용하여 이항 모델, Black-Scholes 모델 및 Monte Carlo 시뮬레이션과 같은 금융 옵션 가격 책정에 사용되는 방법을 사용하여 실제 옵션의 가격을 쉽게 결정할 수 있습니다.

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