인수 합병 (M & A) 합병 인수 M & A 프로세스이 가이드는 M & A 프로세스의 모든 단계를 안내합니다. 인수 합병 및 거래가 어떻게 완료되는지 알아보십시오. 이 가이드에서는 인수 프로세스를 처음부터 끝까지, 다양한 유형의 인수자 (전략적 구매 대 금융 구매), 시너지 효과의 중요성, 거래 비용, 교환 비율은 인수 회사 주식의 주식 수를 측정합니다. 인수 주식 인수에서 개별 주주는 회사에 대한 지분을 구매자에게 판매합니다. 주식 매각을 통해 구매자는 과거의 사업 활동으로 인한 잠재적 부채를 포함하여 자산과 부채의 소유권을 가정합니다.구매자는 단순히 이전 소유자의 입장에서 타깃 회사의 각 개인 지분을 발행해야합니다. 거래에 대한 고려 (보상)의 일부로 주식을 포함하는 M & A 거래의 경우, 주식 교환 비율은 중요한 측정 기준입니다. 거래는 모두 현금, 모든 주식 또는 둘의 혼합 일 수 있습니다.
공식
교환 비율 = 목표 주식 매도 가격 / 인수자 주식
환율 예
기업 A가 취득자이고 기업 B가 목표 기업이라고 가정합니다. B 회사는 10,000 개의 미발행 주식을 보유하고 있으며 현재 가격 $ 17.30에 거래되고 있으며 회사 A는 25 % 인수 프리미엄을 지불 할 의사가 있습니다. 이것은 회사 B의 제안 가격이 $ 21.63임을 의미합니다. 회사 A는 현재 주당 $ 11.75에 거래되고 있습니다.
환율을 계산하기 위해 우리는 $ 21.63의 제안 가격을 회사 A의 주가 $ 11.75로 나눈다.
결과는 1.84입니다. 이는 기업 A가 취득하려는 목표의 주식 1 주마다 1.84 주를 발행해야 함을 의미합니다.
무료 템플릿 다운로드
아래 양식에 이름과 이메일을 입력하고 위의 예에서 지금 무료 템플릿을 다운로드하십시오!
환율의 중요성
모든 현금 합병 거래의 경우 교환 비율은 유용한 지표가 아닙니다. 실제로이 상황에서는 분석에서 비율을 제외하는 것이 좋습니다. 종종 M & A 평가 모델은 합병 인수 M & A 프로세스이 가이드는 M & A 프로세스의 모든 단계를 안내합니다. 인수 합병 및 거래가 어떻게 완료되는지 알아보십시오. 이 가이드에서는 인수 프로세스를 처음부터 끝까지, 다양한 유형의 인수자 (전략적 구매 대 금융 구매), 시너지 효과의 중요성, 거래 비용에 대해 비율이“0.000”또는 공백으로 표시됩니다. 모든 현금 거래가 이루어집니다. 또는 현금 거래의 동일한 가치가 주식 거래에 의해 수행되는 경우 모델은 이론적 교환 비율을 표시 할 수 있습니다.
그러나 100 % 주식 거래의 경우 교환 비율은 강력한 척도가됩니다. 이는 사실상 필수가되며 분석가가 두 회사 간의 제안의 상대적 가치를 볼 수 있도록합니다.
분할 거래의 경우, 거래의 일부가 현금을 포함하고 일부가 주식 거래를 포함하는 경우 거래에 포함 된 주식의 비율을 고려해야합니다. 현금 효과를 제외하고 주식 기준 실제 환율은 얼마입니까? 또한 M & A 모델은 100 % 주식 거래가있는 경우이 거래가 어떤 모습인지 보여줄 수도 있습니다.
합병증
회사의 가치를 분석 할 때 교환 비율에 대한 회계가 더 어려워집니다. 이는 인수 회사의 일부 가치를 대상 회사의 소유자에게 이전하는 것을 포함하기 때문입니다. 인수 회사가 현금 등가물을 제공 할 때 현금 및 현금 등가물은 대차 대조표에있는 모든 자산 중에서 가장 유동적입니다. 현금 등가물에는 머니 마켓 증권, 은행가가 대상 회사에 수락하는 것이 포함되며 그 효과는 간단합니다. 목표 기업은 현금과 교환하여 취득자에 의해 흡수됩니다.
그러나 취득자가 대상 기업에 대해 자체 기업의 주식을 제공하면 평가가 더 복잡해집니다. 이는 인수 기업의 가치 중 일부가 희석되어 목표 기업에 제공되기 때문입니다. 거래 후 합병 기업의 가치와 시너지 효과 중 일부는 대상 기업이 소유하게됩니다. 따라서 M & A 거래에 사용할 적절한 교환 비율을 계산할 때이를 고려해야합니다.
재무 모델링의 응용
재무 모델링에서 재무 모델링이란 무엇입니까 재무 모델링은 회사의 재무 성과를 예측하기 위해 Excel에서 수행됩니다. 재무 모델링이란 무엇이며 모델을 구축하는 방법과 이유에 대한 개요입니다. M & A 거래의 경우 분석가가 거래의 전체 영향을 고려하는 것이 중요합니다. 주요 영향은 증가 / 희석 계산에서 발생합니다 증가 희석 증가 희석 분석은 제안 된 합병 또는 인수가 거래 후 주당 순이익 (EPS) 수입의 거래 후 EPS를 증가 또는 감소 시킬지 여부를 결정하는 데 사용되는 간단한 테스트입니다. 주당 (EPS)은 회사 이익 중 보통주가 차지하는 부분을 결정하는 데 사용되는 주요 측정 항목입니다. EPS는 합병 된 회사의 각 보통주 이익을 측정합니다.
자세한 내용은 Finance의 M & A 재무 모델링 과정을 시작하십시오.
추가 자료
Finance는 FMVA 재무 모델링 인증 프로그램의 공식 글로벌 제공 업체입니다. FMVA® 인증 Amazon, JP Morgan, Ferrari와 같은 회사에서 근무하는 350,600 명 이상의 학생들과 함께 누구나 세계적인 수준의 재무 분석가로 변모 할 수 있습니다. 경력을 쌓으려면 아래의 추가 무료 리소스를 확인하십시오.
- Accretion and dilution Accretion Dilution Accretion Dilution Analysis는 제안 된 합병 또는 인수가 거래 후 EPS를 증가 또는 감소 시킬지 여부를 결정하는 데 사용되는 간단한 테스트입니다.
- M & A 효과 합병 결과 분석 합병 결과 분석은 합병 또는 인수가 회사에 미칠 수있는 재정적 영향을 평가합니다. 이것들은 전에 신중하게 고려해야합니다.
- M & A 복잡성 M & A 고려 사항 및 시사점 M & A를 수행 할 때 기업은 인수 합병에 들어가는 모든 요소와 복잡성을 인정하고 검토해야합니다. 이 가이드는 중요한
- 시너지 유형 시너지 유형 M & A 시너지는 비용 절감 또는 수익 상승에서 발생할 수 있습니다. 인수 합병에는 다양한 유형의 시너지 효과가 있습니다. 이 가이드는 예를 제공합니다. 시너지는 두 개별 기업의 합산 가치 이상으로 합병 기업의 가치를 높이는 모든 효과입니다. M & A 거래에서 시너지가 발생할 수 있습니다.
