Fund of Funds-Multi-Manager Investments의 장단점 알아보기

펀드 펀드 (FOF)는 펀드가 주식에 직접 투자하지 않고 다른 펀드의 주식으로 구성된 포트폴리오에 투자하는 투자 수단입니다. 주식 주식이란? 회사의 주식을 소유 한 개인을 주주라고하며 회사의 잔여 자산과 수익의 일부를 청구 할 자격이 있습니다 (회사가 해산되어야 함). "주식", "주식"및 "자본"이라는 용어는 같은 의미로 사용됩니다. , 채권 채권 채무 채권 채권은 회사가 채권을 발행하여 현금을 생성 할 때 생성됩니다. 지급 채권은 채권 발행자가 대차 대조표에 보유하고있는 상각 된 금액을 말합니다. 장기 부채 또는 기타 증권으로 간주됩니다.펀드 펀드에 투자하는 전략은 투자자가 증권에 직접 투자하는 것보다 위험을 줄이면서 더 광범위한 노출을 얻을 수있는 광범위한 다각화 및 자산 배분을 달성하는 것을 목표로합니다. 멀티 매니저 투자라고도하는 펀드 펀드는 인플레이션 및 거래 상대방 불이행과 같은 통제 할 수없는 요인으로 인한 심각한 손실로부터 소규모 투자자에게 투자를 보호 할 수 있도록 광범위한 다각화를 제공합니다.

포트폴리오 관리자 포트폴리오 관리자 포트폴리오 관리자는 6 단계 포트폴리오 관리 프로세스를 사용하여 투자 포트폴리오를 관리합니다. 이 가이드에서 포트폴리오 관리자가하는 일을 정확히 알아보십시오. 포트폴리오 관리자는 고객의 투자 목표 달성을 목표로 투자 포트폴리오를 관리하는 전문가입니다. 자신의 전문성과 경험을 활용하여 과거 성과 및 수익성을 기반으로 투자 할 최적의 펀드를 식별합니다. 포트폴리오 관리자의 전문 지식에 따라 FOF 투자는 평균보다 높은 수익을 올릴 가능성이 있습니다. FOF는 족쇄 또는 제한 없음으로 지정 될 수 있습니다. FOF는 FOF를 관리하는 동일한 회사에서 관리하는 펀드에만 투자하는 경우 FOF는 속박 된 것으로 분류되며, 제한없는 FOF는 회사에서 제공하는 외부 펀드에 투자 할 수있는 유연성이 있습니다.

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펀드 오브 펀드 (FOF)의 이점

헤지 펀드는 자산 분류 및 투자 전략과 관련하여 불투명 한 경향이 있으며, 헤지 펀드 관리자는 종종 투자자가 좋은 것과 나쁜 것을 구별하기 어렵게 만듭니다. 그러나 이것은 투자자의 대리인 역할을하는 FOF와는 다릅니다. 펀드 관리자는 실사를 수행하고 회사가 관리하는 펀드의 선택 프로세스와 감독을 관리합니다. FOF를 통해 투자자는 전문적인 관리 서비스의 혜택을 누릴 수 있으며 일반적인 헤지 펀드에 비해 펀드의 보유 및 투자 전략에 대한 투명성이 높아집니다.

공식적인 실사 프로세스를 통해 FOF는 투자 포트폴리오 관리에 대한 평판이 좋은 경험을 가진 관리자를 고용 할 수 있습니다. 이 프로세스는 새로운 펀드 매니저의 경력과 펀드의 성과에 영향을 미칠 수있는 활동에 참여한 적이 있는지를 알기 위해 신입 펀드 매니저의 배경 조사를 수행하는 것을 수반합니다. FOF는 보안 회사에 연락하여 관리자의 자격 증명을 검토하는 것과 함께 백그라운드 확인을 수행 할 수 있습니다. 이 과정을 통해 펀드는 평판이 나쁘거나 실적이 저조한 관리자를 걸러 낼 수 있습니다.

FOF는 여러 유형의 펀드에 투자하여 단일 펀드의 위험을 다양 화하는 것을 목표로합니다. 제한된 자본을 가진 투자자는 하나의 FOF에 투자 할 수 있으며 예를 들어 채권, 금, 주식 및 부채로 구성된 다양한 포트폴리오를 얻을 수 있습니다. 대차 대조표의 장부가와 다른 회사의 부채. . 이러한 포트폴리오 조합은 평균 뮤추얼 펀드에서 거의 발견되지 않습니다. FOF의 자산 배분 메커니즘은 투자자를 투자 손실을 초래할 수있는 통제 할 수없는 요인으로부터 투자자를 보호하기 위해 위험 노출을 줄입니다. 예를 들어 투자자가 나중에 신용 평가사에 의해 다운 그레이드 된 회사의 채권 만 보유했다면 채권의 가치는 하락할 것입니다. 그러나 투자자가 단일 FOF를 보유한 경우그들의 위험은 여러 투자에 걸쳐 다양해질 것입니다.

펀드 펀드 (FOF)의 단점과 위험

펀드 투자자는 일반적으로 전통적인 투자 펀드의 투자자보다 높은 수수료를 지불합니다. 수수료는 기초 자금의 수수료와 FOF가 부과하는 전문 관리 수수료로 구성됩니다. 투자에 대한 모든 관리 수수료와 세금을 지불 한 후 FOF 투자자는 단일 일반 뮤추얼 펀드에 투자했을 때보 다 순수익이 낮을 수 있습니다. 관리 수수료의 평균 비율은 관리중인 자산의 1.5 % ~ 2 %이며, 성과 수수료는 수익의 15 % ~ 25 % 일 수 있습니다. 그러나 증권 거래위원회는 펀드가 투자자에게 부과 할 수있는 수수료 금액을 제한합니다.

다각화는 위험 노출을 줄이는 데 유리한 전략으로 간주되지만 대규모 펀드 관리자 풀이 관리하는 펀드를 선택하는 프로세스가 어려운 작업이므로 최적의 이익을 얻지 못할 수 있습니다. 광범위한 다각화를 목표로하는 투자는 하나 또는 두 개의 시장 부문 또는 자산 클래스 만 실적이 좋은시기에 실적이 저조한 경향이 있습니다. 투자자는 또한 펀드와 운용사의 과거 실적이 미래의 결과를 보장하지 않는다는 점을 이해해야합니다.

FOF의 성공 여부는 높은 투자 수익률을 제공하는 펀드를 선택하는 펀드 매니저의 능력에 달려 있습니다. 펀드 매니저는 운용중인 자산의 비율과 수익의 비율로 보상을받습니다. 운용사가받는 성과 수수료에 따라, 그는 자신과 펀드 투자자를 위해 더 높은 수익을 내기 위해 더 높은 위험을 감수 할 수 있습니다. 관리자가 활성 거래자 인 경우 일시적인 가격 변동으로 이익을 얻기 위해 빈번한 거래를 할 수 있습니다. 결과적으로 펀드 투자자는 "매수 및 보유"전략을 사용하는 낮은 세율에 비해 단기 자본 이득에 적용되는 높은 세율을 받게됩니다.

일부 FOF는 인출 또는 이체에 제한을 부과 할 수 있으므로 신속하게 현금으로 전환하기 어렵 기 때문에 다른 투자보다 유동성이 떨어집니다. 자금 이체 기회는 예를 들어 분기 별 또는 연간 1 회 인출 또는 이체로 제한 될 수 있습니다. 일부 펀드는 투자 포트폴리오의 변동성을 줄이고 펀드 자본 제공자의 대량 퇴출을 방지하기 위해 이러한 제한을 도입합니다. 예를 들어, 2016 년에 헤지 펀드의 펀드는 시장의 저조한 성과와 투자자의 대규모 이탈로 인해 12 개월 동안 1,000 억 달러 이상의 손실을 입었습니다. 그 결과 막대한 투자 자본의 손실로 인해 펀드는 부분적으로 좋은 수익을 창출 할 수 없었으며, 이는 펀드가 새롭고 더 수익성있는 투자를 획득 할 수있는 능력을 제한했습니다.

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