시장 접근 방식-방법, 용도, 장점 및 단점

시장 접근 방식은 평가 방법입니다. 평가 방법 회사를 계속적인 관심사로 평가할 때 사용되는 세 가지 주요 평가 방법은 DCF 분석, 비교 가능한 회사 및 선행 거래입니다. 이러한 평가 방법은 투자 은행, 주식 조사, 사모 펀드, 기업 개발, 인수 합병, 레버리지 매입 및 기업의 평가 가치를 결정하는 데 사용되는 금융에 사용됩니다. 무형 자산 무형 자산 IFRS에 따르면 무형 자산은 식별 가능합니다. , 물리적 물질이없는 비 금전적 자산. 모든 자산과 마찬가지로 무형 자산은 향후 회사의 경제적 수익을 창출 할 것으로 예상되는 자산입니다. 장기 자산으로서이 기대치는 1 년 이상 연장됩니다. , 사업 소유권 지분,또는 보안 주식 주식이란 무엇입니까? 회사의 주식을 소유 한 개인을 주주라고하며 회사의 잔여 자산과 수익의 일부를 청구 할 자격이 있습니다 (회사가 해산되어야 함). "주식", "주식"및 "자본"이라는 용어는 같은 의미로 사용됩니다. 최근에 매각되었거나 여전히 사용 가능한 자산이나 비즈니스의 시장 가격을 고려하여. 판매, 장부 가치 및 수입 가격과 같은 가격 관련 지표가 일반적으로 사용됩니다.최근에 매각되었거나 여전히 사용 가능한 자산이나 비즈니스의 시장 가격을 고려하여. 판매, 장부 가치 및 수입 가격과 같은 가격 관련 지표가 일반적으로 사용됩니다.최근에 매각되었거나 여전히 사용 가능한 자산이나 비즈니스의 시장 가격을 고려합니다. 판매, 장부 가치 및 수입 가격과 같은 가격 관련 지표가 일반적으로 사용됩니다.

평가의 시장 접근 방식-다이어그램

이미지 : 재무의 비즈니스 평가 과정.

평가 대상 자산에 관계없이 시장 접근 방식은 비교 가능한 자산의 가격을보고 다양한 수량, 품질 또는 크기에 대해 적절하게 조정합니다. 예를 들어, 주식의 가치를 결정하려면 비슷한 주식의 최근 판매 가격을 확인해야합니다. 회사의 소유 지분은 일반적으로 동일하기 때문에 최근 판매 가격은 공정 가치에 대한 좋은 추정치를 제공합니다.

위에서 언급 한 비즈니스 평가 방법은 시장 비교 접근법 또는 시장 기반 접근법이라고도합니다. 세 가지 평가 방법 중 하나입니다. 평가 방법 회사를 계속 관심사로 평가할 때 사용되는 세 가지 주요 평가 방법은 DCF 분석, 비교 가능한 회사 및 선행 거래입니다. 이러한 평가 방법은 투자 은행, 주식 조사, 사모 펀드, 기업 개발, 인수 합병, 레버리지 매입 및 기업의 가치를 추정하는 데 사용되는 금융에 사용됩니다. 다른 두 가지는 소득 접근 방식 (내재 가치 또는 DCF 분석)을 포함합니다. DCF 모델 교육 무료 가이드 DCF 모델은 비즈니스 가치를 평가하는 데 사용되는 특정 유형의 재무 모델입니다. 이 모델은 단순히 회사의 활용되지 않는 현금 흐름과 비용 접근 방식에 대한 예측 일뿐입니다.

시장 접근 방법

시장 접근 방식에 따라 평가 분석가가 사용할 수있는 여러 평가 방법이 있습니다. 방법은 지침으로 사용되는 알려진 값의 출처에 따라 이름이 지정됩니다. 시장 접근 방식에서 사용되는 두 가지 주요 평가 방법은 다음과 같습니다.

1. 상장 기업 비교 대상

상장 기업 비교 대상 기업 분석 템플릿 비교 가능한이 기업 분석 템플릿은 업계 경쟁 업체의 평가 비율을 계산하고 비교하는 방법을 보여줍니다. 비교 가능한 기업 분석 (또는 줄여서 "comps")은 유사한 상장 기업의 비율을 살펴보고이를 사용하여 다른 비즈니스의 가치를 도출하는 평가 방법론입니다. Comps는 rel Method입니다. 공개적으로 거래 된 회사의 평가 지표를 사용하는 방법으로, 대상 엔티티와 올바르게 유사하다고 간주됩니다. 대부분의 상장 기업은 규모가 클뿐만 아니라 주제와도 더 다르기 때문에 대부분의 상황에서 직접적인 비교 가능성을 얻기가 어렵습니다.

그럼에도 불구하고 직접 비교 가능성 임계 값은 약간 유연해야 비교 가능한 비즈니스 특성을 가진 공개 회사가 해당 회사의 평가에 대한 지침 제공에서 제외되지 않습니다.

비교적 소수의 산업에서 직접적인 비교 가능성을 쉽게 얻을 수 있습니다. 그들 대부분은 대부분의 민간 기업과 공공 사업자 사이에 존재하는 스칼라 차이의 문제에 직면 해 있습니다. 상장 기업 평가 데이터를 선택, 조정 및 적용하는 과정은 일반적으로 복잡하며 상당한 경험과 평가자 기술이 필요합니다.

가이드 라인 회사는 일반적으로 해당 회사와 유사하거나 동등한 산업에서 공개적으로 거래 된 회사입니다. 또한 수요 및 공급 요인, 운영 프로세스 및 재무 구성이 유사하기 때문에 평가 대상과 비교하기위한 실질적인 근거를 가져야합니다.

2. 선행 거래

선행 거래 방법 선행 거래 분석 선행 거래 분석은 과거의 M & A 거래를 사용하여 오늘날 비교 가능한 비즈니스를 평가하는 회사 평가 방법입니다. 일반적으로 "전례"라고하는이 평가 방법은 분석가가 일반적으로 준비하는 인수 합병의 일부로 전체 비즈니스의 가치를 평가하는 데 사용되며 해당 업계의 기업에서 관찰 된 거래를 기반으로 한 가격 배수를 사용하여 가치를 도출하는 것이 포함됩니다. 회사. 종합적인 회사 재무 데이터는 쉽게 구할 수 없지만 거래 가치의 가용성은 있다는 인식에 기반합니다.

SIC 코드와 같은 기존의 산업 분류 방법을 통해 선행 거래를 분석 할 수 있습니다. 또한 과거 실제 및 평가의 증거를 조사 할 수있는 평가 데이터베이스도 있습니다. 이러한 거래는 다수 또는 소수의 관점을 나타낼 수 있습니다. 좋은 가이드 라인 거래는 같은 업계의 매우 유사한 회사에서 이루어져야합니다. 직접적인 비교 가능성이없는 경우 다른 데이터를 사용할 수 있지만 시장이나 제품을 고려하기 전에는 사용할 수 없습니다.

거래 방법의 사용은 구매 또는 판매가 고려중인 경우 또는 출구 전략 기업 및 비즈니스 전략 가이드로 유용 할 수 있습니다. 재무 분석가가 재무 모델링 및 분석에 통합 할 수있는 중요한 개념 인 비즈니스 및 기업 전략에 대한 모든 재무 기사와 리소스를 읽어보십시오. 선발자 우위, 포터의 5 대 세력, SWOT, 경쟁 우위, 회사 경영을위한 공급 업체의 협상력. 그러나 한 가지 약점은 일부 거래가 매우 다양한 시장 또는 산업 조건에서 발생했을 수 있으므로 일반적인 인수 및 합병 환경을 나타내지 않을 수 있다는 것입니다. 게다가,거래가 비교 가능한 데이터로 사용될 수있을만큼 적절한 지 알아내는 데있어 주요 과제는 공공 스펙트럼이나 연구 데이터베이스에 정보가 부족하다는 것입니다.

위에서 논의한 두 가지 시장 평가 방법에서 핵심은 평가 대상 회사와 충분히 비교할 수있는 회사를 찾는 것입니다. 회사가 다른 회사의 가치를 결정하는 데 사용할 수있을만큼 비교 가능한지 여부를 찾으려고 할 때 평가자는 다음과 같은 여러 요소를 고려해야합니다.

  • 회사가 동일한 산업에서 운영되는지 여부
  • 크기가 비슷한 지 여부
  • 동일한 서비스 또는 제품을 제공하는지 여부
  • 회사가 여러 산업에서 운영되고 있는지 여부
  • 회사의 위치
  • 동일한 비즈니스를 위해 경쟁하고 있는지 여부
  • 비슷한 이익이 있는지 여부

시장 접근 방식의 장단점

Market Approach의 모든 방법에는 고유 한 장점과 단점이 있습니다. 그러나 전체적으로 시장 접근 방식은 다음과 같은 장점과 약점을 제공합니다.

장점

  • 간단하고 간단한 계산이 포함됩니다.
  • 실제 공개 된 데이터를 사용합니다.
  • 주관적인 예측에 의존하지 않습니다.

단점

  • 비교 가능한 거래 또는 회사를 식별하는 것은 어렵습니다. 일반적으로 비교 가능한 회사 또는 거래가 충분하지 않습니다.
  • 다른 방법에 비해 유연성이 떨어집니다.
  • 이 방법은 사용 가능한 데이터의 양과 데이터의 품질에 대한 질문을 제기합니다.

시장 접근 방식의 주요 용도

시장 접근 방식을 사용하여 비즈니스 가치를 결정하는 것은 특히 다음 상황에서 적합합니다.

  1. 판매 가격을 설정하거나 비즈니스 구매 가격을 요구할 때.
  2. 세무 당국 또는 법적 분쟁에서 귀하의 비즈니스 평가를 방어 할 필요가있는 경우.
  3. 매수 또는 파트너 불일치와 같은 분쟁이있을 때 비즈니스의 가치를 정당화하고 싶을 때.

주요 요점

평가 방법으로서의 시장 접근 방식은 최근에 판매 된 다른 유사 비즈니스와 비교하여 비즈니스의 가치를 찾는 데 사용됩니다. 일반적으로 사용되는 두 가지 시장 접근 방법은 상장 기업 비교 가능 기업 분석 비교 기업 분석을 수행하는 방법입니다. 이 가이드는 비교 가능한 회사 분석 ( "Comps")을 구축하는 방법을 단계별로 보여 주며 무료 템플릿과 많은 예제를 포함합니다. Comps는 유사한 상장 기업의 비율을 살펴보고이를 사용하여 다른 비즈니스 및 선행 거래의 가치를 도출하는 상대 가치 평가 방법론입니다. 오늘. 일반적으로 "전례"라고하며이 평가 방법은 분석가가 일반적으로 준비하는 인수 합병의 일부로 전체 비즈니스를 평가하는 데 사용됩니다. 이러한 방법은 모두 재무 지표 또는 공개적으로 거래되는 회사 또는 시장 거래의 비재무 적 매개 변수에 대한 여러 가치 비율을 적용하여 비즈니스의 가치를 평가합니다.

시장 접근 방식이 성공하려면 비교에 사용되는 모든 회사가 해당 회사와 유사하거나 다양한 기능에 프리미엄 및 할인이 적용되는지 확인하는 것이 중요합니다. 더욱이 시장 접근 방식은 비교할 다른 유사한 비즈니스의 수가 적절한 경우에만 효과적으로 작동 할 수 있습니다. 이러한 이유로 순전히 시장 가치를 기준으로 개인 사업자에게 가치를 부여하는 것은 어렵다.

개인 소유는 개인이 소유하기 때문에 유사한 비즈니스의 이전 판매에 대한 공개 정보를 얻으려는 것은 매우 어려운 작업입니다. 전문가와 상담하여 자산 또는 비즈니스의 진정한 가치를 평가하는 데 도움을 제공하는 것이 중요합니다.

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