기본 위험 프리미엄-기본 위험 프리미엄을 결정하는 요소 파악

부도 위험 프리미엄은 사실상 채무 상품의 이자율과 무위험 이자율의 차이입니다. 무위험 이자율 무위험 수익률은 투자자가 위험이없는 투자에 대해 벌 수있는 이자율입니다. 실제로 무위험 이자율은 일반적으로 3 개월 국채에 지불 된이자와 동일한 것으로 간주되며 일반적으로 투자자가 할 수있는 가장 안전한 투자입니다. . 채무 불이행 가능성에 대해 투자자를 보상하기 위해 부도 위험 프리미엄이 존재합니다.

기본 위험 프리미엄

기본 위험 프리미엄을 결정하는 것은 무엇입니까?

기본 위험 프리미엄은 회사 또는 개인의 신용도에 따라 달라집니다. 다음과 같이 신용도를 결정하는 다양한 요인이 있습니다.

신용 기록

개인이나 회사가 과거의 의무에 대해 정기적으로이자를 지급 한 경우, 대출 기관에게 해당 법인이 신뢰할 수 있다는 신호를 보냅니다. 기업이 부채가 증가 할 때마다 부채가 증가하고 부채가 증가하는 부채를 부담하고이자 지급을 유지하는 경우 대출 기관은 기업을 더 신뢰할 수 있다고 간주 할 것입니다.

좋은 신용 기록은 대출 기관이 더 많은 돈을 더 낮은 이자율로 빌릴 수 있도록합니다. 기업의 부도 확률이 상대적으로 낮기 때문에 부과되는 부도 위험 프리미엄도 그에 따라 낮을 것입니다. 그 반대도 마찬가지입니다. 불량한 신용 기록은 대출 기관이 더 높은 부도 위험 프리미엄을 요구하게 만듭니다.

유동성과 수익성

대출 기관은 기업의 재무 상태를 조사 할 수도 있습니다. 예를 들어, 기업이 은행에 대출을 신청하는 경우 은행은 해당 기업의 최근 재무 제표를 검토 할 수 있습니다. 비즈니스가 안정적인 월별 수익을 창출하고 비용을 효과적으로 관리하고 수익을 창출하는 것처럼 보이면 은행은 더 낮은 부도 위험 프리미엄을 부과하는 경향이 있습니다.

기업의 대차 대조표 검토 대차 대조표는 세 가지 기본 재무 제표 중 하나입니다. 이러한 진술은 재무 모델링과 회계 모두에 핵심입니다. 대차 대조표에는 회사의 총 자산과 부채 또는 자본을 통해 이러한 자산을 조달하는 방법이 표시됩니다. 자산 = 부채 + 자본 및 현금 흐름표 현금 흐름표 현금 흐름표 (현금 흐름표라고도 함)는 특정 기간 ( 예 : 월, 분기 또는 연도). 현금 흐름표는 손익 계산서와 대차 대조표 사이의 다리 역할을하여 기업의 유동성과 월별이자 지급 의무를 이행 할 수있는 능력에 대한 통찰력을 제공합니다. 거꾸로,낮은 유동성과 수익성은 더 높은 부도 위험 프리미엄을 요구합니다.

자산 소유권

자산은 대출을 담보로 제공 할 수 있기 때문에 차용인을 은행에 매력적으로 만듭니다. 예를 들어, 한 기업이 5 백만 달러의 건물을 소유하고 운영 자금을 조달하기 위해 5 백만 달러의 대출을 받으려는 경우 은행은 건물을 담보로 사용할 수 있습니다. 이러한 상황에서 은행은 기업이 더 이상 대출 상환을 할 수없는 경우 건물의 소유권을 주장 할 수 있습니다.

담보 화는 일반적으로 모기지 계약을 뒷받침합니다. 대출자가 대출금을 지불하지 않으면 은행은 자산의 소유권을 가질 수 있습니다. 담보가 가능한 자산을 많이 소유하면 일반적으로 차용자가 더 큰 대출을 확보 할 수 있지만 부도 위험 프리미엄에 직접적인 영향을 미치지 않을 수 있습니다.

이자율의 구성 요소는 무엇입니까?

채권 투자자의 관점에서 예상되는 최소 요구 수익률은 다음의 합계와 같습니다.

  • Default Risk Premium – 기업의 채무 불이행 가능성에 대해 투자자에게 보상
  • 유동성 프리미엄 – 채권과 같이 유동성이 적은 증권에 투자 한 투자자에게 보상
  • Maturity Premium – 수년간 만기 된 채권이 본질적으로 더 많은 위험을 수반하는 위험을 투자자에게 보상합니다.
  • 예상 인플레이션 인플레이션 인플레이션은 일정 기간 동안 상품 가격 수준의 상승을 나타내는 경제 개념입니다. 가격 수준의 상승은 주어진 경제에서 통화가 구매력을 잃는다는 것을 의미합니다 (즉, 같은 금액으로 더 적게 구입할 수 있음). – 시간 경과에 따른 통화 평가 절하를 설명합니다.
  • 무위험 이자율 무위험 이자율 무위험 수익률은 투자자가 위험이없는 투자에 대해 기대할 수있는 이자율입니다. 실제로 무위험 이자율은 일반적으로 3 개월 국채에 지불 된이자와 동일한 것으로 간주되며 일반적으로 투자자가 할 수있는 가장 안전한 투자입니다. – 투자자가 위험이없는 증권 (예 : T-bill)에 대해 기대할 수있는 수익률을 나타냅니다.

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  • 시장 위험 프리미엄 시장 위험 프리미엄 시장 위험 프리미엄은 투자자가 무위험 자산 대신 위험한 시장 포트폴리오를 보유 할 때 기대하는 추가 수익입니다.

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