Greenmail-기업 협박의 한 형태, 적대적 인수

Greenmail 커밋에는 상당한 수의 주식 매입이 포함됩니다 Stock 주식이란 무엇입니까? 회사의 주식을 소유 한 개인을 주주라고하며 회사의 잔여 자산과 수익의 일부를 청구 할 자격이 있습니다 (회사가 해산되어야 함). "주식", "주식"및 "자본"이라는 용어는 같은 의미로 사용됩니다. 대상 회사에서 적대적 인수를 위협하고 위협을 사용하여 대상 회사가 배당금 대 주식 환매 / 재구매를 되찾도록 강요합니다. 회사가 주주에게 이익을 반환하는 방법에는 현금 배당과 주식 환매라는 두 가지 주요 방법이 있습니다. 배당과 자사주 매입에 대한 전략적 결정의 이유는 더 높은 가격의 주식에 따라 회사마다 다릅니다.협박과 유사하게 그린 메일은 공격적인 행동 (예 : 원치 않는 인수)을 방지하기 위해 다른 회사에 지불하는 돈입니다.

Greenmail

Greenmail은 어떻게 작동합니까?

Greenmail 커밋에는 네 가지 기본 단계가 있습니다.

  1. 투자자 또는 회사 "레이더"는 공개 시장에서 주식을 매입하여 회사의 큰 지분을 획득합니다.
  2. 투자자 또는 회사가 적대적인 인수를 위협하지만 프리미엄 가격으로 대상 회사에 주식을 다시 매각하겠다고 제안합니다 (시가 총액 이상 시가 총액 시가 총액 (Market Cap)는 회사 발행 주식의 가장 최근 시가 총액입니다. 시가 총액은 현재 주가에 발행 주식 수를 곱한 것과 같습니다. 투자 커뮤니티는 종종 시가 총액을 사용하여 회사 순위를 매 깁니다. 침입자는 또한 목표 회사가 주식을 환매 할 때 목표 회사를 내버려 두겠다고 약속합니다.
  3. 대상 회사는 주주 돈을 사용하여 몸값을 지불합니다.
  4. 목표 기업의 가치는 감소하고 그린 메일러는 상당한 이익을 가져다줍니다.

이 관행은 1980 년대에 상당히 두드러졌습니다. 1983 년 4 월부터 1984 년 4 월까지 기업들은 그린 메일로 40 억 달러 이상을 지불했습니다.

Carl Icahn은 80 년대에 몇 번의 거래로 인해 가장 악명 높은 그린 메일러 중 하나로 널리 알려져 있습니다. 이 Fortune 기사에서 Carl과 그의 유명한 인수에 대해 더 많이 읽을 수 있습니다.

Greenmail에서 대상 기업이 직면 한 과제

대상 기업에게 어려운 상황 인 Greenmail은 두 가지 선택 사항을 제시합니다.

  1. 아무것도하지 않고 회사를 인수하도록 허용
  2. 적대적인 인수를 피하기 위해 높은 프리미엄 지불

종종 대상 회사는 적대적인 인수를 방지하기 위해 프리미엄으로 주식을 다시 매입합니다.

예를 들어, 회사 A는 회사 B의 주식 20 %를 매수 한 다음 인수를 위협합니다. 회사 B의 경영진은 다른 옵션없이 주식을 인수하지 않기 위해 프리미엄으로 주식을 매입합니다. 회사 A는 회사 B에게 프리미엄으로 주식을 재판매함으로써 상당한 이익을 얻고 회사 B는 상당한 금액을 잃습니다.

Greenmail의 합법성

1980 년대에 그린 메일의 물결로 인해 미국의 여러 주에서는 기업이 그린 메일을 지불하는 것을 금지하는 법령을 채택했습니다.

예를 들면 :

  • 뉴욕 법령은 뉴욕 기업이 주주로부터 자신의 주식의 10 % 이상을 시장 가치보다 높은 가격으로 매입하는 것을 금지합니다 (주주의 과반수 투표에서 승인되지 않은 경우).
  • 오하이오와 펜실베니아의 법령에 따라 그린 메일을 사용하는 투자자는 수익을 모두 제거해야합니다.

또한 내국세 법 5881 조에 따라 그린 메일에서 발생한 이익에서 50 %의 소비세를 납부해야합니다. 그러나 관행이 잘 정의되어 있지 않기 때문에 소비세를 쉽게 피할 수 있습니다.

Greenmail의 유명한 예

한 가지 유명한 예는 Goodyear Company와 James Goldsmith 경입니다. 1986 년 James Goldsmith 경은 Goodyear Company의 지분 11.5 % (주당 평균 $ 42.20)를 보유하고 47 억 달러 (주당 $ 49)에 회사를 인수하겠다고 위협했습니다.

이에 굿 이어는 제임스 경이 굿 이어 주식을 5 년 동안 매입하지 않는 한, 주당 49.50 달러 (6 억 2070 만 달러)에 제임스 경으로부터 기존 주식을 환매하기로 합의했습니다. 결국 제임스 경은 약 9,300 만 달러의 수익을 올렸습니다.

또한 미래의 또 다른 인수 시도를 방지하기 위해 Goodyear는 모든 주주에게 공개 제안으로 주당 $ 50에 발행 된 1 억 9 백만 주와 함께 4 천만 주를 환매 할 것을 제안했습니다. 궁극적으로 4,000 만 주를 매입하는 데 굿 이어는 26 억 달러가 들었습니다.

관련 자료

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  • 배당금 대 주식 환매 / 재구매 배당금 대 주식 환매 / 재구매 주주는 자본 상승 및 수입을 위해 상장 기업에 투자합니다. 회사가 주주에게 이익을 반환하는 방법에는 현금 배당과 주식 환매라는 두 가지 주요 방법이 있습니다. 배당과 자사주 매입에 대한 전략적 결정의 이유는 회사마다 다릅니다.
  • 주식 자본 주식 자본 주식 자본 (주주 자본, 자기 자본, 출자 자본 또는 납입 자본)은 회사 주주가 비즈니스에 사용하기 위해 투자 한 금액입니다. 회사를 만들 때 유일한 자산이 주주가 투자 한 현금이면 대차 대조표는 주식 자본을 통해 균형을 이룹니다.
  • 지분 가치 지분 가치 지분 가치는 주주에게 귀속되는 회사의 총 가치로 정의 할 수 있습니다. 자기 자본 가치를 계산하려면 재무에서이 가이드를 따르십시오.
  • 기업 가치 기업 가치 기업 가치 또는 기업 가치는 평가에 사용되는 주식 가치, 순 부채 및 소수 지분을 더한 기업의 전체 가치입니다. 주식 가치가 아닌 전체 시장 가치를 확인하므로 부채와 주식 모두에서 모든 소유권 지분과 자산 청구가 포함됩니다.

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