Corporate Raider-개요, 작동 방식, 예

기업 침입자는 저평가 된 것으로 간주되는 회사에서 상당한 직위 (통제 직위를 확보하기에 충분한)를 구매하는 개인 또는 당사자입니다. 즉, 기업 침입자는 통제권을 갖는 개인입니다 (일반적으로 적대적 인수를 통해 적대적 인수 합병 (M & A)에서 적대적 인수는 다른 회사 (매수 자라고 함)가 대상 회사를 인수하는 것입니다). 공개 제안을하거나 대리 투표를 통해 대상 회사의 주주에게 직접 이동함으로써 저평가 된 회사의 적대적 및 우호적 차이).

기업 침입자

작동 원리

기업 침입자의 주된 동기는 투자에 대한 매력적인 수익을 창출하는 것입니다. 따라서 기업 침입자는 저평가 된 기업을 스카우트합니다. 저평가 된 회사를 식별하려면 무엇보다도 회사의 현재 재무 상태, 경영진의 역량, 비즈니스 모델에 대한 깊은 이해가 필요합니다. 비즈니스 전략 대 비즈니스 모델 비즈니스를 설정하고 운영하는 데는 비즈니스 전략과 비즈니스 모델을 구별하는 것이 포함됩니다. 목표를 달성하고 성공, 소유자 및 미래의 비즈니스 전망을 달성하기 위해.

저평가 된 회사를 식별하기위한 출발점은 주식 스크리너를 통해 (동료에 비해) 낮은 밸류에이션 배수로 거래되는 회사를 찾는 것입니다. 예를 들어, 투자자는 주식 스크리너를 사용하여 EBITDA EBITDA EBITDA 또는 EBITDA EBITDA EBITDA 또는이자, 세금, 감가 상각 전 이익에 대해 더 낮은 장부 가격 배수 및 기업 가치로 거래하는 회사를 식별 할 수 있습니다. 순 공제가 이루어집니다. EBITDA는 자본 구조의 영향을 받기 전에 핵심 운영에서 비즈니스의 수익성을 확인하기 때문에 비즈니스의 운영 결정에 중점을 둡니다. 수식, 동료에게 여러 예.

다른 모든 것이 동일합니다. 해당 회사의 평가 배수가 동료보다 실질적으로 낮 으면 일반적으로 저평가 된 것으로 간주됩니다. 그런 다음 기업 침입자는 비즈니스 및 재무 제표를 분석하여 낮은 밸류에이션 배수가 정당한지 여부를 결정합니다.

기업 침입자가 회사가 저평가되었다고 생각하는 경우 저평가 된 자산은 내재 가치보다 낮은 가격으로 구매할 수있는 모든 투자입니다. 예를 들어, 회사가 $ 11의 내재 가치를 표시하는 경우 공격 절차를 시작합니다. 침입자가 저평가 된 회사를 인수하기 위해 사용하는 가장 일반적인 방법은 공개 시장에서 주식을 구입하는 것입니다.

저평가 된 회사를 인수 할 때 기업 침입자는 실적이 저조한 경영진을 교체하거나 자산을 매각하거나 사업을 매각 또는 합병하여 회사의 가치를 높이려고 시도합니다. 아래에 그림이 제공됩니다.

Corporate Raider-작동 원리

전문가에 따르면 기업 침입자는 성과가 저조한 기업을 식별하고 개선함으로써 자본 시장을보다 효율적으로 만듭니다. 따라서 기업 침입자는 일반적으로 실적이 저조한 기업의 균형을 맞추기 위해 "필요한 악"으로 불립니다.

기업 침입자를 저지하기위한 일반적인 전술

기업 침입자를 저지하는 데 사용되는 가장 일반적인 전술은 다음과 같습니다.

  • Poison pill : 주주가 현재 시장 가격보다 할인 된 가격으로 더 많은 주식을 구매할 수 있습니다.
  • 황금 낙하산 : 해고시 회사 임원에게 보장되는 대형 보상 패키지
  • Crown jewel Defense : 회사의 매력을 떨어 뜨리기 위해 회사 자산 매각

기업 침입자의 예

투자자는 주식 스크리너를 사용하여 시장 가치가 장부 가치보다 훨씬 낮게 거래되는 회사를 식별합니다. 투자자는 추가 실사를 수행하여 할인 된 현금 흐름과 회사에 대한 다중 평가를 수행하고 회사가 훨씬 더 높은 가치로 거래되어야한다고 결론을 내립니다.

회사의 낮은 시장 가치에 대한 근거를 결정할 때 투자자는 과거 수익성 비율이 경쟁 업체와 비슷하지만 회사 경영진이 비즈니스 성장을위한 거래 소싱에서 좋지 않은 실적을 보여주고 있음을 알게됩니다.

따라서 투자자는 공개 시장에서 주식을 구입하여 회사에 대한 대부분의 지분을 획득합니다. 회사의 연례 총회에서 투자자는 현 경영진을 뽑아 내고 노련한 베테랑으로 경영진을 재구성합니다. 이 뉴스에서 회사의 주가가 급등합니다.

Carl Icahn – 악명 높은 기업 침입자

1980 년대에 저명한 미국 사업가 Carl Icahn은 Trans World Airlines (TWA)를 적대적으로 인수함으로써 기업 침입자로 명성을 쌓았습니다. 1985 년 Carl Icahn은 항공사를 적대적으로 인수하고 회사 자산을 매각하여 상당한 투자 수익을 창출했습니다.

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