부채 비율에 대한 현금 흐름-부채 보상 능력을 평가하는 방법

현금 흐름 대 부채 비율은 기업이 생성하는 현금 흐름을 총 부채와 비교하는 보상 비율입니다. 비율을 계산하는 데 가장 일반적으로 사용되는 현금 흐름은 영업 현금 흐름입니다. 영업 현금 흐름 영업 현금 흐름 (OCF)은 특정 기간 동안 비즈니스의 정규 영업 활동에 의해 생성 된 현금의 양입니다. 영업 현금 흐름 공식은 순이익 (손익 계산서 하단 양식), 비 현금 항목, 운전 자본 변경에 대한 조정을 더한 것입니다. 회사가이자 비용없이 완전히 부채가 없다고 가정 한 비즈니스의 현금 흐름 수치. 실행 가능한 옵션이기도합니다.

일부 기업은 계산에 EBITDA 번호를 사용하도록 선택할 수 있습니다. 그러나 이는 권장되지 않습니다. EBITDA EBITDA EBITDA 또는이자, 세금, 감가 상각 전 이익, 상각액은 이러한 순 공제 전의 회사 이익이기 때문입니다. EBITDA는 자본 구조의 영향을 받기 전에 핵심 운영에서 비즈니스의 수익성을 확인하기 때문에 비즈니스의 운영 결정에 중점을 둡니다. 공식, 예제는 판매 및 현금 흐름 생성에 오랜 시간이 걸릴 수있는 새로운 재고 구매를 고려합니다.

부채 비율에 대한 현금 흐름

부채 비율에 대한 현금 흐름을 계산하는 방법

비율은 영업에서 발생하는 비즈니스 현금 흐름을 총 부채로 나누어 계산합니다.

부채 비율에 대한 현금 흐름

부채 비율에 대한 현금 흐름은 백분율로 표시되지만 1을 비율로 나누어 연도로 표시 할 수도 있습니다. 이것은 기업이 모든 부채를 갚는 데 몇 년이 걸릴지 알려줍니다. 현재 부채 대차 대조표에서 현재 부채는 1 년 (12 개월) 이내에 지불해야하는 부채입니다. 현재 부채와 순 운전 자본의 일부로 표시됩니다. 모든 회사에 현재 부채 항목이있는 것은 아니지만 만기가 1 년 미만인 대출에 대해이를 명시 적으로 사용하는 회사입니다. 운영에서 발생하는 모든 현금 흐름을 부채 상환에 바치려면

예를 들어, 회사의 비율이 20 %라면 이론적으로는 5 년 안에 미지급 부채를 모두 갚을 수 있습니다.

1 나누기 0.2 = 5

현금 흐름 대 부채 비율에 대한 또 다른 생각은 모든 현금 흐름이 부채 상환에 바쳐 질 경우 1 년 동안 기업의 부채가 얼마나 갚을 수 있는지 보여주는 것입니다. 이 예에서 답은 20 %입니다. 그러나 실질적으로 말해서 운영 현금의 100 %를 부채 상환에 바치는 사업을 상상하는 것은 비현실적입니다.

회사의 총 부채가 150 만 달러라고 가정합니다. 작년 운영으로 인한 현금 흐름은 $ 350,000였습니다. 회사의 부채 비율에 대한 현금 흐름은 다음과 같이 계산됩니다.

$ 350,000 ÷ $ 1,500,000 = 0.23 또는 23 %

23 %의 비율은 향후 5 년 동안 일정한 현금 흐름을 가정하여 회사가 모든 부채를 갚는 데 4 ~ 5 년이 걸릴 것임을 나타냅니다.

부채에 대한 현금 흐름 비율이 높다는 것은 비즈니스가 재무 상태가 양호하고 필요한 경우 부채 상환을 가속화 할 수 있음을 나타냅니다. 반대로 낮은 비율은 기업이이자를 지급하지 않을 위험이 더 높고 재무 기반이 상대적으로 약하다는 것을 의미합니다.

"높음"또는 "낮음"비율이 무엇인지 정의하려면 동일한 산업에 속한 다른 회사의 비율과 비교해야합니다. 이 비율은 역사적으로 기업의 부채 보상 능력이 시간이 지남에 따라 어떻게 변했는지를 나타내는 역사적으로 볼 수도 있습니다.

기타 고려 사항

현금 흐름 대 부채 비율을 계산할 때 분석가는 일반적으로 자금 조달의 현금 흐름이나 투자의 현금 흐름을 사용하지 않습니다. 비즈니스가 레버리지가 높은 자본 구조를 가지고있는 경우 해당 비즈니스는 갚아야 할 상당한 양의 부채가있을 가능성이 높습니다. 기업이 부채 자본을 사용하여 부채를 갚았다 고 가정하는 것은 의미가 없습니다. 따라서 자금 조달의 현금 흐름은 계산에 사용되지 않습니다.

투자 활동이 비즈니스의 핵심 현금 창출 활동의 일부가 아니기 때문에 투자 활동으로 인한 현금 흐름은 비율 계산에 일반적으로 사용되지 않습니다. 비즈니스의 일상적인 활동을 더 잘 나타내는 현금 흐름 번호를 사용하는 것이 좋습니다. 두 가지 좋은 옵션은 운영으로 인한 현금 흐름 또는 레버리지없는 자유 현금 흐름입니다.

추가 자료

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