시장 효율성-개요, 효율적인 시장, 시사점

시장 효율성은 비교적 광범위한 용어이며 시장에서 정보 분산을 측정하는 모든 메트릭을 나타낼 수 있습니다. 효율적인 시장은 모든 정보가 완벽하게 (모든 사람이 정보를 수신함), 완전히 (모든 사람이 전체 정보를 수신함), 즉시 (모든 사람이 한 번에 정보를 수신함), 비용이 들지 않는 (모든 사람이 정보를 무료로 수신하는) 시장입니다.

시장 효율성

시장 효율성의 개념은 Efficient Market Hypothesis Efficient Markets Hypothesis와 밀접하게 연결되어 있습니다. Efficient Markets Hypothesis는 미국 금융 기관인 Eugene Fama가 개발 한 1970 년에 자세히 설명 된 Eugene Fama의 연구 작업에 기인 한 개념에서 주로 파생 된 투자 이론입니다. 경제학자. Fama는 Harry Markowitz, Fischer Black, Myron Scholes, Jack Treynor, William Sharpe, Merton Miller, Franco Modigliani, John Lintner, Jan Mossin 및 Robert Merton과 같은 다른 금융 경제학자들이 수행 한 작업을 기반으로했습니다.

요약:

  • 시장 효율성은 비교적 광범위한 용어이며 시장에서 정보 분산을 측정하는 모든 메트릭을 나타낼 수 있습니다. 효율적인 시장은 모든 정보가 완벽하고 완전하며 즉각적으로 무료로 전송되는 시장입니다.
  • 효율적인 시장의 자산 가격은 시장 참여자가 이용할 수있는 모든 정보를 완전히 반영합니다. 결과적으로 효율적인 시장에서 자산을 거래하여 사전에 돈을 벌 수 없습니다.
  • 시장 효율성은 자산의 가격이 실제 가격이라고 말하지 않습니다. 자산 가격이 상승 할 것인지 하락할 것인지 일관되게 추정하는 것은 불가능하다고 만 말합니다.

효율적인 시장이란 무엇입니까?

효율적인 시장은 완벽하고 완전하며 비용이 들지 않는 즉각적인 정보 전송이 특징입니다. 효율적인 시장의 자산 가격은 시장 참여자가 이용할 수있는 모든 정보를 완전히 반영합니다. 결과적으로 효율적인 시장에서 자산을 거래하여 사전에 돈을 벌 수 없습니다.

결과는 금융 시장 참여자들 사이에서 특히 인기있는 시장 효율성의 대체 정의를 제공합니다. 효율적인 시장은 자산 가격 변동을 지속적으로 추정 할 수없는 모든 시장입니다. 즉, 투자자가 지속적으로 수익을 창출 할 수없는 시장입니다. 금융 자산 거래를 통한 효율적인 시장 금융 자산 금융 자산은 미래 현금 흐름에 대한 계약 상 합의 나 다른 기업의 지분 상품을 소유함으로써 발생하는 자산을 말합니다. 열쇠.

시장 효율성의 의미 – 예시적인 예

회사 ABC는 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)에 상장 된 기술 회사입니다. 뉴욕 증권 거래소 (NYSE) 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)는 S & P 500의 82 %를 호스팅하는 세계 최대 증권 거래소입니다. , 세계에서 가장 큰 70 개 기업. 구매 및 판매를위한 플랫폼을 제공하는 상장 기업입니다. 회사는 시장에 나와있는 어떤 것보다 더 진보 된 신제품을 출시합니다. ABC 사가 운영하는 모든 시장이 효율적이라면 신제품 출시가 회사의 주가에 영향을 미치지 않아야합니다.

  1. ABC 회사는 효율적인 노동 시장에서 근로자를 고용합니다. 따라서 모든 근로자는 회사에 기여한 정확한 금액을 지급받습니다.
  2. ABC 회사는 자본을 임대합니다 Capital Capital은 가치 창출 능력을 높이는 모든 것입니다. 금융, 사회, 물리적, 지적 등 다양한 범주에서 가치를 높이는 데 사용할 수 있습니다. 비즈니스와 경제에서 가장 일반적인 두 유형의 자본은 금융과 인적입니다. 효율적인 자본 시장에서. 따라서 자본 소유자에게 지불하는 임대료는 자본이 회사에 기여한 금액과 정확히 동일합니다.
  3. New York Stock Exchange가 효율적인 시장이라면 Company ABC의 주가는 회사에 대한 모든 정보를 완벽하게 반영합니다. 따라서 NYSE의 모든 참가자는 Company ABC가 새 제품을 출시 할 것이라고 예측할 수 있습니다. 결과적으로 회사의 주가는 변하지 않습니다.

시장 효율성 – 의미하지 않는 것은 무엇입니까?

1. 자산 가격은 실제 가격에서 벗어나지 않습니다.

위의 진술은 시장 효율성 개념에 대한 근본적인 오해를 나타냅니다. 시장 효율성은 자산의 가격이 실제 가격이라고 말하지 않습니다. 자산 가격이 상승 할 것인지 하락할 것인지 일관되게 추정하는 것은 불가능하다고 만 말합니다.

2. 모든 시장 참여자는 완벽하게 합리적입니다.

완벽하게 합리적인 시장 참여자는 효율적인 시장을위한 필수 조건이 아닙니다. 시장 참여자가 합리성에서 독립적이고 상관 관계가없는 편차를 보이면 효율적인 시장을 달성 할 수 있습니다.

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