선물 환율-개요, 의의 및 사용 방법

선물 환율은 간단히 말하면 채권 수익률에 대한 계산 된 기대치입니다. 채권 채권은 자본을 조달하기 위해 기업과 정부가 발행하는 고정 수입 증권입니다. 채권 발행자는 채권 보유자로부터 자본을 차입하고 지정된 기간 동안 고정 (또는 가변) 이자율로 고정 지급합니다. 이론적으로는 계산 시점으로부터 보통 몇 달 (또는 몇 년)에 가까운 미래에 발생할 것입니다. 선도 금리에 대한 고려는 국채 구매에 대해 이야기 할 때 거의 독점적으로 사용됩니다. 국채 (T-Bills) 국채 (또는 줄여서 T-Bill)는 미국 재무부가 발행하는 단기 금융 상품입니다. 만기 기간은 며칠에서 52 주 (1 년)까지입니다.그들은 미국 정부의 전적인 믿음과 신용으로 뒷받침되기 때문에 가장 안전한 투자로 간주됩니다. , 더 일반적으로 T-bills로 알려져 있습니다.

선물 환율 탐색

전달 속도는 다음 두 가지 측정 항목 중 하나를 사용하여 계산할 수 있습니다.

  1. 수익률 곡선 – 다양한 만기의 국채 금리 간의 관계
  2. 현물 금리 – 제로 쿠폰 국채 유가 증권에 대한 가정 수익률

현물 금리는 일반적으로 선물환 금리를 계산하는 데 사용되지 않습니다. 수익률 곡선은 현재의 채권 가격과 이자율을 명확하게 식별합니다. 이자율 이자율은 일반적으로 원금의 백분율로 표시되는 모든 형태의 부채에 대해 대출자가 차용자에게 부과하는 금액을 나타냅니다. 아르. 또한 시장이 미래 이자율이 어떻게 될 것이라고 가정하는지에 대한 합리적인 제안을 제공함으로써 그 이상의 의미를 갖습니다. 수익률 곡선의 특성은 선도 금리를 결정하는 데 거의 완벽한 척도가됩니다.

선물 환율의 중요성 이해

선물 환율의 사용과 중요성을 더 잘 이해하려면 아래 예를보십시오.

한 개인이 1 년 이내에 만기되는 국채를 구매하려고합니다. 그런 다음 두 가지 기본 투자 옵션이 제공됩니다.

1. 6 개월 후 만기가되는 T-bill 1 개를 구매 한 다음 두 번째 6 개월 만기 T-bill을 구매합니다.

-또는-

2. 12 개월 / 1 년 만기가되는 단일 T-bill 구매

첫 번째 옵션에 대한 수취 수익률은 첫 번째와 두 번째 6 개월 만기 T-bills 구매 사이에 이자율이 변경 될 수 있기 때문에 더 가변적 일 수 있습니다. 금리가 동일하게 유지 될 것이라는 보장이 있다면 개인은 어떤 옵션을 사용할지 다시 생각하지 않을 것입니다.

그러나 현실은 투자자가 첫 번째 T-bill 투자를 두 번째로 롤링 할 때 금리가 매우 잘 이동할 수 있다는 것입니다. 요금이 더 높으면 개인은 T-bill 1 개를 구매 한 다음 2 개를 구매하는 첫 번째 옵션을 추구함으로써 분명히 더 많은 돈을 벌 수 있습니다.

그러나 6 개월 T-bill의 요금도 하락할 수 있습니다. 이 경우 투자자는 두 번째 옵션 (1 년 T-Bill 구매)을 선택하여 더 높은 총 수익을 얻었을 것입니다.

그러한 시나리오에서 최선의 결정을 내리기 위해 (투자자에게 가능한 가장 높은 수익률을 반환 할 가능성이 가장 높은 결정) 선물 환율을 보는 것이 도움이 될 수 있습니다. 다시 말하지만, 이것은 투자자의 초기 T-bill 구매 시점으로부터 6 개월이 될 가능성이 가장 높은 이자율의 예상 추정치입니다.

앞서 언급했듯이 선물 환율은 T-bills와 관련하여 가장 일반적으로 사용되지만 물론 만기가 긴 증권에 대해 계산할 수 있습니다. 그러나 미래를 멀어 질수록 미래 이자율 추정치의 신뢰성이 떨어질 가능성이 높습니다.

선물 환율 사용

투자자가 볼 수있는 선도 금리에 대한 세 가지 계산이 있습니다. 단순 금리, 연간 복리 금리 또는 연속 복리 금리입니다. 각각의 이자율 계산은 약간 씩 다릅니다. 특정 시점에서 가장 신뢰할 수있는 계산을 선택하는 것은 개인에게 달려 있습니다.

어떤 버전을 사용하든, 선물 환율을 아는 것은 투자자가 가능성이 가장 높은 수익을 제공하는 투자 옵션 (1 개 또는 2 개 구매)을 선택할 수 있기 때문에 도움이됩니다.

실제 계산은 다소 복잡합니다. 다행스럽게도 투자자는 여러 금융 정보 웹 사이트 중 하나에서 현재 예상되는 선도 금리를 간단히 조회하거나 중개 회사 또는 금융 고문 인 Financial Analyst와 Financial Advisor에게 문의하면됩니다.

요약

선물환 금리는 단순히 미래의 특정 시점에 금리가있을 가능성에 대한 시장의 최선의 추정치라는 점을 명심하십시오. 따라서 현재 예상되는 선물 환율이 정확할 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다.

선물환 금리가 고려할 요소 인 투자 결정을 내릴 때, 투자자는 금리 추정이 신뢰할 만하다고 믿는지 또는 금리가 더 높거나 더 낮을 것이라고 믿는지 여부에 대해 궁극적으로 스스로 결정을 내려야합니다. 예상 선물 환율보다. 그래도 최소한 이자율을 살펴보면 투자자가 투자를 선택할 수있는 합리적인 근거를 제공 할 수 있습니다.

추가 자료

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  • 이자율 이자율 이자율은 채권의 액면가를 기준으로 채권 보유자에게 지급되는 연간이자 소득 금액입니다.
  • 할인 채권 할인 채권 할인 채권은 액면가보다 낮은 가격으로 발행되는 채권 또는 액면가보다 낮은 가격으로 2 차 시장에서 거래되는 채권입니다. 제로 쿠폰 본드와 유사하지만 후자는이자를 지불하지 않습니다. 채권은 할인 된 가격으로 거래되는 것으로 간주됩니다.
  • 변동 금리 주 변동 금리 주 변동 금리 주 (FRN)는 이자율이 LIBOR 또는 미국 재무부 금리와 같은 벤치 마크 금리에 연결된 채무 상품입니다. 따라서 변동 금리 어음의 이자율은 가변적입니다. 일반적으로 가변 벤치 마크 금리 + 고정 스프레드로 구성됩니다.
  • 이자율 위험 이자율 위험 이자율 위험은 예상치 못한 이자율 변동으로 인해 자산 가치가 하락할 확률입니다. 이자율 위험은 대부분 주식 투자보다는 채권과 같은 고정 수입 자산과 관련이 있습니다.

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