Accretion and Dilution은 인수 또는 합병이 구매 회사의 주당 순이익 (EPS)에 미치는 영향을 결정하는 간단한 테스트를 의미합니다. 특정 기간 동안 평균 발행 주식. EPS 공식은 일반 주주를 위해 순이익을 창출 할 수있는 회사의 능력을 나타냅니다. . Accretion Dilution 분석은 인수자 (구매자)가 모든 요소와 복잡성을 통합하여 합병 결과에 가중치를 부여하는 데 도움이됩니다.
Finance의 M & A 재무 모델링 과정의 이미지입니다.
증가
증가 적 인수 또는 합병은 거래가 이루어지기 전에 견적 (거래 후) 주당 수익이 인수자 (구매자)의 EPS보다 큰 경우입니다.
견적 (사후 거래) EPS> 매입사 EPS
노동 희석
희석 적 인수 또는 합병은 거래가 이루어지기 전에 홀로있을 때 견적 (거래 후) EPS가 인수 사업의 EPS보다 낮은 경우입니다.
Pro Forma (Post-Deal) EPS <인수자 EPS
손익분기 점
이 시나리오는 매우 자명합니다. 합병 또는 인수시 인수 (매수) 회사는 본질적으로 "손익분기 점"이됩니다. 즉, 인수자의 EPS에는 영향을 미치지 않으며 회사의 EPS는 거래 전후에 동일합니다.
견적 (거래 후) EPS = 인수자의 EPS에 영향 없음
합의 EPS
합병 또는 인수의 영향 (증가 / 희석)은 일반적으로 합의 된 주당 수익을 기반으로합니다. 대부분의 상장 기업의 주가는 EPS를 반영하므로 계산 기준으로 사용해야합니다. 회사 수익을 추정하는 데 정말 좋은 도구 중 하나는 Thomson Reuters I / B / E / S입니다.
Thomson Reuters I / B / E / S (이전의 First Call Corporation)는 브로커 소스 조사, 수익 추정 및 기타 중요한 재무 정보의 길을 선도합니다. Thomson Reuters I / B / E / S 수익 추정치는 전 세계 480 개 이상의 기존 시장 및 신흥 시장에서 21,000 개 이상의 기업에 대한 정보를 포함하는 일관된 글로벌 재무 데이터를 제공합니다. Thomson Reuters는 주요 국제 리서치 회사의 분석가를 제공하여 현지 전문 지식에 대한 폭 넓은 범위를 보장합니다.
Thomas Reuters I / B / E / S에는 다음이 포함됩니다.
- 요약 견적 및 실제
- 상세한 견적 및 실제
- 안내 데이터
- 가격 목표 요약 및 세부 견적
- 놀라운 데이터
- 권장 사항, 요약 및 실제
- 수정 된 실제
- QFS 전달 메커니즘
중요한 문제로서의 증가 희석 수준
Accretion and Dilution Analysis는 제안 된 합병 또는 인수가 거래 후 EPS (주당 수익)를 증가 또는 감소 시킬지 여부를 결정하는 데 사용되는 간단한 테스트이므로 기업이 합병 결과 분석 합병 결과를 도약해야하는지 여부를 결정하는 것이 중요합니다. 분석은 합병 또는 인수가 회사에 미칠 수있는 재정적 영향을 평가합니다. 이것들은 전에 신중하게 고려되어야합니다. 이 테스트는 거래가 인수자에게 적합한 지, 그리고 그들이받을 수있는 시너지 효과를 결정합니다.
또한 두 회사를 결합한 이유를 결정하는데도 도움이됩니다. 희석이 너무 크면 회사는 거래를 진행하지 않을 것입니다. 이는 해로울 수도 있고 유익 할 수도 있기 때문입니다. 증가율이 높다는 것이 밝혀지면 상당히 반대 효과가 있습니다.
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