총 레버리지의 정도-정의, 구성 요소, 계산 방법

총 레버리지 정도는 회사가 경험하는 주당 이익 (EPS)의 변화율을 비교하는 비율입니다. 주당 이익 (EPS) 주당 이익 (EPS)은 회사의 일반 주주가 차지하는 비율을 결정하는 데 사용되는 주요 측정 항목입니다. 이익. EPS는 각 보통주의 이익을 판매 수익에서 경험하는 변화율로 측정합니다.

총 레버리지 정도는 영업 레버리지와 금융 레버리지의 효과를 모두 고려하기 때문에“결합 레버리지 정도”라고도합니다. 금융 레버리지 금융 레버리지는 다음과 같은 기대하에 자산을 구매하는 데 사용 된 차입 금액을 말합니다. 새 자산의 수입이 차입 비용을 초과합니다. .

총 레버리지 정도

총 레버리지 정도의 구성 요소

총 레버리지 정도의 두 가지 레버리지는 다음과 같습니다.

  1. 영업 레버리지 – 회사 고정 비용의이 부분은 영업 수익이 영업 수익으로 얼마나 효과적으로 변환되는지 보여줍니다. 영업 수익 영업 수익 또는 EBIT (이자 및 세금 전 수익)라고도하는 영업 수익은 공제 후 남은 수익입니다. 운영 직접 및 간접 비용. 이자 비용,이자 소득 및 기타 영업 외 수익원은 영업 수익을 계산할 때 고려되지 않습니다. 높은 수준의 운영 레버리지를 가진 비즈니스는 수익을 극대화하기 위해 운영 비용을 효과적으로 활용했기 때문에 상대적으로 적은 수익 증가만으로도 수익을 크게 높일 수 있습니다.
  2. 재무 레버리지 – 재무 레버리지는 회사가 부채를 사용하여 자산과 순이익을 늘리는 정도를 평가하는 데 사용되는 측정 항목입니다. 순이익 순이익은 손익 계산서뿐만 아니라 세 가지 핵심 재무 제표 모두에서 핵심 항목입니다. . 손익 계산서를 통해 도달하는 동안 순이익은 대차 대조표와 현금 흐름표 모두에 사용됩니다. . 회사의 재무 레버리지를 조사하면 추가 부채를 감수함으로써 발생하는 EBIT 변화의 주당 이익에 미치는 영향을 알 수 있습니다.

총 레버리지 정도 계산

총 레버리지 정도는 다음과 같이 간단하게 설명하거나 계산할 수 있습니다.

총 레버리지의 정도 = 운영 레버리지의 정도 x 재정적 레버리지의 정도 =

운영 레버리지의 정도는 다음과 같습니다.

기여 마진 (총 매출 – 가변 비용) /이자 및 세금 전 이익 (EBIT)

재정적 레버리지의 정도는 다음과 같습니다.

이자 및 세금 전 소득 (EBIT) / EBIT –이자 비용

총 레버리지 정도의 예

예제를보고 총 레버리지 정도를 실제로 적용 해 보겠습니다. ABC 회사의 현재 EPS가 $ 3이고 판매 수익이 10 % 증가한 경우 새 EPS가 무엇인지 확인하려고한다고 가정합니다. 판매 수익 판매 수익은 제품 판매로 인해 회사가받는 수입입니다. 또는 서비스 제공. 회계에서 "판매"와 "수익"이라는 용어는 같은 의미로 혼용 될 수 있으며 종종 같은 의미로 사용됩니다. 수익이 반드시 현금 수령을 의미하지는 않습니다. .

이 예에서는 회사 ABC에 대해 다음을 가정합니다.

  • 기여 마진은 1,500 만 달러입니다.
  • 고정 비용은 3 백만 달러입니다.
  • 이자 비용은 150 만 달러입니다.

ABC 사의 새 EPS를 결정하는 첫 번째 단계는 영업 레버리지 정도와 동일한 판매 수익의 1 % 변화에 대해 현재 EPS가 경험할 응답 비율을 계산하는 것입니다. 계산은 다음과 같아야합니다.

$ 15m / $ 15m – $ 3m (1.25) x $ 15m – $ 3m / $ 15m – $ 3m – $ 1.5m (1.14) =

1.25 x 1.14 = 1.43 %

ABC 사의 총 레버리지 정도는 1.43 %입니다. 이 수치는 판매 수익이 10 % 증가 할 경우 회사가 새로운 EPS를 결정하는 데 사용할 수 있습니다. 새 EPS에 대한 계산은 다음과 같습니다.

$ 3 (현재 EPS) x (1 + 1.43 x 10 %) = $ 3.49

마지막 단어

회사의 총 레버리지 정도를 결정하는 것은 회사가 판매 수익 증가와 관련하여 EPS에서 예상 할 수있는 변화의 유형 또는 비율을 설정하는 데 도움이되기 때문에 중요합니다.

주당 순이익의 변화 또는 성장을 이해하는 것은 기업 경영진이 회사의 성과를 평가하는 데 도움이되고 회사가 주주를 위해 벌어들이는 수입을 보여주기 때문에 모든 회사에게 중요합니다. 주어진 회사의 주식. 주주는 회사의 주식 또는 뮤추얼 펀드에서 최소 1 주를 소유해야 부분 소유자가됩니다. .

추가 자료

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  • Coverage Ratio Coverage Ratio Coverage Ratio는 회사의 재정적 의무 지불 능력을 측정하는 데 사용됩니다. 비율이 높을수록 의무를 이행하는 능력이 더 크다는 것을 나타냅니다.
  • EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA는 기업 가치 (EV)를 평균 대비 EBITDA 배수로 평가하여 유사한 비즈니스의 가치를 비교하는 평가에 사용됩니다. 이 가이드에서는 EV / EBTIDA 배수를 다양한 구성 요소로 나누고 단계별로 계산하는 방법을 안내합니다.
  • 레버리지 비율 레버리지 비율 레버리지 비율은 대차 대조표, 손익 계산서 또는 현금 흐름표의 여러 다른 계정에 대해 기업이 발생한 부채 수준을 나타냅니다. Excel 템플릿
  • 밸류에이션 배수의 유형 밸류에이션 배수의 유형 재무 분석에 사용되는 여러 유형의 평가 배수가 있습니다. 이러한 유형의 배수는 주식 배수와 기업 가치 배수로 분류 할 수 있습니다. 비교 가능한 회사 분석 (comps) 또는 선행 거래 (전례)의 두 가지 방법으로 사용됩니다. 계산 방법의 예보기

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