투자 정책 성명서 (IPS)-개요, 구성 요소, 예

포트폴리오 관리자 포트폴리오 관리자 포트폴리오 관리자간에 작성된 문서 인 IPS (투자 정책 설명)는 6 단계 포트폴리오 관리 프로세스를 사용하여 투자 포트폴리오를 관리합니다. 이 가이드에서 포트폴리오 관리자가하는 일을 정확히 알아보십시오. 포트폴리오 관리자는 고객의 투자 목표 달성을 목표로 투자 포트폴리오를 관리하는 전문가입니다. 고객은 고객의 포트폴리오에서 자산 배분을 고려할 때 포트폴리오 관리자가 따라야하는 규칙과 지침을 설명합니다. 즉, 투자 정책 성명은 포트폴리오 관리자가 고객의 돈을 관리하는 방법을 설명합니다.

투자 정책 성명

요약 :

  • 투자 정책 성명서는 포트폴리오 관리자와 고객 사이에 작성된 문서로 고객의 포트폴리오 목표 및 목표 달성과 관련된 정보를 간략하게 설명합니다.
  • 투자 정책 설명의 구성 요소는 범위 및 목적, 거버넌스, 투자, 수익 및 위험 목표, 위험 관리입니다.
  • IPS는 포트폴리오 결정을 내릴 때 포트폴리오 관리자에게 지침을 제공하고 고객이 포트폴리오와 관련된 정서적 결정을 내리는 것을 방지합니다.

투자 정책 성명 이해

투자 정책 설명은 포트폴리오 결정을 내릴 때 포트폴리오 관리자에게 지침을 제공합니다. 자산 배분 결정, 고객 위험 허용, 레버리지 레버리지 재무에서 레버리지는 기업이 자산, 현금 흐름 및 수익을 높이는 데 사용하는 전략이지만 손실을 확대 할 수도 있습니다. 레버리지에는 재무 및 운영의 두 가지 주요 유형이 있습니다. 금융 레버리지를 높이기 위해 회사는 고정 수입 증권을 발행하거나 대출 기관으로부터 직접 돈을 빌려 자본을 빌릴 수 있습니다. 운영 레버리지 캔, 유동성 요구 사항 및 해외 보안 투자 제한은 IPS에서 해결되는 문제의 몇 가지 예입니다.

잘 구성된 투자 정책 성명은 포트폴리오 관리자가 내린 투자 결정을위한 프레임 워크를 제공하고 고객이 장기적인 투자 전략에 참여하도록 도와줍니다. 고객이 포트폴리오에 내린 정서적 결정은 피할 수 있습니다. IPS는 고객에게 포트폴리오의 중요한 목표와 전략을 상기시키는 역할을합니다.

투자 정책 성명서의 구성 요소

CFA Institute에서 발행 한 문서를 참조하면 투자 정책 성명서의 구성 요소는 다음과 같습니다.

1. 범위 및 목적

  • 투자자의 부의 원천에 대한 컨텍스트 설정 및 구축
  • 투자자 식별 및 정의
  • 포트폴리오 관리자의 역할과 책임 설정
  • 위험 관리 구조 식별
  • 포트폴리오 모니터링 및보고에 대한 책임 할당

2. 거버넌스

  • 투자 정책 성명서의 실행 결과를 결정, 실행 및 모니터링 할 책임을 명시합니다.
  • IPS 업데이트 검토와 관련된 프로세스 설명
  • 포트폴리오와 관련된 공급 업체의 고용 및 해고에 대한 설명 권한
  • 사용 된 투입물과 투입물 개발에 사용 된 기준을 포함하여 포트폴리오의 자산 배분을 결정할 때 책임을 할당
  • 위험 관리 모니터링 및보고에 대한 책임 할당

3. 투자, 수익 및 위험 목표

  • 전반적인 투자 목표 설명
  • 수익, 위험 및 지출 가정 설명 (포트폴리오의 유출)
  • 투자자의 위험 허용 범위 정의
  • 관련 제약 (유동성 요구 사항, 세금 고려 사항, 특정 투자에 대한 제한, 법적 제약) 설명
  • 투자 전략과 관련이있을 수있는 기타 고려 사항 설명

4. 리스크 관리

  • 성과 측정 설정 및 책임보고
  • 위험 측정 및 평가에 사용되는 메트릭 지정
  • 포트폴리오 재조정 및 대상 자산 할당을위한 프로세스 정의 자산 할당 자산 할당은 개인이 투자를 최소화하기 위해 다양한 범주로 투자 포트폴리오를 나누는 전략을 의미합니다.

이론적 예

다음은 투자 정책 진술이 어떻게 정서적 결정을 방해 할 수 있는지에 대한 이론적 예입니다.

2018 년 한 노인 고객이 포트폴리오 관리자와 함께 IPS 초안을 작성했습니다. 투자 정책 성명은 무엇보다도 포트폴리오가 고위험 투기 투자에 대한 투자에서 제한된다는 점을 설명합니다.

캐나다에서 대마초의 합법화가 임박하고 대마초 주식에 의해 생성 된 소문을 본 고객은 포트폴리오 관리자와 만나 포트폴리오의 전체 지분 자산 할당을 대마초 주식으로 전환하여 파도를 타는 아이디어를 설명합니다. 고객은 업계가 계속해서 성장하고 다른 업계를 능가 할 것이라고 믿습니다.

초안 IPS를 통해 포트폴리오 관리자는 포트폴리오가 고위험 투기 적 투자에 대한 투자가 제한된다는 것을 고객에게 알립니다. 포트폴리오 관리자는 대마초 주식이 비현실적이고 현재 극단적 인 평가 배수로 거래되고있는 수익 성장 가정을 포함하기 때문에 매우 투기 적이라고 설명합니다. 평가 배수의 유형 재무 분석에 사용되는 여러 유형의 평가 배수가 있습니다. 이러한 유형의 배수는 주식 배수와 기업 가치 배수로 분류 할 수 있습니다. 비교 가능한 회사 분석 (comps) 또는 선행 거래 (전례)의 두 가지 방법으로 사용됩니다. 계산 방법의 예를 참조하십시오.

또한 포트폴리오 관리자는 지속적인 헤드 라인으로 인해 마리화나 주식이 단기적으로 좋은 성과를 거둘 수 있지만 포트폴리오 위험을 크게 증가시키고 잠재적으로 포트폴리오가 장기 목표를 달성하는 데 방해가 될 수 있다고 말합니다.

포트폴리오 관리자가 제시 한 사실을 이해 한 고객은 포트폴리오의 투자 정책 성명을 따르고 대마초 공간을 피하기로 결정합니다.

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