마이너스 수익률 채권-작동 방식과 증가하는 이유

마이너스 수익률 채권은 채권 보유자가 성숙 할 때 돈을 잃게 만드는 채권입니다. 이것은 그러한 채권 보유자가 구매에 사용한 것보다 적은 돈으로 끝날 때 발생합니다. 2019 년 글로벌 시장의 마이너스 채권 금액은 13 조 달러입니다.

마이너스 수익률 채권

요약 요점

  • 마이너스 수익률 채권은 구매자가 돈을 잃게 만드는 금융 상품입니다.
  • 일반적으로 이자율이 낮거나 마이너스 인 국가의 정부에서 발행하며 돈을 안전하게 유지하거나 수익률 저하를 피하려는 투자자가 구매합니다.
  • 영하의 부채가 증가하고 기업 발행사들도 마이너스 수익률로 채권을 발행하기 시작했습니다.

마이너스 수익률 채권은 어떻게 작동합니까?

마이너스 수익률 채권을 이해하기 위해 먼저 일반 채권이 어떻게 작동하는지 살펴본 다음 손실이있는 채권과 어떻게 다른지 살펴 보겠습니다. 일반 채권에는 두 가지 주요 범주가 있습니다. 이표가있는 채권 이표 채권 이표 채권은 첨부 된 이표를 포함하는 채권의 한 유형으로 수명 기간 동안 정기적 (일반적으로 연간 또는 반기)이자 지급과 만기시 액면가를 지불합니다. 이 채권에는 발행일의 채권 수익률을 나타내는 이자율이 적용됩니다. 그리고 그렇지 않은 것. 어느 쪽이든 투자자는 일반적으로 채권에 지불 한 금액보다 더 많은 금액을 지불해야합니다.

1. 예를 들어, 다음과 같은 특성을 가진 채권을보십시오.

  • 만기 : 3 년
  • 액면가 : $ 100
  • 쿠폰 : 0 %
  • 가격 : $ 90

3 년 동안 쿠폰 지급을받지 못합니다. 그러나 채권이 만기되면 $ 100를받습니다. 이것은 3.5 %의 YTM입니다.

2. 다른 예를 살펴 보겠습니다.

  • 만기 : 3 년
  • 액면가 : $ 100
  • 쿠폰 : 5 %
  • 가격 : $ 105

투자자는 매년 이표로 5 달러를 받고 채권이 만기되면 액면가로 100 달러를받습니다. 투자자가 액면가 이상을 지불 했음에도 불구하고 연간이자 지급액이 차액을 보상했습니다.

3. 마이너스 채권의 경우 투자자는 채권 비용을 충당 할 수있는 쿠폰이나 액면가를 충분히받지 못합니다. 예를 들어, 다음 본드를 살펴보십시오.

  • 만기 : 3 년
  • 액면가 : $ 100
  • 쿠폰 : 0 %
  • 가격 : $ 105

투자자가 채권을 보유한 3 년 동안에는이자 지급을받지 않습니다. 채권이 만기되면 투자자는 $ 105를 지불 했음에도 불구하고 $ 100 만 받게됩니다. 이것은 1.6 %의 마이너스 수익률로 이어집니다.

누가 마이너스 채권을 발행하고 매입합니까?

유럽과 일본 정부가 이러한 채권을 발행하는 유럽과 일본에서는 마이너스 채권이 새로운 것이 아닙니다. 일본에서는 정부가 정한 이자율이 0 % 미만입니다. 마이너스 이자율 이자율 이율은 일반적으로 원금의 백분율로 표시되는 모든 형태의 부채에 대해 대출자가 차용자에게 부과하는 금액을 의미합니다. , 중앙 은행은 예금 유지에 대해 은행에 청구합니다. 이것은 은행이 돈을 빌려주고 경제를 활성화하도록 장려하는 통화 정책입니다. 동일한 전략이 유럽 중앙 은행에서 사용되었습니다. 유럽 중앙 은행 유럽 중앙 은행 (ECB)은 EU의 7 개 기관 중 하나이며 전체 유로존을위한 중앙 은행입니다. 세계에서 가장 중요한 중앙 은행 중 하나입니다.회원국의 120 개 이상의 중앙 및 상업 은행을 감독합니다. .

국가가 마이너스 금리를 설정하면 수익률이 0 미만인 국채가 생성됩니다. 투자자들은 여전히 ​​좋은 유동성을 가지고 있기 때문에 이러한 채권을 구매합니다. 유동성 금융 시장에서 유동성은 가격에 부정적인 영향을주지 않고 투자가 얼마나 빨리 판매 될 수 있는지를 나타냅니다. 투자가 유동적 일수록 더 빨리 매도 할 수 있고 (반대의 경우도 마찬가지) 공정 가치로 매도하기가 더 쉽습니다. 다른 모든 것이 동일하면 더 많은 유동 자산이 프리미엄으로 거래되고 비유동 자산은 할인 된 가격으로 거래됩니다. 국채보다 안전한 옵션은 거의 없습니다. 더 많은 고정 수입 증권이 마이너스 수익률이됨에 따라 채권이 제공하는 수익률은 계속 마이너스 영역에 진입 할 것입니다. 따라서 일부 투자자는 미래 채권이 더 나쁜 수익을 제공 할 것이라고 믿기 때문에 마이너스 수익률로 채권을 구매합니다.

채권의 미래

정부가 발행 한 마이너스 채권은 다른 채권에도 영향을 미칩니다. 고수익 채권이나 더 높은 위험으로 간주되는 채권조차도 마이너스 수익률을 제공하고 있습니다. 이름에서 알 수 있듯이 고수익 채권은 더 높은 수익률을 제공해야하기 때문에 이것은 많은 투자자들에게 비논리적입니다.

위에서 언급했듯이 중앙 은행이 정한 이자율은 채권 수익률에 영향을 미칩니다. 2019 년 7 월 31 일 미국 중앙 은행은 10 년 만에 처음으로 금리를 인하했습니다. 이로 인해 수익률이 0 미만인 부채 금액이 처음으로 14 조 달러에 도달했습니다. 이러한 증가로 투자 등급 부채의 1/4 이상이 0 미만의 수익을 내고 있습니다.

추가 자료

마이너스 부채에 대한 Finance 기사를 읽어 주셔서 감사합니다. 계속해서 배우고 경력을 쌓으려면 다음 재무 리소스를 권장합니다.

  • 이자율 스왑 이자율 스왑 이자율 스왑은 두 거래 상대방이 미래의이자 지불 흐름을 다른 흐름과 교환하는 데 동의하는 파생 계약입니다.
  • Celebrity Bonds Celebrity Bond 유명인 채권은 명성 기반의 지적 재산권 보유자가 발행하는 자산 기반 보안 유형입니다. 연예인 채권 발행자는 미래 예술 작품의 로열티로 대가로 투자자로부터 선불로 돈을받습니다.
  • 고정 수익 리스크 고정 수익 리스크 채권 시장 환경의 변동성에 따라 고정 수익 리스크가 발생합니다. 위험은 매각시 유가 증권의 시장 가치, 보유 중 유가 증권의 현금 흐름, 현금 흐름 재투자로 인한 추가 수입에 영향을 미칩니다.
  • 하룻밤 금리 하룻밤 금리 하룻밤 금리는 예금 기관 (예 : 은행 또는 신용 조합)이 하룻밤 대출에 대해 서로 청구하는 이자율을 의미합니다. 하룻밤 요금은 국가마다 다른 것으로 불립니다.

최근 게시물