채권 발행자-정의 및 설명-Corporate Finance Institute

채권은 거래 가능한 부채의 형태로 발행됩니다. 선순위 채무 선순위 부채는 회사의 현금 흐름에 대해 처음 청구 한 회사가 빚진 돈입니다. 후순위 채무와 같은 다른 채무보다 더 안전합니다. 채권 발행자는 차용자이고 채권 보유자 또는 구매자는 대출자입니다. 채권의 만기일에 채권 발행인은 채권 보유자에게 원금 액면가를 상환합니다. 액면가는 채권 또는 주식 증서에 표시된 채권, 주식 또는 쿠폰의 명목 가치 또는 액면 가치입니다. 발행 시점에 결정되는 정적 인 가치로 시장 가치와 달리 정기적으로 변동하지 않습니다. .

채권 발행자에는 여러 유형이 있습니다.

  • 기업
  • 정부
  • 초 국가적 실체
  • 지역 및 지방 자치 단체
  • 프로젝트 및 SPV

채권 발행자-국채 테마

채권 발행자 : 기업

가장 일반적인 유형의 채권은 기업에서 발행합니다. 기업은 프로젝트 자금 조달 또는 운전 자본이 필요할 때 채권을 발행합니다. Net Working Capital Net Working Capital (NWC)은 대차 대조표에있는 회사의 유동 자산 (순 현금)과 유동 부채 (부채 순)의 차이입니다. 이는 회사의 유동성과 단기적 의무를 이행 할 수있는 능력과 사업의 자금 운영을 측정하는 것입니다. 이상적인 위치는입니다. 확고한 채권은 S & P 등급위원회에서 제공하는 채권 등급의 전체 스펙트럼 범위에 속할 수 있습니다. S & P-Standard and Poor 's Standard and Poor 's (S & P)는 금융 시장 분석 제공, 특히 벤치 마크 제공 및 투자 가능 예를 들어.

기업은 채권 특성이 다른 다양한 종류의 채권을 발행 할 수도 있습니다. 따라서 특정 신용 등급을 가진 회사는 반드시 그 신용 등급과 일치하지 않는 채권 발행이있을 수 있습니다. 예를 들어, Hershey 's는 회사 자체가 AAA 회사로 완전히 평가 된 경우에도 AA 등급의 채권을 발행 할 수 있습니다.

확정 채권의 쿠폰 지급은 정기적 인 운영 또는 신용 한도 (Line of Credit)와 같은 기타 간접적 인 출처를 통해 지급 될 수 있습니다. 회전 부채는 무엇입니까?-안내 및 설명 회전 부채는 신용 한도 (LOC)라고도합니다. 회전 부채에는 매달 고정 된 지불 금액이 없습니다. 요금은 대출의 실제 잔액을 기준으로합니다. 이자율 계산도 마찬가지입니다. 대출의 총 미결제 잔액에 따라 다릅니다. , 회전 부채 회전 부채 회전 부채 ( "리볼버", 때로는 신용 한도 또는 LOC라고도 함)에는 고정 월별 지불이 없습니다. 잔액 및 지불 구조가 보장되는 고정 지불 또는 기간 대출과 다릅니다. 대신, 회전 부채의 지불은 매달 신용 잔액을 기반으로합니다. , 또는 더 많은 채권.

채권 발행자 : 정부

두 번째로 일반적인 유형의 채권은 정부에서 발행합니다. 미국 재무부 채권은 이러한 유형의 채권 발행자의 좋은 예입니다. 국채 등급은 일반적으로 매우 높지만 채권을 발행하는 특정 정부에 따라 달라질 수 있습니다. 개발 도상국 정부가 발행 한 채권은 선진국이 발행 한 채권보다 당연히 위험하고 등급이 낮습니다.

미국 재무부 채권은 매우 높은 등급의 채권으로, 이러한 채권의 수익률은 자기 자본 수익률 (ROE)을 계산하는 등 재무 계산을 수행 할 때 종종 무위험 이자율로 간주됩니다. )는 회사의 연간 수익 (순이익)을 총 주주 자본의 가치 (즉, 12 %)로 나눈 회사의 수익성 척도입니다. ROE는 순이익 또는 이익이 주주 자본과 비교되므로 손익 계산서와 대차 대조표를 결합합니다. CAPM 자본 자산 가격 모델 (CAPM) 하의 자본 자산 가격 모델 (CAPM)은 유가 증권의 기대 수익과 위험 사이의 관계를 설명하는 모델입니다. CAPM 공식은 유가 증권의 베타를 기준으로 유가 증권의 수익률이 무위험 수익과 위험 프리미엄을 더한 것과 같다는 것을 보여줍니다.

국채에 대한 쿠폰 지불은 일반적으로 세금과 같은 정부 수입에서 지급됩니다.

채권 발행자 : 초 국가적 실체

초 국가적 실체는 특정 국가에 기반을 두지 않는 글로벌 실체를 의미합니다. 보다 구체적으로, 초국적 기업은 여러 국가에 존재하는 회원을 보유합니다. 채권을 발행하는 초 국가적 기업의 예로는 세계 은행 또는 유럽 투자 은행이 있습니다. 국채와 마찬가지로이 채권은 일반적으로 상당히 높은 등급을받습니다.

초 국가적 실체는 운영 자금을 조달하기 위해 채권을 발행하고 운영 수익을 통해 이표를 지급 할 수 있습니다.

채권 발행자 : 지역 및 지자체

소규모 지자체는 정부와 유사한 문제로 채권을 발행 할 수 있습니다. 이 채권은 일반적으로 지나치게 포괄적 인 정부와 유사하게 평가됩니다. 채권 자체는 정부에서 발행하지 않지만 일반적으로 해당 정부의 전적인 신념으로 뒷받침됩니다.

채권 발행자 : 특별 프로젝트 및 SPV

기업이나 정부는 특수 프로젝트 또는 특수 목적 수단을 통해 채권을 발행 할 수 있습니다. 이러한 유대는 인프라 구축과 같은 특정 프로젝트에 연결됩니다. 그런 다음 채권 수익금은 해당 프로젝트에 자금을 지원하는 데 사용되며 쿠폰 지급 및 원금은 프로젝트 수익을 통해 지급됩니다.

더 알아보기:

  • 채권 가격 책정 채권 가격 책정은 쿠폰, 액면가, 수익률 및 만기 기간을 기반으로 채권 발행 가격을 계산하는 과학입니다. 채권 가격으로 투자자
  • 고정 수입 거래 고정 수입 거래 고정 수입 거래에는 채권 또는 기타 채무 담보 수단에 투자하는 것이 포함됩니다. 고정 수입 증권에는 몇 가지 고유 한 속성과 요인이 있습니다.
  • 부채 자본 시장 부채 자본 시장 (DCM) 부채 자본 시장 (DCM) 그룹은 인수를위한 부채 증가, 기존 부채의 재 융자 또는 기존 부채의 구조 조정에 대해 기업 발행자에게 직접 자문을 제공 할 책임이 있습니다. 이 팀은 빠르게 변화하는 환경에서 운영되며 자문 파트너와 긴밀하게 협력합니다.
  • 채권 트랜치 채권 트랜치 채권 트랜치는 일반적으로 동시에 제공되는 모기지 담보 증권의 일부이며 일반적으로 다른 위험 수준, 보상 및 만기를 수반합니다. 예를 들어 담보 모기지 채무 (CMO)는 서로 다른 날짜에 만기되고 다양한 수준의 위험을 수반하며 서로 다른 이자율을 지불하는 여러 트랜치로 구성됩니다.

최근 게시물