롤 수율-개요, 작동 원리, 계산 방법

롤 수익률은 상품 선물 투자 수익의 한 유형입니다. 이는 단기, 만기 상품 계약 및 장기 상품 계약의 가격 차이에 기인합니다. 선물 계약은 미래에 상품을 미리 결정된 가격 또는 선물 가격으로 매수 또는 매도하겠다는 약속입니다. 계약 만기일 또는 계약 체결일에 상품 또는 자산이 거래되는 실제 시장 가치를 현물 가격이라고합니다 현물 가격 현물 가격은 매입 할 수있는 유가 증권, 통화 또는 상품의 현재 시장 가격입니다. 즉시 결제를 위해 판매되었습니다. 즉, 판매자와 구매자가 현재 자산을 평가하는 가격입니다. .

롤 수율

롤 수익률은 시장이 콘탱고에 있는지 백워데이션에 있는지에 따라 양수 또는 음수 일 수 있습니다. 롤 수익은 상품 선물에 대한 여러 수익원 중 하나 일뿐입니다. 롤 수익은 상품 선물 계약의 예상 가격 변동에 대한 통찰력을 제공하는 추가 이점을 제공합니다. 선물 계약 선물 계약은 기본 자산을 나중에 미리 결정된 가격으로 매수 또는 매도하는 계약입니다. 미래 계약은 기초 자산에서 가치를 가져 오기 때문에 파생 상품이라고도합니다. 투자자는 나중에 미리 정해진 가격에 기초 자산을 사고 팔 권리를 구매할 수 있습니다. , 콘탱고의 가격 하락이거나 백 워드의 경우 반대입니다. 그러므로,일반 콘탱고와 일반 백워데이션은 실시간으로 관찰하거나 증명할 수없는 현상을 말합니다.

요약 :

  • 롤 수익률은 상품 선물 투자 수익의 한 유형입니다. 이는 단기, 만기 상품 계약 및 장기 상품 계약의 가격 차이에 기인합니다.
  • 롤 수익률은 시장이 백워데이션인지 콘탱고인지에 따라 양수 또는 음수 일 수 있습니다.
  • 롤 수익은 상품 선물 계약의 예상 가격 변동에 대한 통찰력을 제공하는 추가 이점을 제공합니다. 콘탱고의 가격 하락이거나 백 워드의 경우 반대입니다.

Contango는 무엇입니까?

장기 계약의 가격이 단기 계약의 가격보다 높으면 시장은 콘탱고에 있다고합니다. Contango는 특정 상품을 보유하거나 저장하기 위해 상품 소유자가 발생하는 비용으로 인해 발생합니다. 상품 상품은 주식 및 채권과 같은 또 다른 유형의 자산입니다. 그러나 면화, 기름, 가스, 옥수수, 밀, 오렌지, 금, 우라늄 등 지구에서 생산 된 제품이라는 점에서 다릅니다. 기본적으로 상품은 원자재입니다.

상품에 투자하려는 투자자는 구매할 특정 계약을 선택합니다. 이 경우 더 긴 계약을 선택합니다. 롤 수익률 관점에서 시간이 지남에 따라 계약 가격은 가장 가까운 다음 계약 가격으로 떨어지거나 떨어집니다. 결과적으로 가장 가까운 계약의 가격으로 떨어질 것입니다.

이 과정을 롤 수율이라고하며 콘탱고의 경우 가격 하락으로 인해 수익이 마이너스입니다. 이 경우 투자자는 현재 계약을 매도하거나 향후 상품 노출을 유지하기 위해 만료 될 때까지 기다릴 것입니다. 그런 다음 장기 계약에 재투자하여주기를 반복합니다.

역방향이란 무엇입니까?

장기 계약의 가격이 단기 계약의 가격보다 낮을 때 시장은 역화 상태라고합니다. 상품의 현재 재고가 낮은 경우에 발생할 수 있습니다.

예를 들어, 가뭄이나 과도한 강우는 농작물 수확을 저해 할 수 있습니다. 이 경우 현재 시즌의 상품 공급이 부족하여 올해 수확 관련 계약이 급증 할 것입니다. 장기 계약의 가격은 시장 가격으로 구매하는 일반적인 투자자가 약간 더 높은 가격으로 계약을 매도하기 때문에 가장 가까운 다음 계약으로 롤업됩니다. 투자자가 긍정적 인 롤 수익률을 얻는 방법입니다.

롤 수율 계산

롤 수익률을 계산하기 위해 투자자는 두 선물 계약의 금리와 기초 자산 (이 경우 상품)의 현물 가격을 알아야합니다. 예를 들어, 6 월물 대두 선물이 $ 100에 거래되고 있고 7 월에 $ 95에 거래되고 현물 가격이 $ 100이라고 가정합니다.

투자자 X는 대두 비율이 동일하게 유지되거나 증가 할 것으로 예상했습니다. 따라서 그녀는 계약을 7 월까지 롤업하기로 결정했지만 만료일에 현물 가격은 여전히 ​​동일합니다 ($ 100). 투자자 X의 롤 수익률은 다음과 같습니다.

  • 선물 가격 변동 = $ 100 – $ 95 = $ 5
  • 스팟 가격 변동 = $ 100 – $ 100 = $ 0
  • 롤 수율 = $ 5 – $ 0 = $ 5

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