스테이플 파이낸싱-개요, 예, 스테이플 파이낸싱 작동 방식

스테이플 파이낸싱은 경매 프로세스의 일부로 판매자가 잠재적 구매자를 위해 마련한 파이낸싱 패키지입니다. 경매 경매는 상품이나 서비스를 입찰을 위해 제공하고 사람들이 입찰 할 수 있도록하고 최고 입찰자에게 판매함으로써 상품 또는 서비스를 사고 파는 시스템입니다. 입찰자는 서로 경쟁합니다. 판매자와 그들의 재정 고문이 구성하며 원금, 수수료 및 대출 약정으로 구성됩니다. “스테이플”이라는 용어는 약정서 약정서 약정서는 대출자와 차용자 간의 공식적인 구속력있는 계약이라는 사실에서 파생됩니다. 대출 조건과 예비 대출의 성격을 설명합니다. 이는 공식 대출 차입 프로세스를 시작하는 계약 역할을합니다.기간 시트는 판매자와 투자 고문이 제공하는 인수 기간 시트 뒷면에 스테이플 링됩니다.

스테이플 파이낸싱 테마

스테이플 파이낸싱은 구매자가 마지막 순간에 외부 파이낸싱을 찾을 필요가없고 대신 사전 준비된 파이낸싱을 사용할 수 있기 때문에 경매 프로세스를 가속화하는 데 도움이됩니다. 또한 잠재적 인 구매자 / 입찰자는 그들 중 하나가 경매 우승자로 발표 될 때까지이 자금 조달에 대한 세부 사항을 협상 할 기회가 없습니다.

인수 합병시, 세계 100 대 투자 은행의 투자 은행 List of Top Investment Banks List가 알파벳순으로 정렬되었습니다. 목록에있는 최고 투자 은행은 Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch입니다. 판매자에게 조언하는 것은 잠재적 인 구매자를위한 자금 조달을 조직하고 거래에서 양 당사자로부터 수수료를받을 수 있습니다. 이 관행은 판매자에게 조언을 제공하고 구매자를위한 인수 자금 조달을 조직하고 한 번의 거래로 양 당사자로부터 수수료를 받기위한 투자 은행 측의 윤리적 행동에 대한 우려를 불러 일으 킵니다.

스테이플 파이낸싱은 어떻게 작동합니까?

투자 은행은 구매자를위한 금융 패키지를 시작하고 판매자에 대한 금융 자문 역할을합니다. 취득 기간 시트에 포함 된 정보에는 금융 구조, 가격 책정 및 은행에서 부과하는 수수료가 포함됩니다. 잠재적 구매자는 취득 기간 시트를 사용하여 부채 융자 조건을 평가하고 투자 은행이 제공하는 융자를받을 것인지 아니면 대체 자금 출처를 찾을 것인지 결정합니다.

여러 은행이 여러 잠재 구매자에게 자금을 제공하는 경우, 은행은 자금 조달 "나무"를 만들 것으로 예상됩니다. 이러한 경우 특정 입찰자를위한 부채 자금 조달 패키지를 준비하고 정보 장벽으로 구분되는 은행 내 별도의 팀이 있습니다. 그런 다음 제안은 고려를 위해 각 입찰자에게 제시됩니다.

주식 금융의 사용

다음은 스테이플 파이낸싱의 몇 가지 용도입니다.

판매 프로세스 촉진

M & A 거래에서 합병 인수 M & A 프로세스이 가이드는 M & A 프로세스의 모든 단계를 안내합니다. 인수 합병 및 거래가 어떻게 완료되는지 알아보십시오. 이 가이드에서는 인수 프로세스를 처음부터 끝까지, 다양한 유형의 인수자 (전략적 구매 대 금융 구매), 시너지 효과의 중요성 및 거래 비용을 간략하게 설명합니다. 거래에 참여하는 일부 잠재적 구매자는 허용 된 기간 내에 거래를 완료 할 준비가 된 자본이 없습니다. 이것은 그들이 거래를 성사시킬 수 있도록 다양한 금융 기관으로부터 자금 조달을 찾는 데 추가 시간을 할애한다는 것을 의미합니다. 그러나 판매자와 고문이 입찰자에게 자금 조달을 제공하면 프로세스를 신속하게 처리하는 것이 더 쉬워 져 성공적인 거래로 이어집니다.

판매 가격 극대화

스테이플 파이낸싱은 거래 완료에 관심을 보인 모든 잠재 구매자에게 제공됩니다. 그것은 그들이 스스로 모을 수있는 현금의 양이 임계 값 아래로 떨어지더라도 그들에게 어떤 형태의 자금을 보장합니다. 자금 조달은 모든 잠재 구매자에게 제공되기 때문에 전체 경쟁이 증가하고 일반적으로 구매자가 입찰에서 제안 가격을 인상하여 전체 경매 승자가되도록 강요합니다. 매도인이 매도 가격을 올려도 매도인은 매수인의 가용 재원을 보충하기위한 자금 조달을 보장하므로 매도인은 서로를 능가하기 위해 경쟁하게된다.

가격 신호 메커니즘

정통한 구매자는 판매자의 예상 가격에 대한 아이디어를 얻기 위해 주식 금융을 사용합니다. 부채 대 EBITDA 비율을 얻기 위해 금융 패키지를 리버스 엔지니어링하여 달성 할 수 있습니다. 부채 / EBITDA 비율이자, 세금, 감가 상각 및 상각 (EBITDA) 전 순 부채 비율은 재무 레버리지와 회사의 상환 능력을 측정합니다. 부채. 기본적으로 순부채 대 EBITDA 비율 (부채 / EBITDA)은 회사가 모든 부채를 상환하기 위해 현재 수준에서 운영해야하는 기간을 나타냅니다. . 판매자가 판매자가 기대하는 가격대를 알고 있으면 판매자가 수락 할 가능성이 높은 입찰을 제안 할 수 있습니다. 가격을 알면 모든 구매자에게 균형 잡힌 정보를 제공함으로써 거래의 투명성을 높일 수 있습니다.

기업에 대한 자금 조달 보장

스테이플 파이낸싱은 대출 기관으로부터 자금 조달이 어려운 회사에 자금 조달을 보장합니다. 낙찰 가능성이 높은 일부 구매자가 거래를 용이하게하기위한 적절한 자본을 조달 할 수 없기 때문에 경매 과정에서 벗어날 가능성을 줄입니다.

판매자와 그 고문의 자금이 없으면 많은 구매자가 거래를 완료하지 못할 수 있으며 판매자는 경쟁 부족으로 인해 더 낮은 구매 가격을 수락하게 될 수 있습니다.

주식 금융에 대한 이해 상충

스테이플 파이낸싱이 구매자-셀러 관계에서 유용한 도구이지만 특정 위험은 그 정당성에 의문을 제기합니다. 이러한 위험 중 하나는 투자 은행의 잠재적 이해 상충과 관련이 있습니다. 경매 중에 투자 은행의 자문 부서는 판매자가 관심있는 구매자 목록에서 가능한 최상의 제안을 얻을 수 있도록 자문 서비스를 판매자에게 제공합니다. 반면에 은행의 대출 부서는 거래 성사에 관심이있는 잠재 구매자를 위해 금융 패키지를 구성합니다.

고문이자 금융 제공자로서 은행은 두 세트의 수수료를 징수하기 때문에 교차로에 있습니다. 판매자에게 자문 서비스를 제공하기 위해 하나의 수수료가 발생하고 다른 하나는 잠재적 구매자에게 자금을 제공함으로써 발생합니다. 이해 상충은 은행이 판매자가 거래를 구성하는 것을 돕고 구매자가 설계를 도왔던 것과 동일한 거래를 용이하게하기 위해 자금을 제공하고 거래에서 양 당사자로부터 수수료를받을 때 발생합니다.

주식 금융을 제공하는 최근 거래의 예

다음은 스테이플 파이낸싱을 통해 완료된 일부 거래입니다.

마이클 푸드

2010 년 Thomas H. Lee Partners는 냉장 감자, 특수 계란, 치즈 및 기타 유제품의 생산 및 유통 업체 인 Michael Foods를 17 억 달러에 GS Capital Partners에 매각했습니다. BofA Merrill Lynch는 Michael Foods와 Thomas H. Lee의 유일한 재정 고문으로 활동했습니다. BofA의 계열사는 거래를 용이하게하기 위해 부채 자금을 제공했습니다.

Hillman 그룹

또한 2010 년에는 Code Hennessy & Simmons 등이 소유 한 회사 인 Hillman Group이 뉴욕에 본사를 둔 사모 펀드 회사 인 Oak Hill Capital Partners가 인수했습니다. 회사는 총 8 억 5,500 만 달러에 인수되었습니다. Barclays Capital은 Hillman Group의 재정 고문 역할을하면서 동시에 Oak Hill Capital Partners에 부채 자금을 제공하여 거래를 성사 시켰습니다.

추가 자료

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  • 대출 약정 대출 약정 대출 약정은 차용자와 대출 기관 간의 대출 정책 조건을 규정하는 계약입니다. 이 계약은 대출 기관이 대출 위치를 보호하면서 대출 상환을 제공 할 수있는 여지를 제공합니다. 마찬가지로, 규정의 투명성으로 인해 차용자는
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