자본 배분-개요, 유형, 장점 및 단점

자본 배급은 기업이나 투자자가 한 번에 수행하는 프로젝트 수를 제한하기 위해 사용하는 전략입니다. 모두 수익성이있을 것으로 예상되는 사용 가능한 투자 풀이있는 경우 자본 배급은 투자자 또는 사업주가 추구 할 가장 수익성이 높은 투자를 선택하는 데 도움이됩니다.

자본 배급 전략을 사용하는 회사는 일반적으로 상대적으로 높은 투자 수익 (ROI)을 생성합니다. 투자 수익 (ROI) 투자 수익 (ROI)은 투자 수익을 평가하거나 여러 투자의 효율성을 비교하는 데 사용되는 성능 측정입니다. . 이는 회사가 가장 높은 수익 잠재력을 식별하는 곳에 자원을 투자하기 때문입니다.

자본 배분 테마

자본 배분 예

자본 배급은 기업이 수행하는 투자 및 프로젝트에 제한을 두는 것입니다. 이를 더 잘 설명하기 위해 다음 예를 살펴 보겠습니다.

VV Construction은 아래와 같이 투자 할 수있는 5 개의 프로젝트를 검토하고 있습니다.

샘플 테이블

잠재적 수익성이 가장 큰 프로젝트를 결정하려면 수익성 지수 (PI)는 미래 현금 흐름의 현재 가치와 초기 투자 간의 비율을 측정합니다. 지수는 투자 프로젝트의 순위를 매기고 투자 단위당 창출되는 가치를 보여주는 유용한 도구입니다. 수익성 지수는 이익 투자 비율 (PIR) 또는 가치 투자 비율 (VIR)이라고도합니다. , 다음 공식을 사용하여 각 프로젝트를 계산합니다.

수익성 = NPV / 투자 자본

계산

위의 표를 바탕으로 프로젝트 1과 2가 가장 큰 잠재적 이익을 제공한다는 결론을 내릴 수 있습니다. 따라서 VV Construction은이 두 프로젝트에 투자 할 가능성이 높습니다.

자본 배분 유형

자본 배급에는 하드 배급 과 소프트 배급 의 두 가지 유형이 있습니다 .

1. 하드 자본 배급

하드 자본 배급은 회사가 통제 할 수없는 상황에 의해 회사에 부과되는 배급을 나타냅니다. 예를 들어, 회사의 신용 등급이 저하되어 새로운 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 자금을 빌리는 것이 제한 될 수 있습니다. 따라서 회사가 자금 조달을 확보하는 것이 어렵거나 사실상 불가능하거나 엄청난 이자율로만 가능할 수 있습니다. 이자율 이자율은 대출자가 모든 형태의 부채에 대해 대출자에게 부과하는 금액을 말합니다. 일반적으로 원금의 백분율로 표시됩니다. .

2. 소프트 자본 배급

반대로 소프트 자본 배급은 회사가 선택한 것보다 훨씬 더 많은 자본을 투자 할 수있는 능력이 있더라도 자본 지출에 대해 일부 제한을 자유롭게 선택하는 상황을 말합니다. 회사는 자체적으로 투자 제한을 부과하는 여러 방법 중 하나를 선택할 수 있습니다. 예를 들어, 회사가 프로젝트를 추구하기 위해 일반적으로 요구되는 것보다 더 높은 수익률을 제공하는 프로젝트를 일시적으로 요구할 수 있습니다. 또는 회사는 향후 12 개월 동안 수행 할 신규 프로젝트의 수를 제한 할 수 있습니다.

자본 분배가 사용되는 이유는 무엇입니까? - 혜택

자본 배급은 많은 투자자와 회사에서 가장 실현 가능한 투자 만 이루어 지도록하기 위해 사용됩니다. 이는 기업이 최고의 수익을 제공하는 프로젝트에만 투자 할 수 있도록합니다. 예상 수익률이 높은 모든 투자를해야하는 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 자금이 부족하거나 회사 또는 개인 투자자가 더 이상 투자하기 전에 현금 흐름을 개선하기를 원할 때가 있습니다. 투자자가 더 유리한 조건으로 투자를 할 수 있다고 믿을 이유가있는 경우도 있습니다. 예를 들어, 회사의 경영진은 향후 6 개월 이내에 금리가 크게 떨어질 것으로 예상 할 수 있으며, 이로 인해 자금 조달 비용이 저렴 해집니다.

제한된 수의 프로젝트를보다 쉽게 ​​관리

회사가 동시에 많은 수의 프로젝트에 투자 할 때 자금 공유는 각 개별 프로젝트에 사용할 수있는 자본이 적다는 것을 의미합니다. 이는 일반적으로 각 프로젝트를 모니터링하고 관리하는 데 더 많은 시간과 노력이 필요함을 의미합니다. 또한 제한된 자원을 여러 프로젝트에 할당하면 실제로 프로젝트의 성공에 위협이 될 수 있습니다. 현명한 자본 배급은 회사가 그러한 문제를 피하는 데 도움이 될 수 있습니다.

자본 배분으로 투자 유연성 향상

투자 기회는 끊임없이 변화하고 있습니다. 포트폴리오 관리자는 일반적으로 사용 가능한 투자 자금의 상당 부분을 현금 형태로 유지합니다. 우선 초과 현금의 준비된 공급을 유지하면 재무 안정성이 향상되고 투자자가 발생할 수있는 갑작스러운 불리한 상황에 쉽게 적응할 수 있습니다.

여분의 현금을 예비로 유지하면 다른 일도 수행됩니다. 특히 매력적인 보이지 않는 황금 기회가 갑자기 발생하는 경우 투자자는 상황을 즉시 활용할 수있는 자금을 확보 할 수 있습니다. 신속하게 행동하는 능력은 좋은 투자 기회와 좋은 기회의 차이 일 수 있습니다.

자본 배분의 잠재적 인 단점

자본 배급에는 또한 다음과 같은 잠재적 인 단점이 있습니다.

1. 높은 자본 요구 사항

자본 배급 시나리오에서는 가장 수익성이 높은 투자 만 수행되기 때문에 배급은 높은 자본 요구 사항을 초래할 수도 있습니다.

2. 효율적인 자본 시장 이론에 어긋난다

높은 수익을 제공하는 모든 프로젝트에 투자하는 대신 자본 배급은 예상 투자 수익률이 가장 높은 프로젝트 만 선택할 수 있습니다. 그러나 효율적인 시장 이론은 시간이 지남에 따라 다른 사람보다 훨씬 우수한 투자를 지속적으로 선택하는 것이 사실상 불가능하다고 주장합니다. 사실 자본 배급은 다양한 투자 포트폴리오를 보유하지 못해 투자자를 더 큰 위험에 노출시킬 수 있습니다.

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