합병 동기-개요 및 예

기업은 몇 가지 이유로 인수 합병을 추구합니다. 합병의 가장 일반적인 동기는 다음과 같습니다.

1. 가치 창출

두 회사가 합병하여 주주의 부를 늘릴 수 있습니다. 일반적으로 두 사업체의 통합은 새로 생성 된 사업체의 가치를 높이는 시너지 효과를 가져옵니다. 본질적으로 시너지는 합병 된 회사의 가치가 두 개별 회사의 가치의 합을 초과 함을 의미합니다. 두 가지 유형의 시너지 효과가 있습니다.

  • 수익 시너지 : 주로 회사의 수익 창출 능력을 향상시키는 시너지 효과 입니다. 예를 들어, 시장 확장, 생산 다각화 및 R & D 활동 연구 개발 (R & D) 연구 개발 (R & D)은 회사가 새로운 지식을 습득하고이를 사용하여 기존 제품을 개선하고 새로운 제품을 운영에 도입하는 프로세스입니다. R & D는 회사의 현재 제품 제공에 혁신을 도입하는 것을 목표로하는 체계적인 조사입니다. 수익 시너지를 창출 할 수있는 몇 가지 요소 일뿐입니다.
  • 비용 시너지 효과 : 회사의 비용 구조를 줄이는 시너지 효과 . 일반적으로 성공적인 합병은 규모의 경제로 이어질 수 있습니다 규모의 경제 규모의 경제는 기업이 생산 수준을 높일 때 경험하는 비용 이점을 의미하며, 이점은 단위당 고정 비용과 생산량. 생산 된 생산량이 많을수록 단위당 고정 비용이 낮아집니다. 유형, 예, 가이드, 새로운 기술에 대한 액세스 및 특정 비용 제거. 이러한 모든 이벤트는 회사의 비용 구조를 개선 할 수 있습니다.

합병 동기

2. 다양 화

합병은 다각화를 위해 자주 수행됩니다. 예를 들어, 회사는 합병을 통해 새로운 시장에 진입하거나 새로운 제품 또는 서비스를 제공함으로써 사업 운영을 다각화 할 수 있습니다. 또한 회사의 관리자가 회사 운영과 관련된 위험을 다각화하기 위해 합병 거래를 주선하는 것이 일반적입니다.

주주들은 합병 거래가 주로 위험 분산의 목적에 의해 동기가되는 상황에 항상 만족하는 것은 아닙니다. 대부분의 경우 주주는 투자 포트폴리오를 통해 위험을 쉽게 다각화 할 수 있지만 두 회사의 합병은 일반적으로 길고 위험한 거래입니다. 시장 확장, 제품 확장 및 대기업 합병 대기업 합병 대기업 합병은 서로 다른 산업에서 운영되고 별개의 관련없는 비즈니스 활동에 관여하는 회사 간의 연합입니다. 대기업 합병은 순수 대기업 합병과 혼합 대기업 합병으로 나뉩니다. 일반적으로 다각화 목표에 의해 동기 부여됩니다.

3. 자산 취득

합병은 다른 방법으로는 얻을 수없는 특정 자산을 취득하려는 욕구에 의해 동기가 부여 될 수 있습니다. M & A 거래에서 일부 회사는 고유 한 자산 또는 내부적으로 개발하는 데 일반적으로 오랜 시간이 걸리는 자산에 대한 액세스 권한을 얻기 위해 합병을 주선하는 것이 일반적입니다. 예를 들어, 새로운 기술에 대한 접근은 많은 합병에서 빈번한 목표입니다.

4. 재정 능력의 증가

모든 회사는 부채 또는 주식 시장을 통해 운영 자금을 조달 할 수있는 최대 재정 능력에 직면 해 있습니다. 적절한 재정 능력이 부족하면 회사가 다른 회사와 합병 할 수 있습니다. 결과적으로 통합 법인은 추가 비즈니스 개발 프로세스에 사용할 수있는 더 높은 재정 능력을 확보하게됩니다.

5. 세금 목적

회사가 상당한 과세 소득을 창출하면 상당한 이월 세금 손실이있는 회사와 합병 할 수 있습니다. 합병 후 연결 회사의 총 세액은 독립 회사의 세액보다 훨씬 적습니다.

6. 관리자를위한 인센티브

때때로 합병은 주로 회사 최고 경영진의 개인적인 이익과 목표에 의해 동기가 부여됩니다. 예를 들어, 합병의 결과로 만들어진 회사는 관리자가 호의적으로 볼 수있는 더 많은 권력과 명성을 보장합니다. 이러한 동기는 관리자의 자아뿐만 아니라 규모면에서 업계에서 가장 큰 회사를 건설하려는 의도로도 강화 될 수 있습니다. 이러한 현상을 '엠파이어 빌딩'이라 할 수 있는데, 이는 기업의 경영자가 실제 성과보다 기업의 규모를 더 선호하기 시작할 때 발생하는 현상이다.

또한 경험적 증거에 따르면 회사의 규모와 관리자의 보상이 상관 관계가 있음을 알 수 있기 때문에 관리자는 합병을 선호 할 수 있습니다. 현대 보상 패키지는 기본 급여, 성과 보너스, 주식 및 옵션으로 구성되어 있지만 직원 주식 소유 계획 (ESOP) 직원 주식 소유 계획 (ESOP)은 직원에게 회사의 소유권 지분을 부여하는 직원 혜택 계획을 의미합니다. 고용주는 선불 비용없이 회사 주식의 일정 비율을 적격 한 각 직원에게 할당합니다. 주식의 분배는 직원의 급여 규모, 조건을 기반으로 할 수 있으며 기본 급여는 여전히 패키지의 가장 큰 부분을 나타냅니다. 더 큰 회사는 관리자에게 더 높은 급여와 보너스를 제공 할 수 있습니다.

합병

합병이란 무엇입니까?

합병은 두 회사가 서로 결합하여 하나의 법인으로 계속 운영되는 금융 거래라고합니다. 일반적으로 합병은 5 가지 범주로 나눌 수 있습니다.

  1. 수평 적 합병 : 합병 회사는 동일한 시장에서 운영되는 직접적인 경쟁자이며 유사한 제품 및 / 또는 서비스를 제공합니다.
  2. 수직 합병 : 합병 회사는 동일한 공급망 라인을 따라 운영됩니다.
  3. 시장 확장 합병 : 합병 회사는 유사한 제품 및 / 또는 서비스를 제공하지만 다른 시장에서 운영됩니다.
  4. 제품 확장 합병 : 동일한 시장에서 운영되는 합병 회사는 서로 보완적인 제품 및 / 또는 서비스를 제공합니다.
  5. 대기업 합병 : 합병 회사는 완전히 다른 제품 및 / 또는 서비스를 제공합니다.

회사가 선택한 합병 유형은 주로 거래에 참여하는 회사의 동기와 목적에 따라 다릅니다.

관련 자료

Finance는 Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® 인증을 제공합니다. Amazon, JP Morgan 및 Ferrari 인증 프로그램과 같은 회사에서 일하는 350,600 명 이상의 학생들과 함께 경력을 한 단계 끌어 올리고 자하는 학생들과 함께하십시오. 계속해서 배우고 경력을 발전시키기 위해 다음 재정 리소스가 도움이 될 것입니다.

  • 인수 구조 인수 구조 인수 구조는 회사 인수가 조직되는 일반적인 프레임 워크 또는 약정으로 정의됩니다. 인수 구조는 기본적으로 회사의 기업 가치를 비 현금 및 현금 고려 요소로 분류합니다.
  • 금융 시너지 금융 시너지 금융 시너지는 두 회사의 합병으로 회사가 별도의 법인으로 운영 될 때보 다 재무 활동이 더 많이 개선 될 때 발생합니다. 일반적으로 M & A 거래는 더 낮은 자본 비용을 얻기 위해 더 높은 협상력을 가진 더 큰 회사가됩니다.
  • M & A 고려 사항 및 시사점 M & A 고려 사항 및 시사점 M & A를 수행 할 때 기업은 인수 합병에 들어가는 모든 요소와 복잡성을 인정하고 검토해야합니다. 이 가이드는 중요한
  • 합병 결과 분석 합병 결과 분석 합병 결과 분석은 합병 또는 인수가 회사에 미칠 수있는 재정적 영향을 평가합니다. 이것들은 전에 신중하게 고려해야합니다.

최근 게시물