고용 자본 수익률-ROCE 계산 방법 알아보기

수익성 비율 인 ROCE (Return on Capital Employed)는 회사가 자본 구조를 얼마나 효율적으로 사용하고 있는지를 측정합니다. 자본 구조는 회사가 운영 자금을 조달하고 자산을 조달하기 위해 사용하는 부채 및 / 또는 자본의 양을 나타냅니다. 이익을 창출하기위한 기업의 자본 구조. 사용 자본 수익률 메트릭은 최고의 수익성 비율 중 하나로 간주됩니다. 수익성 비율 수익성 비율은 분석가와 투자자가 수익, 대차 대조표 자산, 운영과 관련하여 회사가 소득 (이익)을 창출하는 능력을 측정하고 평가하는 데 사용하는 재무 메트릭입니다. 특정 기간 동안의 비용 및 주주 자본. 그들은 회사가 자산을 얼마나 잘 활용하여 이익을 창출하는지 보여 주며 일반적으로 투자자가 회사가 투자하기에 적합한 지 여부를 결정하는 데 사용됩니다.

고용 자본 수익률

고용 자본 수익률 공식

ROCE 계산 공식은 다음과 같습니다.

ROCE-자본 사용 수익률 공식

어디:

  • 이자 및 세금 전 소득 (EBIT) EBIT 가이드 EBIT는이자 및 세금 전 소득을 의미하며 순이익 전 손익 계산서의 마지막 부분 합계 중 하나입니다. EBIT는 때때로 영업 수입이라고도하며 판매 수익에서 모든 운영 비용 (생산 및 비 생산 비용)을 공제하여 구하기 때문에이를이라고합니다. 이자 및 세금 비용을 제외한 모든 비용을 포함한 회사의 이익입니다.
  • 고용 된 자본 은 사업에 투자 된 총 자본 금액입니다. 사용 된 자본은 일반적으로 총자산에서 유동 부채를 차감 한 금액으로 계산됩니다. 유동 부채 유동 부채는 1 년 이내에 지불해야하는 사업체의 재정적 의무입니다. 회사는 대차 대조표에 이것을 보여줍니다. 부채는 회사가 현금이나 기타 경제적 자원의 미래 유출에 대한 기대치를 생성하는 거래를 수행했을 때 발생합니다. 또는 고정 자산과 운전 자본.

일부 분석가는 고용 자본 수익률을 계산할 때이자 및 세금 전 수입 대신 순 영업 이익을 사용합니다.

고용 자본 수익률의 예

Apple Inc.에 사용 된 자본 수익률을 계산해 보겠습니다. Apple의 2016 년 및 2017 년 재무 제표를보고 매년 ROCE를 계산합니다.

다음 정보는 Apple의 재무 제표에서 가져온 것입니다.

ROCE-예 1

Apple의 사용 자본은 총 자산에서 총 유동 부채를 뺀 값으로 계산됩니다.

ROCE-예 2

따라서:

  • 2017 년 고용 자본 : 375,319,000,000 – 100,814,000,000 = 274,505,000,000
  • 2016 년 고용 자본 : 321,686,000,000 – 79,006,000,000 = 242,680,000,000

2016 년과 2017 년에 Apple Inc.에 사용 된 자본 수익률은 다음과 같습니다.

ROCE-예 3

  • 2017 년 ROCE : 64,089,000,000 / 274,505,000,000 = 0.23 = 23 %
  • 2016 년 ROCE : 61,372,000,000 / 242,680,000,000 = 0.25 = 25 %

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고용 자본 수익률의 해석

고용 자본 수익률은 투자 된 자본 1 달러당 영업 소득이 얼마나 발생하는지 보여줍니다. ROCE가 높을수록 사용 된 자본 1 달러당 더 많은 수익이 발생한다는 것을 나타내므로 항상 더 유리합니다. 그러나 다른 재무 비율과 마찬가지로 회사의 ROCE 만 계산하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 자산 수익률 및 ROA 공식 ROA 공식과 같은 기타 수익성 비율. 자산 수익률 (ROA)은 총 자산과 관련하여 비즈니스의 수익성을 측정하는 투자 수익률 (ROI) 메트릭 유형입니다. 이 비율은 회사가 창출하는 이익 (순이익)을 자산에 투자 한 자본과 비교하여 회사의 성과를 나타냅니다. , 투자 자본 수익률,자기 자본 수익률 (ROE) 자기 자본 수익률 (ROE)은 회사의 연간 수익률 (순이익)을 총 주주 자본 가치 (즉, 12 %)로 나눈 회사의 수익성 측정 값입니다. ROE는 순이익 또는 이익이 주주 자본과 비교되므로 손익 계산서와 대차 대조표를 결합합니다. ROCE와 함께 사용하여 회사가 좋은 투자인지 여부를 결정해야합니다.

Apple Inc.의 예에서 2017 년 ROCE가 23 %라는 것은 자본에 투자 한 1 달러당 23 센트의 영업 이익을 창출했음을 의미합니다. Apple의 ROCE가 좋은지 여부를 확인하려면 다른 산업이 아닌 경쟁사와 비교하는 것이 중요합니다.

자본 고용 비교 수익률

회사간에 ROCE를 비교할 때 염두에 두어야 할 주요 사항이 있습니다.

  • 두 회사가 같은 산업에 있는지 확인하십시오. 산업 전반에 걸쳐 ROCE를 비교하는 것은 많은 가치를 제공하지 않습니다.
  • 동일한 산업에 속한 회사 간의 ROCE 비교에서 동일한 회계 기간의 숫자를 사용하는지 확인하십시오. 회사는 때때로 다른 연말을 따르며 다른 기간 동안 회사의 ROCE를 비교하는 것은 잘못된 것입니다.
  • 업계의 벤치 마크 ROCE를 결정합니다. 예를 들어 ROCE가 20 % 인 회사는 ROCE가 10 % 인 회사에 비해 좋아 보일 수 있습니다. 그러나 업계 벤치 마크가 35 %이면 두 회사 모두 ROCE가 낮은 것으로 간주됩니다.

핵심 사항

고용 자본 수익률에 대한 주요 요점은 다음과 같습니다.

  • 고용 자본 수익률은 회사가 자본을 얼마나 효율적으로 사용하여 이익을 창출하는지 보여주는 데 사용되는 수익성 비율입니다.
  • 고용 자본 수익률의 변형은 EBIT (이자 및 세금 전 소득) 대신 NOPAT (세후 순 영업 이익)를 사용합니다.
  • 고용 된 자본에 대한 더 높은 수익률은 고용 된 자본의 더 효율적인 사용을 나타 내기 때문에 유리합니다.
  • 고용 자본 수익률은 회사를 평가할 때 자기 자본 수익률, 자산 수익률 등과 같은 다른 수익성 비율과 함께 사용해야합니다.
  • 이 측정 항목은 동일한 산업에서 운영되는 회사에 대해서만 비교되어야합니다. 산업 간 비교는 거의 가치가 없습니다.

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  • 투자 자본 수익률 (ROIC) ROIC ROIC는 투자 자본 수익률을 나타내며 회사가 투자 자본에 대한 수익률을 측정하는 것을 목표로하는 수익성 비율입니다.
  • Net Working Capital Net Working Capital Net Working Capital (NWC)은 회사의 대차 대조표에있는 회사의 유동 자산 (순 현금)과 유동 부채 (부채 순) 간의 차이입니다. 이는 회사의 유동성과 단기적 의무를 이행 할 수있는 능력과 사업의 자금 운영을 측정하는 것입니다. 이상적인 위치는
  • 주주 주식 주주 주식 주주 주식 (주주 주식이라고도 함)은 주식 자본과 이익 잉여금으로 구성된 회사 대차 대조표의 계정입니다. 또한 자산의 잔존 가치에서 부채를 뺀 값을 나타냅니다. 원래 회계 방정식을 재정렬하여 주주 자본 = 자산 – 부채를 얻습니다.
  • 자산 유형 자산 유형 일반적인 자산 유형에는 현재, 비유동, 물리적, 무형, 운영 및 비 운영이 포함됩니다. 정확하게 식별하고

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