동등 가중 지수-정의, 장점 및 단점

동일 가중 지수는 주식 시장 지수로 상장 기업과 상장 기업 그룹으로 구성되어 있습니다. 민간 ​​기업과 상장 기업의 주요 차이점은 상장 기업의 주식은 증권 거래소에서 거래되는 반면 민간 기업은 회사의 주식은 아닙니다. – 인덱스를 구성하는 각 회사의 주식에 동일한 금액을 투자합니다. 따라서 각 회사의 주식 실적은 지수의 총 가치를 결정하는 데 동일한 중요성을 지닙니다.

동일 가중 지수 vs 시가 총액 가중

동일 가중 지수 대 자본 가중 지수

주식 투자 세계의 표준은 시가 총액을 기반으로 투자에 가중치를 부여하는 지수입니다. 시가 총액 시가 총액 (Market Cap)은 회사의 발행 주식 중 가장 최근의 시장 가치입니다. 시가 총액은 현재 주가에 발행 주식 수를 곱한 값과 같습니다. 투자 커뮤니티는 종종 시가 총액을 사용하여 지수에 포함 된 각 회사의 회사 순위를 매 깁니다.

시가 총액에 가중치를 둔 인덱스 펀드는 다른 회사보다 특정 회사에 더 많이 투자합니다. 지수가 나타내는 기업의 전체 규모 (소형주, 중형주 또는 대형주)에 관계없이 지수는 지수에서 가장 큰 기업에 유리하도록 많이 쌓입니다.

예를 들어 S & P 500 지수를 사용하면 지수 가치의 대부분은 지수를 구성하는 상위 10 개 회사로만 구성됩니다. 지수에 가중치를 부여하면 계산 된 가치에 큰 차이가 있으며 동일 가중치 지수는 기존의 시가 총액 가중치 지수와 상당히 다를 것임을 쉽게 알 수 있습니다.

지수의 차이 요인으로서의 가치와 모멘텀

일부 시장 분석가들은 균등 가중 지수는 가치를 기반으로하고 시가 총액 가중 지수는 모멘텀에 의해 결정된다고합니다. 모든 기업에서 동일한 비중을 갖는 지수는 기업의 주식 가치가 상승 및 하락함에 따라 매매해야하며, 주가가 하락한 기업의 주식을 더 많이 사고, 기업이 주가가 상승하면 주식을 매각하여 균형을 회복해야합니다.

이러한 방식으로 동일 가중 지수의 시장 접근 방식은 인기있는 회사 A의 주식을 매도하고 우호적이지 않은 회사 B의 주식을 매수하는 반대되는 것으로 볼 수 있습니다.

반면 시가 총액에 의해 가중 된 지수의 구성은 주가 모멘텀에 의해 대부분 결정됩니다. 회사의 주가가 상승하면 지수는 주식을 보유하고 지수 내에서 회사에 더 많은 가중치를 자동으로 할당합니다.

지수를 거래하는 펀드는 더 많은 투자자가 투자함에 따라 이러한 회사에 추가 현금을 투자 할 것입니다. 그 반대도 마찬가지입니다. 회사의 주가가 떨어지면 지수는 회사의 주식에 더 적은 현금을 할당하고 지수 내에서 더 적은 가중치를 부여합니다.

동등 가중 지수와 중소기업의 힘

사실상 동일 가중 지수는 대형주 기업과 동일한 중요성에 따라 소규모 기업에 유리합니다. 그들은 시가 총액 편향을 제거하여 지수 내의 모든 회사에 동등한 기회를 제공합니다. 즉, 가장 작은 회사조차도 시가 총액으로 가중치를 두는 회사보다 동일 가중 지수에서 더 많은 힘을 발휘합니다.

동등 가중 지수 펀드의 장점

동일 가중 지수 펀드는 시가 총액 가중 지수 펀드에 비해 장단점이 있습니다. 동일 가중 지수 펀드의 주요 장단점은 다음과 같습니다.

  • 동일 가중 지수는 시가 총액 가중 지수보다 더 다양합니다. 시가 총액. 자본 가중 지수에서 시가 총액이 큰 회사는 지수 가치에 더 큰 영향을 미칩니다. , 따라서 위험이 적을 수 있습니다.
  • 균등 가중 펀드는 가치 투자에 중점을 둡니다. 주식 투자 : 가치 투자 가이드 Ben Graham이 "The Intelligent Investor"를 발표 한 이래, 일반적으로 "가치 투자"라고 알려진 방식은 가장 널리 알려진 방법 중 하나가되었습니다. 주식 따기의. , 많은 시장 분석가와 투자자가 우수한 투자 전략으로 간주합니다.

동등 가중 지수 펀드의 단점

  • 동일 가중 지수는 포트폴리오 이직률이 높기 때문에 총 거래 비용이 높아지고 세금 처리가 덜 유리할 수 있습니다.
  • 약세장 단계에서 갑작스럽고 변동이 심한 가치 하락에 더 취약합니다 (반대로 대형주, 우량주에 더 많이 투자되는 시가 총액 가중치 펀드는 약세장에서 더 안정적 일 가능성이 높습니다).

동일 가중 지수는 시장의 전체 가치에 대한 중요한 대안 계산을 제공합니다. 투자자의 경우, 동일 가중 지수 또는 시가 총액 가중 지수를 사용하는 펀드에 투자할지 여부에 대한 선택은 단순히 가장 높은 투자 수익률 (ROI)을 나타낼 가능성이 가장 높은 지수 유형에 따라 결정됩니다. 투자 수익 (ROI) 투자 수익 (ROI)은 투자 수익을 평가하거나 여러 투자의 효율성을 비교하는 데 사용되는 성능 측정입니다. .

2009 년부터 2018 년까지 S & P 500 지수의 동일 가중 지수 버전은 표준 시가 총액 가중 지수를 지속적으로 능가했습니다. 그러나 NASDAQ-100 지수의 동일 가중 지수는 같은 기간 동안 시가 총액 가중 NASDAQ-100 지수에 비해 실적이 저조했습니다. 따라서“시가 총액 가중 인덱스 펀드 또는 동일 가중 인덱스 펀드 중 어느 것이 더 낫습니까?”라는 질문에 대한 명확하거나 쉬운 대답은 없습니다.

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