자금 조달 유동성 위험-개요, 측정 방법, 예

자금 조달 유동성 위험은 회사가 만기일에 단기 재정적 의무를 이행하지 못할 위험을 의미합니다. 즉, 자금 조달 유동성 위험은 회사가 현재 미결제 금액을 결제 할 수없는 위험입니다.

자금 유동성 위험

유동성 이해

유동성은 즉각적이고 단기적인 의무 (1 년 이내)를 충족 할 수있는 능력으로 정의됩니다. 따라서 자금 조달 유동성 위험은 회사가 즉각적이고 단기적인 의무를 적시에 이행 할 수없는 위험입니다.

이 위험은 영업 현금 흐름이 특정 기간 동안 비즈니스의 정규 영업 활동에 의해 생성 된 현금의 양인 영업 현금 흐름 영업 현금 흐름 (OCF) 인 순환 기업의 주요 관심사입니다. 영업 현금 흐름 공식은 순이익 (손익 계산서 하단 양식)과 비 현금 항목, 그리고 운전 자본 및 부채 의무 만기일의 변경에 대한 조정이 완벽하게 일치하지 않을 수 있습니다. 예를 들어, 회사는 실적이 좋은 시즌에 이어 약한 실적이있는 시즌을 경험할 수 있습니다. 경기 침체 기간 동안 회사는 해당 기간 동안 발생하는 의무가 생성 된 영업 현금 흐름보다 클 경우 자금 조달 유동성 위험에 노출 될 수 있습니다. 이것은 아래와 같이 설명 할 수 있습니다.

자금 유동성 위험

2020 년 3 분기와 2020 년 4 분기에 회사는 부채 의무를 충족시키기에 충분한 현금 흐름 (현금 준비금을 유지하지 않는다고 가정)을 생성하지 못할 수 있습니다.

회사에 자금 조달 유동성 위험이 발생하면 부채 의무를 충족하기 위해 시장 가격보다 낮은 가격으로 자본 자산 (또는 기타 운영 자산)을 청산해야 할 가능성이 있습니다. 영업 자산을 판매하면 회사의 미래 수익 창출 능력에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.

위험을 증가시키는 요인

자금 조달 유동성 위험은 다음 요인을 통해 높아질 수 있습니다.

  • 수익 창출의 계절적 변동
  • 비즈니스 중단
  • 계획되지 않은 자본 지출 자본 지출 자본 지출은 회사의 효율성 또는 역량을 향상시키기 위해 장기 자산의 구매, 개선 또는 유지 관리를 위해 회사에서 사용하는 자금을 말합니다. 장기 자산은 일반적으로 물리적이며 하나 이상의 회계 기간 동안 내용 연수가 있습니다.
  • 운영 비용 증가
  • 운전 자본 관리 부족
  • 자산 기간과 부채 기간의 불일치
  • 제한된 금융 시설
  • 열악한 현금 흐름 관리

유동성 위험 측정

유동 비율과 같은 유동성 비율 유동 비율 공식 유동 비율 공식은 = 유동 자산 / 유동 부채입니다. 유동 비율 (운전 자본 비율이라고도 함)은 기업이 1 년 이내에 만기되는 단기 의무를 이행 할 수있는 능력을 측정합니다. 비율은 총 유동 자산 대비 총 유동 부채의 가중치를 고려합니다. 회사의 재무 건전성과 당좌 비율을 나타냅니다. Acid-test라고도하는 당좌 비율은 기업이 현금으로 쉽게 전환 할 수있는 자산으로 단기 부채를 지불 할 수있는 능력을 측정합니다. 회사의 자금 유동성 위험 지표. 이러한 위험을 측정하는 데 사용되는 가장 일반적인 비율 인 현재 비율은 다음과 같습니다.

유동 비율-공식

어디:

  • 유동 자산 은 1 년 이내에 현금으로 전환 될 것으로 예상되는 자산입니다.
  • 유동 부채 는 1 년 이내에 만기 될 것으로 예상되는 부채입니다.

이자 보상 비율과 같은 추가 비율이자 보상 비율이자 보상 비율 (ICR)은 회사가 미결제 부채에 대해이자를 지불 할 수있는 능력을 결정하는 데 사용되는 재무 비율입니다. , 총 현금 흐름 대비 부채, 당좌 비율 등은 회사의 자금 조달 유동성 위험에 대한 더 나은 그림을 제공하는 데 사용되어야합니다.

위험 완화제

자금 조달 유동성 위험을 완화하기 위해 회사는 유동성 위치를 평가해야합니다. 예를 들어, 회사는 다음을 평가할 수 있습니다.

1. 자금 조달 의존도

자금 조달에 크게 의존하는 회사는 자금 조달 유동성 위험이 높아집니다. 따라서 자금 조달 시설을 평가하고 불필요한 자금 조달을 최소화하는 것이 중요합니다.

2. 판매 계절성

주기적인 회사는 특정 기간에 열악한 현금 흐름에 직면 할 수 있습니다. 따라서 현금 흐름이 좋지 않은 주기적 기간을 평가하고 해당 기간 동안 운영 비용을 줄이는 방법을 식별하는 것이 중요합니다.

3. 자금 가용성

신용 한도는 유동성 위험에 자금을 지원하는 전형적인 완화제입니다. 신용 한도는 차용자에게 연장되는 미리 결정된 신용 금액입니다. 차용자는 신용 한도에서 가져온 금액에 대해서만이자를 청구합니다. 자금의 높은 가용성은 회사가 부채 의무를 충족하는 데 도움이 될 것입니다.

회사의 대차 대조표는 다음과 같습니다.

샘플 대차 대조표

대차 대조표 만보고 투자자는 회사의 자금 조달 유동성 위험에 대해 무엇을 추론 할 수 있습니까?

회사는 0.42x의 현재 비율과 0.40x의 빠른 비율을 보여줍니다. 따라서 회사가 심각한 위험에 직면했음을 의미합니다.

관련 자료

Finance는 Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® 인증을 제공합니다. Amazon, JP Morgan 및 Ferrari 인증 프로그램과 같은 회사에서 일하는 350,600 명 이상의 학생들과 함께 경력을 한 단계 끌어 올리고 자하는 학생들과 함께하십시오. 지식 기반을 계속 배우고 개발하려면 아래의 추가 관련 재무 리소스를 살펴보세요.

  • 비즈니스 위험 비즈니스 위험 비즈니스 위험은 회사의 재무 목표 달성 능력에 대한 위협을 말합니다. 비즈니스에서 위험은 회사 또는 조직의 계획이 원래 계획대로 나오지 않거나 목표를 달성하지 못하거나 목표를 달성하지 못할 수 있음을 의미합니다.
  • 유동성 이벤트 유동성 이벤트 유동성 이벤트는 투자자가 개인 회사에 대한 투자 포지션을 청산하고 현금으로 교환하는 프로세스입니다. 유동성 이벤트의 주요 목적은 유동성 자산 (사기업에 대한 투자)을 가장 유동성있는 자산 인 현금으로 이전하는 것입니다.
  • 오버 헤드 오버 헤드 오버 헤드는 비즈니스의 일상적인 운영과 관련된 비즈니스 비용입니다. 운영 비용과 달리 간접비는 특정 비용 단위 또는 비즈니스 활동으로 추적 할 수 없습니다. 대신, 그들은 비즈니스의 전반적인 수익 창출 활동을 지원합니다.
  • 현금 흐름표 현금 흐름표 현금 흐름표 (현금 흐름표라고도 함)는 특정 기간 (예 : 한 달, 분기 또는 연도). 현금 흐름표는 손익 계산서와 대차 대조표 사이의 다리 역할을합니다.

최근 게시물