하향식 분석-Easy Breakdown Corporate Finance Institute

하향식 분석은 거시 경제 지표를 분석 한 다음보다 구체적인 부문 분석을 수행하는 것으로 시작됩니다. 그 후에야 특정 기업에 대한 근본적인 분석을 할 수 있습니다. 이는 다른 무엇보다 먼저 펀더멘털이나 핵심 성과 지표를 살펴 보는 데 초점을 맞춘 상향식 분석과 반대입니다.

하향식 분석

하향식 분석 분석

국내 총생산

하향식 접근 방식은 항상 가장 높은 수준에서 시작됩니다. 즉, 어느 국가가 최고의 투자 환경을 가지고 있는지 결정합니다. 이 수준에서 일반적으로 사용되는 지표는 국내 총생산 GDP 공식입니다. GDP 공식은 소비, 정부 지출, 투자 및 순 수출로 구성됩니다. 이 가이드에서는 GDP 공식을 단계별로 세분화합니다. 국내 총생산 (GDP)은 특정 기간 동안 한 국가에서 생산 된 모든 최종 경제 상품 및 서비스의 화폐 가치 (현지 통화)입니다. 또는 GDP. 이 지표는 여러 국가를 비교할 수있는 좋은 기준입니다. GDP는 경제 성장의 포괄적 인 척도이므로 많은 투자자가이를 사용합니다. GDP는 고려해야 할 중요한 요소이지만 투자자가 분석해야하는 다른 고려 사항도 있습니다.

지정 학적 위험

글로벌 투자자는 투자를 선택하기 전에 한 국가의 정치적 분위기를 평가해야합니다. 투자자는 국가 경제가 위험에 처해 있는지 여부를 결정해야합니다. 이는 자체의 정치적 상황이나 주변 국가가 경제를 위협 할 수있는 상황 때문일 수 있습니다. 예를 들어, 러시아 연방이 2014 년 크림 반도를 합병했을 때 동유럽에 대한 투자 위험이 상당히 증가했습니다.

자산 상태 평가

명심해야 할 또 다른 요소는 국가의 경제 성장과 관련된 자산 가치 평가입니다. 빠르게 성장하는 경제가 빠르게 성장하는 기업을 낳을 수 있지만 업계는 증권에 대해 많은 것을 요구할 수 있습니다. 중국 부동산 주식은 완벽한 사례입니다. 가격 상승에 따라 2016 년에 가격이 비쌌습니다.

현지 통화 기후

이러한 우려 외에도 국가의 통화가 투자 벤처에 미칠 영향을 고려해야합니다. 외화 보안이 현지 통화로 잘 진행되고있는 것처럼 보일 수 있지만, 미국 달러로 감가 상각을 평가하기 시작하면 그 성장률이 예상보다 높지 않다는 것을 알 수 있습니다.

하향식 분석에서 올바른 섹터 선택

이상적인 위치를 확보 한 후 다음 단계는 해당 국가 내 여러 산업의 성과를 비교하는 것입니다. 거의 항상 성장의 가장 큰 부분이 경제의 특정 영역에서 일어나고 있음을 알게 될 것입니다. 이러한 영역은 종종 특정 기술 도입으로 인해 단일 경제 사이클 내에서 급격한 변화를 경험합니다.

예를 들어, 특정 국가는 농업이나 에너지와 같은 특정 부문에 크게 의존 할 수 있습니다. 실적이 좋지 않은 다른 부문으로 투자를 다각화하면 번성하는 부문을 표적으로 삼았을 때 얻을 수있는 높은 수익을 얻지 못할 것입니다.

이것을 보는 또 다른 방법은 경제 성장을 촉진하고 촉진하는 그룹에 초점을 맞추는 것입니다. 예를 들어, 개발 산업에서 번성하는 중산층은 소비자 재량 주식의 성장과 발전을위한 속도를 설정할 수 있습니다.

또한 시장이 연방 정부의 활동에 의해 영향을 받고 있는지 평가하는 것도 중요합니다. 그 이유는 일부 정부가 일부 특정 산업에만 보조금을 제공하기 때문입니다. 그리고 이것은 단기적으로 회사의 이익을 향상시킬 수 있지만 이것은 오래 지속되지 않을 수 있습니다.

하향식 분석의 핵심 평가

투자에 대한 하향식 분석 접근 방식의 마지막 단계는 개별 자산의 세부 사항을 평가하는 것입니다. 보다 구체적으로 자산의 기본 및 기술적 측면을 모두 검토해야합니다. 투자자는 일반적으로 외국 주식, 국제 ETF를 포함한 다양한 자산에서 선택합니다. ETF (Exchange Traded Fund) ETF (Exchange Traded Fund)는 포트폴리오를보다 유연하고 다양한 자산에 걸쳐 다양화할 수있는 인기있는 투자 수단입니다. 자산 클래스. 이 가이드를 읽고 다양한 유형의 ETF에 대해 알아보십시오. 및 ADR (American Depository Receipts).

기술적 측면과 관련하여 가격 책정 추세가 증가하는 자산을 구체적으로 찾아야합니다. 근본적인 측면은 가치가 과소 평가되는 자산을 찾아야합니다. 이러한 역학은 특정 자산에 대한 초과 지불을 방지합니다.

하향식 분석 사용을 고려해야합니까?

하향식 분석을 사용하려면 많은 연구가 필요합니다. 다른 국가의 경제뿐만 아니라 선택한주의 다른 부문도 비교해야합니다. 이는 하락 추세에있는 회사를 선택할 가능성이 낮음을 의미합니다. 따라서 투자 위험을 최소화합니다.

하향식 분석을 사용하는 또 다른 이유는 다양한 부문에 걸쳐 투자를 다양화할 수 있기 때문입니다. 글로벌 시장에서 포트폴리오를 다양 화하도록 선택할 수도 있습니다. 실적이 좋은 국제 시장을 만나면 자본의 일부를 할당 할 수 있습니다. 다각화는 투자 한 주요 시장이 침체 될 경우 타격을 줄이는 데 도움이됩니다.

모든 하향식 분석은 경제에 대한 글로벌 전망에서 시작되기 때문에 투자자가 격변에 의해 경계를 잃을 가능성은 거의 없습니다. 이상적으로,이 전략은 투자자가 지정 학적 문제와 전체 경제를 따라 잡을 것을 요구합니다. 이러한 투자자가 글로벌 이벤트 및 인터레이스 네트워크에 대해 가지고있는 방대한 정보를 감안할 때 다양한 부문의 추세를 쉽게 예측할 수 있습니다.

이러한 모든 장점은 하향식 분석이 고려할 가치가 있다는 사실을 뒷받침합니다. 그러나 이것이 상향식 전략을 완전히 제거해야한다는 의미는 아닙니다. 결국 두 전략의 조합을 사용할 수 있습니다. 상향식 기술을 사용하면 투자를 결정하기 전에 개별 회사에 대한 명확한 그림을 얻을 수 있습니다. 이 접근 방식을 사용하면 회사의 재무 보고서에 액세스하여 견고한 재무 상태인지 여부를 확인할 수 있습니다.

동시에 하향식 분석은 글로벌 경제에 대한 포괄적 인 그림을 제공합니다. 다른 경제의 성과를 최신 상태로 유지하면 투자 한 특정 산업의 추세를 예측하는 데 도움이 될 수 있습니다. 또한 다른 시장에 투자하여 포트폴리오를 다양화할 수있는 기회를 제공합니다.

하향식 분석의 요점

요약하면, 하향식 분석은 투자자가 처음으로 투자하고자하는 경제와 부문에 대한 광범위한 그림을 찍을 때입니다. 이는 전 세계 여러 국가의 경제 성장률을 평가한다는 것을 의미합니다. 잠재적 국가를 확인한 후에는 해당 국가에서 번창하는 것으로 보이는 특정 부문을 선택합니다. 마지막 단계는 특정 산업에서 번창하는 회사를 선택하여 투자하는 것입니다. 하향식 분석 이름에서 알 수 있듯이 이는 투자 기회를 선택하는 깔때기 방식입니다.

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