변동성 스큐-개요, 내재 변동성 및 작동 방식

변동성 스큐는 투자자가 콜 옵션을 선호하는지 여부에 관계없이 펀드 매니저의 선호도를 알려주는 기술적 도구를 말합니다. 변동성 스큐에 영향을 미치는 요소에는 시장에 대한 투자자의 감정과 수요와 공급 간의 관계가 포함됩니다. 공급과 수요의 법칙은 효율적인 시장에서 재화의 공급량과 수요량을 명시하는 미시 경제적 개념입니다. 좋은 것은 서로 동등합니다. 그 재화의 가격은 또한 수요와 공급이 같은 지점에 의해 결정됩니다. 주식 시장에서 주어진 옵션의.

변동성 스큐

변동성 스큐는 화폐 옵션의 내재 변동성 간의 차이를 계산하여 파생됩니다. 가격. 그것은 옵션의 개념이며 돈 옵션에서 벗어났습니다. 옵션 시리즈의 변동성 스큐의 상대적인 변화는 옵션 거래자들이 전략으로 사용할 수 있습니다. 변동성 스큐는 수직 스큐라고도합니다.

변동성 스큐는 옵션 계약의 특성을 그래픽으로 표현한 것입니다. 여러 옵션 계약의 행사 가격과 만기일이 유사하더라도, 여전히 다른 내재 변동성이 할당 될 수 있습니다.

요약

  • 변동성 스큐라는 용어는 투자자가 콜 옵션을 선호하는지 여부에 관계없이 펀드 매니저의 선호도를 투자자에게 알려주는 기술적 도구를 의미합니다.
  • 변동성 스큐는 옵션의 내재 변동성을 기반으로하며, 이는 투자자가 예상하는대로 주어진 증권 가격의 변동성 정도입니다.
  • 두 가지 유형이 있습니다 : 순방향 스큐 또는 역방향 스큐.

내재 변동성 (IV)이란 무엇입니까?

내재 변동성 (IV)은 투자자가 예상하는 특정 증권 가격의 변동성 정도를 나타냅니다. 본질적으로 투자자가 투자 관련 결정을 내리는 동안 지표로 사용할 수있는 예측입니다.

투자자는 IV를 사용하여 유가 증권 가격의 향후 변동을 식별하고 해당 유가 증권과 관련된 시장 위험에 대한 대리 물로 사용할 수 있습니다. 시장이 약세 일 때 투자자들은 주식 가격이 미래에 하락할 것으로 예상하기 때문에 내재 변동성이 증가합니다. 마찬가지로, 강세 강세 및 약세 기업 금융 전문가들은 정기적으로 시장을 플러스 또는 마이너스 가격 움직임에 따라 강세 및 약세라고 말합니다. 약세장은 일반적으로 정점에서 20 % 이상의 가격 하락이있을 때 존재하는 것으로 간주되며 강세장은 시장 바닥에서 20 % 회복 된 것으로 간주됩니다. 시장에서 투자자들은 시간이 지남에 따라 가격이 상승 할 것으로 예상하며 이는 내재 변동성이 감소 함을 의미합니다.

변동성 스큐는 어떻게 작동합니까?

대부분의 옵션 가격 모델에서 옵션 가격 모델 옵션 가격 모델은 특정 변수를 사용하여 옵션의 이론적 가치를 계산하는 수학적 모델입니다. 의 이론적 가치는 동일한 기초 자산과 만기일을 공유하는 두 옵션의 내재 변동성이 동일해야한다고 가정합니다. 옵션의 행사 가격 차이가 유사성에 영향을주지 않아야합니다.

1980 년대에 옵션 거래자들은 실제로 옵션의 행사 가격이 저평가되었을 때 투자자들이 여전히 과다 지불 할 의사가 있음을 깨달았습니다. 이는 투자자들의 인식이 가격 하락에 더 많은 변동성을 기인한다는 점을 감안할 때 가격의 상승 변동보다 하방 보호가 투자자에게 더 가치가 있다는 것을 암시합니다.

주식 시장에서 머니 매니저는 일반적으로 풋 옵션보다는 콜 옵션을 선호합니다. 행사 가격에서 벗어난 이러한 움직임은 변동성 스큐를 유발합니다.

변동성 스큐의 그래픽 표현은 주어진 옵션 세트의 특정 옵션의 내재 변동성을 보여줍니다. 그래프의 곡선이 균형을 이루면 변동성 스마일이라고하며 곡선이 특정 측면에 가중치를 부여하면 변동성 스 머크라고합니다.

역 스큐 란 무엇입니까?

낮은 옵션 행사가의 내재 변동성이 더 높은 상황에서 관찰되는 스큐의 종류를 역 스큐라고합니다. 장기 옵션 또는 인덱스 옵션에서 가장 일반적으로 관찰됩니다. 역 스큐는 일반적으로 투자자가 시장 우려를 인식하기 때문에 증권과 관련된 위험을 보상하기 위해 풋 옵션을 구매할 때 발생합니다.

전방 스큐 란 무엇입니까?

더 높은 옵션에 대한 내재 변동성의 가치가 증가하는 상황에서 관찰되는 스큐의 종류를 전방 스큐라고합니다. 이는 수요-공급 불균형이 즉시 가격을 상승 또는 하락시킬 수 있기 때문에 일반적으로 상품 시장에서 관찰됩니다. 농산물 및 석유와 같은 상품은 일반적으로 전방 스큐와 관련이 있습니다.

추가 자료

Finance는 글로벌 인증 은행 및 신용 분석가 (CBCA) ™ CBCA ™ 인증의 공식 제공 업체입니다. 인증 은행 및 신용 분석가 (CBCA) ™ 인증은 금융, 회계, 신용 분석, 현금 흐름 분석을 다루는 신용 분석가를위한 글로벌 표준입니다. , 계약 모델링, 대출 상환 등. 누구나 세계적인 수준의 재무 분석가가 될 수 있도록 설계된 인증 프로그램입니다. 경력을 계속 발전 시키려면 아래의 추가 재무 리소스가 유용 할 것입니다.

  • 시장 폭 시장 폭 시장 폭은 주어진 주가 지수의 가격 상승 및 하락을 평가하는 일련의 기술적 지표를 나타냅니다. 시장 폭은
  • 행사 가격 행사 가격 행사 가격은 옵션 보유자가 콜 옵션을 보유하는지 풋 옵션을 보유하는지에 따라 기초 증권을 매수 또는 매도하는 옵션을 행사할 수있는 가격입니다. 옵션은 행사 가격으로 알려진 특정 가격으로 계약을 행사할 수있는 권리가있는 계약입니다.
  • 변동성 차익 거래 변동성 차익 거래 변동성 차익 거래는 옵션 거래에서 구현되는 통계적 차익 거래 전략의 한 유형입니다. 차이에서 이익을 창출합니다.
  • 옵션 : 콜 및 풋 옵션 : 콜 및 풋 옵션은 보유자에게 특정 날짜 (만료일)까지 특정 가격 (행사가 가격). 옵션에는 콜과 풋의 두 가지 유형이 있습니다. 미국 옵션은 언제든지 행사할 수 있습니다.

최근 게시물