개방형 대 폐쇄 형 뮤추얼 펀드-개요, 기능, 성능

많은 투자자들은 두 뮤추얼 펀드가 자본을 함께 모으고 다양하고 전문적으로 관리되는 증권 포트폴리오에 투자 할 수있는 저렴한 방법을 제공하기 때문에 개방형 대 폐쇄 형 뮤추얼 펀드를 비슷하다고 생각합니다. 그러나 뮤추얼 펀드의 수익과 투자자 간의 거래 방식에 영향을 미치는 상당한 차이가 있음을 인식하는 것이 중요합니다.

개방형 대 폐쇄 형 뮤추얼 펀드

요약 :

  • 개방형 및 폐쇄 형 뮤추얼 펀드는 모두 관리 수수료를 징수하는 펀드 매니저가 관리한다는 점에서 유사합니다.
  • 개방형 및 폐쇄 형 뮤추얼 펀드는 펀드 구조, 펀드 가격 및 유동성 요구 사항이 서로 다릅니다.
  • 개방형 뮤추얼 펀드와 폐쇄 형 뮤추얼 펀드가 동일한 포트폴리오 할당으로 동일한 자산에 투자한다고 가정하면 후자가 더 잘 수행됩니다.

개방형 뮤추얼 펀드 란 무엇입니까?

관리 및 수수료 구조

개방형 뮤추얼 펀드는 일반적으로 관리 수수료를 부과하는 펀드 매니저가 적극적으로 관리합니다. 오픈 엔드 뮤추얼 펀드가 지수 주가 지수와 일치하도록 수동적으로 거래되는 경우가있을 수 있습니다. 주가 지수는 경제, 시장 또는 부문을 표시하는 데 사용되는 구성 종목으로 구성됩니다. 주식 지수는 일반적으로 투자자가.

펀드 구조 및 펀드 가격

개방형 뮤추얼 펀드에서 투자자는 자본을 함께 모으고 모은 자본의 양에 따라 주식을 발행합니다. 개방형 뮤추얼 펀드에 투자하고자하는 신규 투자자는 펀드 매니저에게 자본을 제공 한 후 신주를 발행함으로써 그렇게 할 수 있습니다. 반면에 자신의 주식을 매도하는 투자자는 펀드 매니저에게 다시 매각되며, 그 후 펀드 매니저는 주식을 상환하고 뮤추얼 펀드의 발행 주식 수를 줄입니다.

개방형 뮤추얼 펀드에서 주식을 사고 파는 방법은 순 자산 가치로 거래 할 펀드의 주가를 초래합니다. 순 자산 가치 순 자산 가치 (NAV)는 펀드의 자산 가치에서 부채의 가치. "순자산 가치"라는 용어는 일반적으로 뮤추얼 펀드와 관련하여 사용되며 보유 자산의 가치를 결정하는 데 사용됩니다. SEC에 따르면 뮤추얼 펀드와 단위 투자 신탁 (UIT)은 주당 NAV를 계산하는 데 필요합니다. 또한 오픈 엔드 뮤추얼 펀드의 주가는 일반적으로 하루가 끝날 때 매일 가격이 책정됩니다.

유동성 요구 사항 및 성능 영향

투자자가 펀드 매니저를 통해 주식을 상환 할 수 있기 때문에 개방형 뮤추얼 펀드는 일반적으로 유동성을 동반합니다. 유동성 금융 시장에서 유동성은 투자가 가격에 부정적인 영향을주지 않고 얼마나 빨리 판매 될 수 있는지를 나타냅니다. 투자가 유동적 일수록 더 빨리 매도 할 수 있고 (반대의 경우도 마찬가지) 공정 가치로 매도하기가 더 쉽습니다. 다른 모든 것이 동일하면 더 많은 유동 자산이 프리미엄으로 거래되고 비유동 자산은 할인 된 가격으로 거래됩니다. 요구 사항. 즉, 개방형 뮤추얼 펀드는 일반적으로 미래에 발생할 수있는 주식 상환을 설명하기위한 현금 요구 사항을 포함합니다. 현금을 보유하면 개방형 뮤추얼 펀드의 전체 수익이 감소합니다.

폐쇄 형 뮤추얼 펀드 란 무엇입니까?

관리 및 수수료 구조

폐쇄 형 뮤추얼 펀드는 관리 수수료를 부과하는 펀드 매니저가 적극적으로 관리합니다.

펀드 구조 및 펀드 가격

폐쇄 형 뮤추얼 펀드에서 펀드 매니저는 기업 공개 (IPO)를 시작합니다. IPO 이전에 회사는 일반적으로 소수의 투자자 (창업자, 친구, 가족, 벤처 자본가 또는 엔젤 투자자와 같은 비즈니스 투자자)가있는 개인 회사로 간주됩니다. IPO가 무엇인지 알아보고 펀드에 필요한 자본의 양과 초기 발행을 통해 자본을 제공하는 투자자에게 발행 할 결과 주식을 결정합니다. 그 후, 폐쇄 형 뮤추얼 펀드는 증권 거래소에서 거래되며, 폐쇄 형 뮤추얼 펀드의 주식은 수요와 공급에 따라 거래됩니다.

이러한 폐쇄 형 뮤추얼 펀드에서 주식을 사고 파는 방법은 펀드의 주가를 주당 순자산 가치에 대한 프리미엄 또는 할인으로 거래하게합니다. 또한 폐쇄 형 뮤추얼 펀드의 주가는 거래소에서 거래되는 주식으로 인해 지속적으로 가격이 책정됩니다.

유동성 요구 사항 및 성능 영향

투자자가 다른 투자자를 통해 폐쇄 형 뮤추얼 펀드의 주식을 거래하기 때문에 일반적으로 필요한 유동성 요구 사항이 거의 또는 전혀 없습니다. 즉, 폐쇄 형 뮤추얼 펀드는 일반적으로 주식을 상환 할 수 없기 때문에 현금이 필요합니다. 보유 현금을 요구하지 않으면 개방형 뮤추얼 펀드에 비해 폐쇄 형 뮤추얼 펀드의 전체 수익이 증가합니다.

개방형 뮤추얼 펀드와 폐쇄 형 뮤추얼 펀드의 유사점과 차이점 요약

다음 표는 개방형 및 폐쇄 형 뮤추얼 펀드의 유사점과 차이점을 요약합니다.

기금 유형 개방형 뮤추얼 펀드 폐쇄 형 뮤추얼 펀드
조치 능동적 / 수동적 관리 적극적으로 관리
수수료 관리 수수료 관리 수수료
기금 구조 무제한 주식 구매 및 펀드 매니저의 공유 상환 IPO의 고정 주식 수
펀드 가격 주당 순자산 가치 주당 순자산 가치에 대한 프리미엄 또는 할인
가격 매일 가격 책정 (종일) 지속적으로 가격 책정 (거래소에서 거래)
유동성 향후 주식 상환에 대한 현금 요구 사항 현금 요구 사항이 거의 또는 전혀 없음

개방형 및 폐쇄 형 뮤추얼 펀드의 성능 비교

일반적으로, 폐쇄 형 뮤추얼 펀드는 개방형 뮤추얼 펀드보다 실적이 더 좋다는 데 동의합니다. 그 이유를 이해하려면 동일한 증권에 투자하고 각 증권에 동일한 포트폴리오 할당을 사용하는 개방형 및 폐쇄 형 뮤추얼 펀드를 고려하십시오.

  • 보안 1 : 포트폴리오 할당 (40 %), 수익률 8 %
  • 보안 2 : 수익률 9 %로 포트폴리오 할당 (40 %)
  • 보안 3 : 수익률 10 %로 포트폴리오 할당 (20 %)

위에서 언급했듯이 오픈 엔드 뮤추얼 펀드는 주식 상환을 설명하기 위해 현금 요구 사항이 있습니다. 수치를 5 %라고 가정합니다. 따라서 다음과 같이 각 뮤추얼 펀드의 수익을 결정할 수 있습니다.

개방형 뮤추얼 펀드

수익률 = [(40 % x 8 %) + (40 % x 9 %) + (20 % x 10 %)] x 95 % = 8.36 % .

개방형 뮤추얼 펀드는 5 % 현금 요구 사항을 설명하기 위해 95 % (증권에 할당 된 총 자산)를 곱했습니다.

폐쇄 형 뮤추얼 펀드

수익률 = (40 % x 8 %) + (40 % x 9 %) + (20 % x 10 %) = 8.8 % .

폐쇄 형 뮤추얼 펀드는 현금 요구 사항이 없으므로 모든 자산을 위에 나열된 증권에 투자합니다.

보시다시피 두 뮤추얼 펀드가 동일한 증권에 투자하지만 폐쇄 형 뮤추얼 펀드의 기본 자산은 펀드가 현금 요구 사항에 의해 제한되지 않기 때문에 더 높은 수익을 창출했습니다. 오픈 엔드 뮤추얼 펀드와 마찬가지로 현금을 보유해야함으로써 포트폴리오의 전체 수익이 감소합니다.

추가 자료

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