EBIT-이자 및 세금 전 소득-알아야 할 사항

EBIT가 약자 E arnings B는 EFORE I nterest 및 T축이며 손익 계산서의 마지막 부분 합계 중 하나입니다. 손익 계산서 손익 계산서는 일정 기간 동안의 손익을 보여주는 회사의 핵심 재무 제표 중 하나입니다. 손익은 영업 활동과 영업 외 활동 모두에서 모든 수익을 차감하고 모든 비용을 차감하여 결정되며,이 계산서는 기업 재무 (재무 모델링 포함)와 회계에 사용되는 세 가지 계산서 중 하나입니다. 순이익 전. EBIT는 때때로 영업 수입이라고도하며 판매 수익에서 모든 운영 비용 (생산 및 비 생산 비용)을 공제하여 구하기 때문에 이것을 말합니다. 판매 수익 판매 수익은 회사가 상품 판매 또는 서비스 제공. 회계에서 "판매"와 "수익"이라는 용어는 다음과 같습니다.그리고 종종 같은 것을 의미하기 위해 서로 바꿔서 사용됩니다. 수익이 반드시 현금 수령을 의미하지는 않습니다. .

EBIT를 판매 수익으로 나누면 영업 마진이 백분율로 표시됩니다 (예 : 15 % 영업 마진). 마진은 회사의 과거 영업 마진, 회사의 현재 순이익 마진 및 총 마진 또는 동일한 산업에서 운영되는 다른 유사한 회사의 마진과 비교할 수 있습니다.

EBIT

EBIT 공식

이자 및 세금 전 소득은 두 가지 방법으로 계산할 수 있습니다. 첫 번째는 EBITDA로 시작한 다음 감가 상각 및 상각액을 공제하는 것입니다. 또는 회사가 EBITDA 메트릭을 사용하지 않는 경우 영업 이익은 판관비를 빼서 찾을 수 있습니다. 판관비 판관비에는 특정 기간 동안 회사에서 발생한 모든 비 생산 비용이 포함됩니다. 여기에는 임대료, 광고, 마케팅, 회계, 소송, 여행, 식사, 관리 급여, 보너스 등과 같은 비용이 포함됩니다. 경우에 따라 감가 상각비 (이자이자 비용 제외)도 포함 할 수 있습니다.이자 비용은 부채 또는 자본리스를 통해 자금을 조달하는 회사에서 발생합니다.이자는 손익 계산서에서 찾을 수 있지만 부채 일정을 통해 계산할 수도 있습니다.일정은 회사가 대차 대조표에 가지고있는 모든 주요 부채를 요약하고 총 이익에서 감가 상각을 포함하여이자를 곱하여이자를 계산해야합니다.

다음은 두 가지 EBIT 공식입니다.

EBIT = 순이익 +이자 + 세금

EBIT = EBITDA – 감가 상각비 및 상각비

이러한 항목은 항상 손익 계산서에 표시되므로 순소득으로 시작하여이자와 세금을 다시 추가하는 것이 가장 간단합니다. 감가 상각 및 상각은 일부 비즈니스의 현금 흐름표에만 표시 될 수 있습니다.

자유 현금 흐름에 대한 대리

이자 및 세금 전 소득은 일부 산업에서 현금 흐름의 대리 물로 사용될 수 있습니다. 비교적 일관된 자본 지출을 가진 안정적이고 성숙한 회사에 적용되는 한 잘 작동합니다. EBIT 메트릭은 자유 현금 흐름과 밀접하게 연결되어 있습니다. 자유 현금 흐름 (FCF) 자유 현금 흐름 (FCF)은 투자자가 가장 중요하게 생각하는 것을 생산할 수있는 회사의 능력을 측정합니다. 즉, 사용 가능한 현금은 임의의 방식으로 분배됩니다 (FCF).

FCF는 다음 공식을 통해 찾을 수 있습니다.

FCF = EBIT (1 – T) + D & A + Δ NWC – CapEx

어디:

FCF = 자유 현금 흐름

T = 평균 세율

Δ NWC = 비 현금 운전 자본의 변화

CapEx = 자본 지출

자세한 내용은 현금 흐름 가이드를 참조하십시오. 현금 흐름 현금 흐름 (CF)은 기업, 기관 또는 개인이 보유한 금액의 증가 또는 감소입니다. 금융에서이 용어는 주어진 기간 동안 생성되거나 소비되는 현금 (통화)의 양을 설명하는 데 사용됩니다. 많은 유형의 CF가 있으며 자유 현금 흐름 (FCF) 자유 현금 흐름 (FCF)은 투자자가 가장 관심을 갖는 것을 생산할 수있는 회사의 능력을 측정합니다. 사용 가능한 현금은 임의의 방식으로 분배됩니다.

EV / EBIT 배수

EV / EBITDA 배수는 비교 가능한 회사 분석에서 자주 사용됩니다. 비교 가능한 회사 분석 비교 가능한 회사 분석을 수행하는 방법. 이 가이드는 비교 가능한 회사 분석 ( "Comps")을 구축하는 방법을 단계별로 보여 주며 무료 템플릿과 많은 예제를 포함합니다. Comps는 유사한 상장 기업의 비율을 살펴보고이를 사용하여 다른 기업의 가치를 도출하여 기업을 평가하는 상대적 가치 평가 방법입니다. 회사의 EV (Enterprise Value)를 회사의 연간 영업 소득으로 나누어 EBIT의 각 단위에 대해 투자자가 지불 할 금액을 결정할 수 있습니다.

예:

한 회사는 시가 총액 5 천만 달러, 부채 2 천만 달러, 현금 1 천만 달러를보고했습니다. 이 회사는 또한 2017 년 순이익 400 만 달러, 세금 100 만 달러,이자 비용 100 만 달러를 기록했습니다. 2017 년 EV / EBIT 배수는 무엇입니까?

해결책:

EV = 5,000 만 달러 + 2,000 만 달러 – 1,000 만 달러 = 6,000 만 달러

EBIT = $ 4M + $ 1M + $ 1M = $ 6M

2017 년 EV / EBIT = 10.0 배

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EBIT를 사용하는 이유

투자자는 (1) 계산하기 쉽고 (2) 회사를 쉽게 비교할 수 있다는 두 가지 이유로이자와 세금 전 소득을 사용합니다.

# 1 – 순소득,이자 및 세금이 항상 구분되므로 손익 계산서를 사용하여 계산하는 것은 매우 쉽습니다.

# 2 – 회사의 자본 구조 (이자 비용을 추가하여)와 그것이 속한 조세 제도의 수익을 정상화합니다. 여기서 논리는 사업주가 자본 구조를 변경 (따라서이를 위해 정상화) 할 수 있고 본사를 다른 조세 제도의 위치로 옮길 수 있다는 것입니다. 이것이 현실적인 가정인지 아닌지는 별개의 문제이지만 이론적으로는 둘 다 가능합니다.

더 많은 리소스

이것이 계산 방법, 용도, 투자자에게 중요한 이유를 포함하여이자 및 세금 전 수입에 대한 유용한 가이드가 되었기를 바랍니다. 기업 재무 지식 기반을 계속 구축하려면 다음과 같은 재무 관련 기사 및 가이드를 적극 권장합니다.

  • EBIT 대 EBITDA EBIT 대 EBITDA EBIT 대 EBITDA-재무 및 회사 평가에 사용되는 두 가지 매우 일반적인 메트릭입니다. 이해해야 할 중요한 차이점, 장단점이 있습니다. EBIT는이자 및 세금 전 소득을 의미합니다. EBITDA는이자, 세금, 감가 상각 및 상각 전 소득을 의미합니다. 예 및
  • 평가 배수 배수 분석 배수 분석에는 배수를 사용하여 회사를 평가하는 것이 포함됩니다. 회사의 배수를 동료 회사의 배수와 비교합니다.
  • 재무 제표 분석 재무 제표 분석 재무 제표 분석을 수행하는 방법. 이 가이드는 마진, 비율, 성장, 유동성, 레버리지, 수익률 및 수익성을 포함한 손익 계산서, 대차 대조표 및 현금 흐름표의 재무 제표 분석을 수행하는 방법을 알려줍니다.
  • 세계적 수준의 재무 분석가가되는 방법 분석가 Trifecta® 가이드 세계적 수준의 재무 분석가가되는 방법에 대한 최고의 가이드입니다. 세계적 수준의 재무 분석가가되고 싶습니까? 업계를 선도하는 모범 사례를 따르고 군중에서 돋보이기를 원하십니까? The Analyst Trifecta®라는 프로세스는 분석, 프레젠테이션 및 소프트 기술로 구성됩니다.

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