자본 지출 (Capex)-가이드, 자본 투자의 예

자본 지출 (줄여서 "CapEx")은 대차 대조표에 자본화 된 상품이나 서비스를 구매하기 위해 현금이나 신용으로 지불하는 것입니다. 대차 대조표는 세 가지 기본 재무 제표 중 하나입니다. 이러한 진술은 재무 모델링과 회계 모두에 핵심입니다. 대차 대조표에는 회사의 총 자산과 부채 또는 자본을 통해 이러한 자산을 조달하는 방법이 표시됩니다. 자산 = 부채 + 자본. 다시 말해, 모든 지출 지출 지출 지출은 상품이나 서비스를 구매하기 위해 현금이나 신용으로 지불하는 것을 나타냅니다. 지출은 일정 기간 동안 할당되거나 발생하는 비용과 비교하여 단일 시점 (구매 시점)에 기록됩니다.이 가이드는 자본화되고 (즉, 회사의 손익 계산서에 직접 비용이 지출되지 않는) 회계에서 회사가 사업 확장에 투자하는 것으로 간주되는 다양한 유형의 지출을 검토합니다.

CapEx는 기업이 새로운 자산, 플랜트, 장비 (PP & E), 제품 및 기술에 투자하여 비즈니스를 성장시키고 유지하는 데 중요합니다. 재무 분석가와 투자자는 회사의 자본 지출이 손익 계산서에 처음 표시되지 않기 때문에 세심한주의를 기울입니다. 손익 계산서 손익 계산서는 일정 기간 동안의 손익을 보여주는 회사의 핵심 재무 제표 중 하나입니다. 손익은 영업 활동과 영업 외 활동 모두에서 모든 수익을 차감하고 모든 비용을 차감하여 결정되며,이 계산서는 기업 재무 (재무 모델링 포함)와 회계 모두에 사용되는 세 가지 진술 중 하나입니다. 그러나 현금 흐름에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

자본 지출 (capex) 예출처 : amazon.com

자본화 시점과 비용

지출을 지출할지 자본화할지 여부는 해당 지출의 이익이 지속될 것으로 예상되는 기간에 따라 결정됩니다. 혜택이 1 년 미만이면 손익 계산서에 직접 비용을 지불해야합니다. 혜택이 1 년 이상인 경우 대차 대조표에 자산으로 자본화해야합니다.

예를 들어, 프린터 잉크 및 종이와 같은 사무용품 구매는 투자 활동이 적은 것이 아니라 운영 비용으로 간주됩니다.

대조적으로 건물 구입은 1 년 이상의 이익을 제공하므로 자본 지출로 간주됩니다.

IFRS 웹 사이트에서 자본화시기에 대해 자세히 알아보십시오.

현금 흐름표의 CapEx

자본 지출은 회사의 현금 흐름표에서 찾을 수 있습니다. 현금 흐름표 현금 흐름표 (공식적으로 현금 흐름표라고 함)에는 회사가 주어진 기간 동안 생성하고 사용한 현금의 양에 대한 정보가 포함되어 있습니다. 여기에는 운영 현금, 투자 현금 및 자금 조달 현금의 3 개 섹션이 있습니다. , "투자 활동"아래. 위의 Amazon 2016 연례 보고서 스크린 샷에서 볼 수 있듯이 (10k 10-K 양식 10-K는 미국 증권 거래위원회 (SEC)에 제출해야하는 상세한 연례 보고서입니다. 한 해 동안 회사의 성과에 대한 포괄적 인 요약입니다. 주주에게 보내는 연간 보고서보다 더 자세합니다.) 2016 년에는 "부동산 및 장비 구매와 관련하여 6,737 백만 달러의 자본 지출이있었습니다.내부 용 소프트웨어 및 웹 사이트 개발, net.

이 지출은 투자로 간주되므로 손익 계산서에 표시되지 않습니다.

대차 대조표의 자본 지출

CapEx는 현금 흐름표에서 대차 대조표로 흐릅니다. 자본화되면 자산의 가치는 감가 상각 비용을 통해 시간이 지남에 따라 서서히 감소합니다 (예 : 비용) 감가 상각 비용 감가 상각 비용은 시간이 지남에 따라 사용 및 마모에 맞게 플랜트, 자산 및 장비의 가치를 줄이는 데 사용됩니다. . 감가 상각 비용은 발생하는 수익과 관련하여 장기 자산의 비용과 가치를 더 잘 반영하는 데 사용됩니다. .

순 자본 지출을 계산하는 방법

Net CapEx는 직접 또는 간접적으로 계산할 수 있습니다. 직접적인 접근 방식에서 분석가는 일정 또는 회계 소프트웨어를 사용하여 총 지출을 구성하는 모든 개별 항목을 합산해야합니다. 간접 접근법에서는 감가 상각 비용과 함께 대차 대조표의 자산 가치를 살펴봄으로써 가치를 추론 할 수 있습니다.

직접 방법 :

  • 자산 # 1에 지출 된 금액
  • 추가 : 자산 # 2에 지출 된 금액
  • 추가 : 자산 # 3에 지출 된 금액
  • Less : 매각 된 자산에 대해받은 가치
  • = 순 자본 지출

간접 방법 :

  • 현재 기간의 PP & E 잔액
  • Less : 이전 기간의 PP & E 잔액
  • 플러스 : 현재 기간의 감가 상각
  • = 순 자본 지출

CapEx 공식에 대해 자세히 알아보기 CapEx 계산 방법-공식이 가이드에서는 재무 모델링 및 분석을 위해 손익 계산서 및 대차 대조표에서 CapEx 공식을 도출하여 CapEx를 계산하는 방법을 보여줍니다. .

자본 지출 및 감가 상각

위에서 설명한 정보를 요약하면 지출이 자본화되면 대차 대조표에서 자산으로 분류됩니다. 시간이 지남에 따라 자산을 대차 대조표에서 이동하려면 비용을 지불하고 손익 계산서를 통해 이동해야합니다.

회계사는 감가 상각을 통해 손익 계산서에 자산을 지출합니다. 다양한 감가 상각 방법이 있습니다. 감가 상각 방법 가장 일반적인 유형의 감가 상각 방법에는 정액법, 이중 체감 잔액, 생산 단위 및 연도 합계가 있습니다. 자산 감가 상각을 계산하는 다양한 공식이 있습니다. 감가 상각비는 유형 자산의 내용 연수 동안 비용을 배분하기 위해 회계에 사용됩니다. 사용할 수있는 것 (직선 직선 감가 상각 직선 감가 상각은 자산의 감가 상각을 배분하는 가장 일반적이고 가장 쉬운 방법입니다. 직선 방법을 사용하는 경우 연간 감가 상각 비용은 자산 비용에서 잔존 가치를 뺀 값과 같습니다. 내용 연수 (년수).이 안내서에는 예, 공식, 설명, 체감 잔액 등이 있습니다.) 관리 팀의 선호도에 따라.

자산의 수명 동안 총 감가 상각은 순 자본 지출과 동일합니다. 즉, 회사가 정기적으로 감가 상각보다 CapEx가 더 많으면 자산 기반이 증가합니다.

다음은 회사가 시간이 지남에 따라 성장 또는 축소되고 있는지 확인하는 지침입니다.

  • CapEx> 감가 상각 = 자산 증가
  • CapEx <감가 상각 = 자산 축소

자유 현금 흐름의 자본 지출

Free Cash Flow Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF)는 투자자가 가장 중요하게 생각하는 것을 생산하는 회사의 능력을 측정합니다. 재량에 따라 분배되는 현금은 기업 금융에서 가장 중요한 지표 중 하나입니다. 분석가는 현금 흐름을 생성하는 회사의 능력을 정기적으로 평가하고이를 회사가 주주 가치를 창출 할 수있는 주요 방법 중 하나로 간주합니다. 주주 가치 주주 가치는 기업의 소유주가 회사 주식을 소유 한 대가로받는 재정적 가치입니다. 주주 가치가 증가합니다.

자유 현금 흐름 (FCF)의 공식은 다음과 같습니다.

  • FCF = 운영 현금 – 자본 지출

밸류에이션 자본 지출

재무 모델링에서 재무 모델링이란 무엇입니까 재무 모델링은 회사의 재무 성과를 예측하기 위해 Excel에서 수행됩니다. 재무 모델링이란 무엇이며 모델을 구축하는 방법과 이유에 대한 개요입니다. 분석가는 DCF 모델을 구축합니다. DCF 모델 교육 무료 가이드 DCF 모델은 비즈니스를 평가하는 데 사용되는 특정 유형의 재무 모델입니다. 이 모델은 순 현재 가치를 결정하기위한 회사의 활용되지 않는 현금 흐름에 대한 예측 일뿐입니다 (NPV NPV 공식 재무 분석을 수행 할 때 Excel의 NPV 공식에 대한 NPV NPV 공식 A 가이드. NPV 공식이 Excel에서 어떻게 작동하는지 정확하게 이해하는 것이 중요합니다. NPV = F / [(1 + r) ^ n] 여기서 PV = 현재 가치, F = 미래 지불 (현금 흐름), r = 할인율, n = 미래 기간 수) 사업.가장 일반적인 접근 방식은 회사의 레버리지없는 자유 현금 흐름 (회사에 대한 자유 현금 흐름)을 계산하고 가중 평균 자본 비용을 사용하여 현재로 다시 할인하는 것입니다 (WACC WACC WACC는 회사의 가중 평균 자본 비용이며 자기 자본과 부채를 포함한 혼합 자본 비용. WACC 공식은 = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T))입니다.이 가이드에서는 그것이 무엇인지, 왜 그런지에 대한 개요를 제공합니다. 사용, 계산 방법, 다운로드 가능한 WACC 계산기 제공).이 가이드는 그것이 무엇인지, 왜 사용되었는지, 계산 방법에 대한 개요를 제공하고 다운로드 가능한 WACC 계산기도 제공합니다).이 가이드는 그것이 무엇인지, 왜 사용되었는지, 계산 방법에 대한 개요를 제공하고 다운로드 가능한 WACC 계산기도 제공합니다).

아래는 자본 지출의 영향을받는 레버리지없는 여유 현금 흐름을 계산하는 재무 모델의 스크린 샷입니다.

재무 모델링의 자본 지출 (Capex)

출처 : Finance 's Financial Modeling Course.

추가 자료

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  • 평가 방법 평가 방법 회사를 계속 관심사로 평가할 때 사용되는 세 가지 주요 평가 방법은 DCF 분석, 비교 가능한 회사 및 선행 거래입니다. 이러한 평가 방법은 투자 은행, 주식 연구, 사모 펀드, 기업 개발, 인수 합병, 레버리지 매입 및 금융에 사용됩니다.
  • 재무 제표 분석 재무 제표 분석 재무 제표 분석을 수행하는 방법. 이 가이드는 마진, 비율, 성장, 유동성, 레버리지, 수익률 및 수익성을 포함한 손익 계산서, 대차 대조표 및 현금 흐름표의 재무 제표 분석을 수행하는 방법을 알려줍니다.
  • EBITDA 마진 EBITDA 마진 EBITDA 마진 = EBITDA / 수익. 회사가 세금,이자, 감가 상각 및 상각 전에 창출하는 수익을 측정하는 수익성 비율입니다. 이 가이드에는 예제와 다운로드 가능한 템플릿이 있습니다.
  • 대차 대조표 개별 항목 예상 대차 대조표 개별 항목 예상 대차 대조표 개별 항목에는 운전 자본, PP & E, 부채 공유 자본 및 순이익 분석이 포함됩니다. 이 가이드는 계산 방법을 설명합니다.

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