해체 수수료-거래 취소에 대한 예, 가이드, 페널티

해지 수수료라고도하는 해지 수수료는 인수 합병시 지불하는 벌금입니다. 합병 인수 M & A 프로세스이 가이드는 M & A 프로세스의 모든 단계를 안내합니다. 인수 합병 및 거래가 어떻게 완료되는지 알아보십시오. 이 가이드에서는 인수 프로세스를 처음부터 끝까지, 다양한 유형의 인수자 (전략적 구매 대 금융 구매), 시너지 효과의 중요성, 판매자가 거래에서 철회 할 경우 거래 비용 거래에 대해 간략하게 설명합니다. 수수료는 거래 협상에 소요 된 시간과 자원에 대해 구매자에게 보상하는 역할을합니다. 판매자가 다른 잠재적 구매자로부터 다른 입찰을받을 수있는 옵션이 주어지면 구매자는 해체 수수료를 요구합니다. 일부 구매자는 분할 수수료를 사용하여 경쟁 입찰 수를 제한합니다.새로운 입찰은 최종 거래에서 해체 비용을 충당해야하기 때문입니다. 평균 해체 수수료는 거래 총 가치의 1 %에서 3 %입니다.

해체 수수료

해체 수수료 조항 사용 방법

해체 수수료 조항은 의향서 (LOI) 다운로드 재무 의향서 (LOI) 템플릿에 포함되어 있습니다. LOI는 최종 문서에 서명하기 전에 거래 조건 및 계약을 설명합니다. 일반적으로 의향서에 포함되는 주요 사항은 다음과 같습니다. 거래 개요 및 구조, 타임 라인, 실사, 기밀성, 독점 성 또는 M & A 거래에서의 예비 계약 합병 인수 M & A 프로세스이 가이드는 M & A 프로세스의 모든 단계를 안내합니다. . 인수 합병 및 거래가 어떻게 완료되는지 알아보십시오. 이 가이드에서는 인수 프로세스의 시작부터 끝까지, 다양한 유형의 인수자 (전략적 구매 대 금융 구매), 시너지 효과의 중요성, 거래 비용에 대해 간략하게 설명합니다. 그들은 공공 인수에서 일반적입니다.특히 회사의 주주가 거래가 최종 단계로 넘어갈 지 여부에 대한 최종 결정을 내리면 특히 그렇습니다. 회사의 이사회는 주주들에게 배려의 의무를지고 있기 때문에 그들의 목표는 그들이 이미받은 것보다 더 높은 입찰가를 지원하는 것을 의미하더라도 가능한 최상의 거래를 얻는 것입니다. 따라서 해체 수수료는 구매자가 거래를 추구하는 데 발생한 시간, 자원 및 비용에 대해 구매자를 보호하기위한 것입니다. 그러나 해산 수수료는 비상장 기업의 중간 시장 거래에서는 일반적이지 않습니다. 비상장 회사 비상장 회사는 개인이나 기업이 주식을 소유하고 투자자에게 주식 형태로 지분을 제공하지 않는 회사의 회사입니다. 공개 증권 거래소에서 거래되는 주식.이별 조항은 잠재적 인 구매자가 통제 된 경매에서 입찰하는 것을 막을 수 있기 때문입니다.

거래가 공개되는 공개 M & A 거래의 경쟁이 치열 해지면서 더 많은 구매자가 자신을 보호하기 위해 해체 수수료를 요구합니다. 이별 수수료 조항은 입찰 프로세스의 초기 단계에서 의향서에 추가됩니다. 이 수수료는 구매자가 거래를 계획, 협상 및 조사하는 동안 발생하는 모든 비용을 충당하는 데 도움이됩니다. M & A 거래의 양 당사자는 해체 수수료를 유발할 수있는 이벤트에 동의해야합니다.

해체 수수료를 유발하는 이벤트

해체 수수료 조항을 트리거 할 수있는 일부 이벤트는 다음과 같습니다.

  1. 회사의 이사회는 마음을 바꿉니다.
  2. 주주는 거래를 승인하지 않습니다.
  3. 판매자는 경쟁 입찰자를 선택합니다.
  4. 판매자는 예비 계약에 명시된 구매자와 협상하지 않고 일반에게 거래를 개시하기로 선택합니다.
  5. 이전에 공개되지 않은 결함이 대상 회사에서 발견되었습니다.

해체 수수료 조항 샘플

의향서 또는 예비 합의서에 포함 된 해체 조항은 다음과 같은 형식을 취할 수 있습니다.

노점 조항

노샵 조항은 구매자와 판매자가 비즈니스 구매 계약을 체결 한 후 구매자를 보호합니다. 판매자가 원래 입찰자와 거래를 협상하는 동안 제 3 자로부터 추가 입찰을 요청하는 것을 방해합니다. 그러나 상장 기업에 대한 노샵 조항은 최종 결정에 대한 투표권을 보유하고 있기 때문에 주주들에 의해 기각 될 위험이 있습니다. 또한 현재 입찰보다 높은 원치 않는 입찰이있는 경우 판매자는 더 높은 입찰을 선택할 수 있습니다.

신탁 조항

판매자가 의향서에 신탁 조항을 삽입하여 계약서에 명시된 일을하는 경우 판매자가 해체 수수료를 지불하지 못하도록 보호합니다. 구매자는 판매자와의 관계를 제한 할 수 있으므로 계약에 이러한 조항이 있는지 확인해야합니다.

역 이별 수수료

구매자는 해지 수수료로 M & A 거래에서 자신을 보호하지만 판매자는 취소 수수료로 자신을 보호합니다. 역 해지 수수료는 구매자의 행위로 인해 거래가 완료되지 않은 경우 구매자가 판매자에게 지불하는 금액을 말합니다. 판매자는이 수수료를 사용하여 협상에 전념하는 구매자와 거래하도록합니다. 역 분할 수수료는 다음과 같은 경우에 발생할 수 있습니다.

  1. 구매자가 거래에 대한 자금을 확보 할 수 없음.
  2. 구매자 주주 승인을 얻지 못했습니다.
  3. 특정 날짜까지 거래를 완료하지 못했습니다.
  4. 규제 기관의 반대.

해체 수수료의 주목할만한 예

최근에는 합병이나 인수가 제대로 이루어지지 않고 대상 기업이 해지 또는 해지 수수료를 지불해야하는 경우가 몇 가지있었습니다. 실패한 거래의 예는 다음과 같습니다.

AT & T의 T-Mobile USA 구매 실패

2011 년에 AT & T와 T-Mobile USA의 합병은 미국 법무부와 미국 통신 규제 기관에 의해 반대되었습니다. 두 당사자가 처음에 해체 수수료 조항에 동의했기 때문에 Deutsche Telkom은 AT & T로부터 해체 수수료를 받았습니다. 이 수수료에는 30 억 달러의 현금 지불, 10 억 달러에서 30 억 달러의 무선 스펙트럼 및 T-Mobile USA를 위해 미국 내에서 UMTS 로밍을 허용하는 장기 계약이 포함되었습니다.

Microsoft의 LinkedIn 인수

2016 년 Microsoft의 LinkedIn 인수를위한 협상에서 두 당사자는 LinkedIn이 협상 중에 제 3 자 구매자를 요청한 경우 해체 수수료 7 억 2,500 만 달러로 노샵 조항에 동의했습니다. LinkedIn은 Microsoft의 가장 큰 경쟁자 인 Salesforce로부터 원치 않는 입찰을 받았습니다. 마이크로 소프트는 링크드 인이 입찰을 요청하지 않았지만 제 3 자로부터 공개 제안을 받았기 때문에 입찰을 인상해야했습니다. LinkedIn이 Salesforce의 제안을 요청하고 수락했다면 Microsoft는 해지 수수료로 7 억 2500 만 달러를 지불했을 것입니다.

Staples와 Office Depot의 합병 실패

2015 년 초 사무용품 소매업 체인 Staples와 Office Depot은 63 억 달러 규모의 합병 계약을 발표했습니다. 그러나 합병은 연방 거래위원회 (FTC)에 의해 반대되었습니다. 이 반대는 합병을 막는 FTC의 예비 명령을 승인 한 컬럼비아 특별구 판결에 대한 미국 지방 법원에 의해 강화되었습니다. 그 결과 Staples는 Office Depot에 2 억 5 천만 달러의 해체 수수료를 지불해야했습니다.

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