증가 희석 분석-획득의 영향 측정

Accretion and Dilution은 인수 또는 합병이 구매 회사의 주당 순이익 (EPS)에 미치는 영향을 결정하는 간단한 테스트를 의미합니다. 특정 기간 동안 평균 발행 주식. EPS 공식은 일반 주주를 위해 순이익을 창출 할 수있는 회사의 능력을 나타냅니다. . Accretion Dilution 분석은 인수자 (구매자)가 모든 요소와 복잡성을 통합하여 합병 결과에 가중치를 부여하는 데 도움이됩니다.

증가 희석 분석 예

Finance의 M & A 재무 모델링 과정의 이미지입니다.

증가

증가 적 인수 또는 합병은 거래가 이루어지기 전에 견적 (거래 후) 주당 수익이 인수자 (구매자)의 EPS보다 큰 경우입니다.

견적 (사후 거래) EPS> 매입사 EPS

노동 희석

희석 적 인수 또는 합병은 거래가 이루어지기 전에 홀로있을 때 견적 (거래 후) EPS가 인수 사업의 EPS보다 낮은 경우입니다.

Pro Forma (Post-Deal) EPS <인수자 EPS

손익분기 점

이 시나리오는 매우 자명합니다. 합병 또는 인수시 인수 (매수) 회사는 본질적으로 "손익분기 점"이됩니다. 즉, 인수자의 EPS에는 영향을 미치지 않으며 회사의 EPS는 거래 전후에 동일합니다.

견적 (거래 후) EPS = 인수자의 EPS에 영향 없음

합의 EPS

합병 또는 인수의 영향 (증가 / 희석)은 일반적으로 합의 된 주당 수익을 기반으로합니다. 대부분의 상장 기업의 주가는 EPS를 반영하므로 계산 기준으로 사용해야합니다. 회사 수익을 추정하는 데 정말 좋은 도구 중 하나는 Thomson Reuters I / B / E / S입니다.

Thomson Reuters I / B / E / S (이전의 First Call Corporation)는 브로커 소스 조사, 수익 추정 및 기타 중요한 재무 정보의 길을 선도합니다. Thomson Reuters I / B / E / S 수익 추정치는 전 세계 480 개 이상의 기존 시장 및 신흥 시장에서 21,000 개 이상의 기업에 대한 정보를 포함하는 일관된 글로벌 재무 데이터를 제공합니다. Thomson Reuters는 주요 국제 리서치 회사의 분석가를 제공하여 현지 전문 지식에 대한 폭 넓은 범위를 보장합니다.

Thomas Reuters I / B / E / S에는 다음이 포함됩니다.

  • 요약 견적 및 실제
  • 상세한 견적 및 실제
  • 안내 데이터
  • 가격 목표 요약 및 세부 견적
  • 놀라운 데이터
  • 권장 사항, 요약 및 실제
  • 수정 된 실제
  • QFS 전달 메커니즘

중요한 문제로서의 증가 희석 수준

Accretion and Dilution Analysis는 제안 된 합병 또는 인수가 거래 후 EPS (주당 수익)를 증가 또는 감소 시킬지 여부를 결정하는 데 사용되는 간단한 테스트이므로 기업이 합병 결과 분석 합병 결과를 도약해야하는지 여부를 결정하는 것이 중요합니다. 분석은 합병 또는 인수가 회사에 미칠 수있는 재정적 영향을 평가합니다. 이것들은 전에 신중하게 고려되어야합니다. 이 테스트는 거래가 인수자에게 적합한 지, 그리고 그들이받을 수있는 시너지 효과를 결정합니다.

또한 두 회사를 결합한 이유를 결정하는데도 도움이됩니다. 희석이 너무 크면 회사는 거래를 진행하지 않을 것입니다. 이는 해로울 수도 있고 유익 할 수도 있기 때문입니다. 증가율이 높다는 것이 밝혀지면 상당히 반대 효과가 있습니다.

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