GDP 대비 시가 총액 비율 (버핏 지표)-알아야 할 사항

GDP 대비 시가 총액 비율 (버핏 지표라고도 함)은 한 국가의 모든 공개 거래 주식의 총 가치를 해당 국가의 국내 총생산 (GDP GDP 공식)으로 나눈 척도입니다. GDP 공식은 소비, 정부로 구성됩니다. 지출, 투자 및 순 수출.이 가이드에서는 GDP 공식을 단계별로 세분화합니다. 국내 총생산 (GDP)은 특정 기간 동안 한 국가에서 생산 된 모든 최종 경제 상품 및 서비스의 화폐 가치 (현지 통화 기준)입니다. 시간.). 이는 과거 평균에 비해 국가의 주식 시장이 과대 평가되었는지 저평가되었는지를 평가하는 광범위한 방법으로 사용되었습니다. 이것은 가격 / 판매 평가의 한 형태입니다. 배수 분석 배수 분석은 배수를 사용하여 회사를 평가하는 것을 포함합니다.회사의 배수를 동료 회사의 배수와 비교합니다. 국가 전체를 위해.

GDP 공식에 대한 시가 총액

공식은 다음과 같습니다.

시가 총액 대 GDP 비율 공식

버핏 지표

주식 시가 총액 대 GDP 비율은 최근 몇 년 동안 버핏 지표로 알려졌고, 워렌 버핏 워렌 버핏-EBITDA 워렌 버핏은 EBITDA를 싫어하는 것으로 잘 알려져 있습니다. Warren Buffett은 "이빨 요정이 자본 비용을 지불한다고 생각 하는가?"라고 Fortune Magazine에 언급하면서 "아마 주어진 순간에 가치가 어디에 있는지에 대한 최고의 단일 척도 일 것"이라고 말했습니다.

그가 이렇게 말한 이유는 이것이 모든 주식의 가치를 총체적 수준으로보고 그 가치를 국내 총생산 인 국가의 총 생산량과 비교하는 간단한 방법이기 때문입니다. 이것은 매우 높은 수준의 가치 평가 인 가격 대비 판매 비율과 매우 밀접한 관련이 있습니다.

버핏 지표의 예

아래 그래프 (사진 제공 : Advisor Perspectives)에서 시간에 따른 비율을 볼 수 있습니다.

분자는 미국에서 거래되는 모든 주식의 가치를 나타내는 시가 총액 지수 인 Wilshire 5000 Total Market Index와 같습니다.

분모는 미국 분기 별 GDP입니다.

보시다시피, 평균은 약 75 %이며 100 %를 초과하는 몇 가지 스파이크와 50 % 미만의 기간이 있습니다.

뷔페 지표 차트

사진 제공 : AdvisorPerspectives (advisorperspectives.com)

GDP 대비 시가 총액 비율 해석

이 지표는 국가 전체의 가격 대비 판매 비율과 같습니다. 평가 및보다 구체적으로 비교 가능한 회사 분석 비교 가능한 회사 분석 비교 가능한 회사 분석을 수행하는 방법. 이 가이드는 비교 가능한 회사 분석 ( "Comps")을 구축하는 방법을 단계별로 보여 주며 무료 템플릿과 많은 예제를 포함합니다. Comps는 유사한 상장 기업의 비율을 살펴보고이를 사용하여 다른 비즈니스의 가치를 도출하는 상대 평가 방법론입니다. 가격 / 판매 또는 EV / 판매 메트릭은 평가 척도로 사용됩니다.

1.0 배 (또는 100 %) 이상의 가격 / 판매 비율은 일반적으로 가치가 높은 것으로 간주되는 반면, 0.5 배 (또는 50 %) 미만으로 거래되는 기업은 저렴한 것으로 간주됩니다. 회사의 밸류에이션을 적절하게 평가하기 위해서는 마진과 성장과 같은 다른 요소를 고려해야합니다.

이것은 본질적으로 동일한 비율이지만 한 회사가 아닌 전체 국가에 대한 Buffett Indicator의 해석과 일치합니다.

버핏 지표의 단점

버핏 지표는 매우 높은 수준의 지표이지만 가격 / 판매 비율도 상당히 조잡합니다. 기업의 수익성은 고려하지 않고 오해의 소지가있는 최고 매출액 만 고려합니다.

또한이 비율은 오랜 기간 (약 지난 30 년 동안)에 걸쳐 더 높은 추세를 보이고 있으므로 많은 투자자들이 합리적인 평균 비율이 무엇인지 의문을 제기합니다. 평균이 75 %이고 많은 사람들이 100 %를 넘으면 시장이 과대 평가되었다고 생각하는 반면, 다른 사람들은 "새로운 표준"이 100 %에 가깝다고 생각합니다.

마지막으로,이 비율은 IPO (Initial Public Offerings) IPO 프로세스의 추세에 영향을받습니다. IPO 프로세스는 민간 기업이 처음으로 신규 및 / 또는 기존 증권을 공개하는 곳입니다. 자세히 논의 된 5 단계와 공개적으로 거래되는 기업의 비율 (비공개 기업과 비교). 다른 모든 것이 동일하다면, 공공 대 민간 기업의 비율이 크게 증가하면 가치 평가 관점에서 변경된 사항이 없더라도 GDP 대비 시가 총액 비율이 올라갈 것입니다.

추가 자료

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