구매 한 거래-개요, 작동 방식 및 예

매입 거래는 인수자가 예비 투자 설명서에 앞서 발행사로부터 전체 제안을 매입하기로 약속하는 일종의 증권 제안입니다. 설명서는 기업이 증권 거래위원회 (SEC)에 제출해야하는 법적 공개 문서입니다. . 이 문서는 회사, 경영진, 최근 재무 성과 및 투자자가 알고 싶어하는 기타 관련 정보에 대한 정보를 제공합니다. 제출됩니다. 매입 거래는 발행 회사가 직면 한 자금 조달 위험을 제거합니다.

구매 한 거래

작동 원리

매입 거래에서 보험사는 발행사로부터 전체 오퍼링을 구매합니다. 전체 오퍼링이 구매됨에 따라 금융 리스크 리스크 금융에서 리스크는 실제 결과가 예상 결과와 다를 확률입니다. 자본 자산 가격 모델 (CAPM)에서 위험은 수익의 변동성으로 정의됩니다. "위험 및 수익"의 개념은 더 높은 변동성과 증가 된 위험에 대해 투자자에게 보상하기 위해 더 위험한 자산이 더 높은 기대 수익을 가져야한다는 것입니다. 발행사를 위해 제거됩니다. 발행 회사가 직면 한 자금 조달 위험을 제거하기 위해 보험사는 전체 오퍼링에 대해 할인 된 가격을 협상합니다.

이러한 시나리오에서 보험업자는 더 높은 가격으로 증권을 재판매 할 수 없어 손실을 입을 위험에 직면하게됩니다. 매입 거래에서 보험사는 대리인이 아닌 본인의 역할을합니다. 구매 한 거래의 그림은 다음과 같습니다.

구매 한 거래-다이어그램

구매 한 거래의 예

발행 회사가 4000 만 주를 제공하려고합니다. 주당 예상 시장 가치는 $ 10이지만 발행 회사의 모든 주식을 매입 할 것이라는 보장은 없습니다. 자금 조달 위험 (모든 주식을 시장 가격으로 판매 할 수없는 위험)을 피하기 위해 발행 회사는 인수자와 매입 거래를합니다. Underwriting 투자 은행에서 인수는 은행이 자본을 조달하는 과정입니다. 주식 또는 채무 증권의 형태로 투자자의 고객 (기업, 기관 또는 정부)을 위해. 이 기사는 독자들에게 자본 조달 또는 인수 과정에 대한 더 나은 이해를 제공하는 것을 목표로합니다. 보험업자와 발행 회사는 주당 6 달러의 대폭 할인 된 합의 가격에 도달합니다.인수자는 전체 오퍼링을 2 억 4 천만 달러 (주당 6 달러에 4 천만 주)에 매입합니다.

보험사는 이제 전체 오퍼링을 소유하고 있으므로 발행자의 주식을 주당 최소 $ 6의 가격으로 재판매하거나 순손실 위험에 직면해야합니다. 발행 회사는 자금 조달 위험이 완화되었지만 주당 시장 가치 ($ 10)가 아닌 할인 된 주당 가격 ($ 6)으로 자금을 조달받습니다.

구매 한 거래의 장점

매입 거래는 보험업자와 발행사 모두에게 몇 가지 이점을 제공합니다.

보험업자의 장점

  • 보험업자는 시장 가치에 대해 가파른 할인 가격으로 오퍼링을 구매할 수 있습니다. 과
  • 보험업자가 시장에서 재판매 할 수있는 가격이 높을수록 보험업자가 실현하는 이익이 커집니다.

발행사 장점

  • 발행 회사는 자금 조달 위험에 직면하지 않습니다. 과
  • 발행 회사는 즉시 자금을받습니다.

구매 한 거래의 단점

매수 거래는 보험업자와 발행사에게 몇 가지 단점이 있습니다.

보험업자의 단점

  • 보험업자들은 그들의 자본이 묶여 있다고 봅니다. 그렇지 않으면 더 잘 사용되었을 가능성이 있습니다. 과
  • 보험업자는 문제를 재판매 할 수없는 위험에 직면합니다.

발행사 단점

  • 발행 회사는 일반적으로 큰 주당 할인에 동의해야합니다.

보도 자료에서 거래 구매

매입 거래는 뉴스에서 흔히 볼 수 있습니다. 예를 들어, 다음은 Flowr Corporation (TSX.V : FLWR)과 관련된 보도 자료의 일부입니다. 위의 논의에서 독자는 보험업자가 The Flowr Corporation의 10,610,000 개를 단위당 $ 4.10 ($ 43,501,000 상당)의 가격에 구매하고 있음을 이해할 수 있어야합니다.

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