저평가-정의, 내재 가치, 재무 비율

저평가 된 자산은 내재 가치보다 낮은 가격으로 구매할 수있는 투자입니다. 예를 들어, 회사의 내재 가치가 주당 $ 11이지만 주당 $ 8에 구매할 수있는 경우 저평가 된 것으로 간주됩니다.

저평가

본질적 가치

투자는 내재 가치에 비해 과대 평가되거나 저평가됩니다. 자산의 내재 가치는 주관적이므로 과대 / 저평가도 주관적임을 의미합니다.

간단히 말해, 자산의 내재 가치는 합리적인 투자자가 자산에 대해 기꺼이 지불 할 가격입니다. 자산이 생성 할 모든 미래 현금 흐름의 가장 일반적으로 순 현재 가치 (NPV)입니다. 주제에 대한 복습은 평가 방법에 대한 재무 가이드를 참조하십시오. 평가 방법 회사를 계속 관심사로 평가할 때 사용되는 세 가지 주요 평가 방법이 있습니다 : DCF 분석, 비교 가능한 회사 및 선행 거래. 이러한 평가 방법은 투자 은행, 주식 조사, 사모 펀드, 기업 개발, 인수 합병, 레버리지 매입 및 금융, 재무 모델링에 사용됩니다. 무료 재무 모델링 가이드이 재무 모델링 가이드는 가정에 대한 Excel 팁과 모범 사례를 다룹니다. 동인, 예측, 세 가지 진술 연결, DCF 분석 등보다 구체적으로 DCF 모델 DCF 모델 교육 무료 가이드 DCF 모델은 비즈니스를 평가하는 데 사용되는 특정 유형의 재무 모델입니다. 이 모델은 단순히 회사의 활용되지 않는 현금 흐름에 대한 예측 일뿐입니다.

저평가 vs. 과대

자산의 가치가 내재 가치로 거래되는 경우, 그 가치는 상당히 가치가 있다고합니다 (합리적인 마진을 더하거나 빼는 것). 자산이 해당 가치에서 크게 벗어나면 저평가되거나 과대 평가됩니다.

가치 투자

내재 가치보다 낮은 주식을 매입하는 투자자를“가치 투자자 주식 투자 : 가치 투자 가이드”Ben Graham의 "지능형 투자자"출판 이후 일반적으로 "가치 투자"로 알려진 것이 가장 널리 존경 받고 널리 사용되는 주식 선택 방법. ”또는“저렴한”주식을 좋아하는 투자자. 가치 투자가 좋은 생각 일 수 있지만, 한 가지 문제는 "가치 함정"에 빠지는 것과 관련 될 수 있습니다. "가치 함정"은 저렴 해 보이지만 실제로는 시장 가격보다 더 가치가없는 기업입니다.

저평가 된 투자 비율

투자자는 여러 가지 방법을 사용하여 지불해야하는 가격보다 더 가치가있는 투자 (일반적으로 주식)를 찾을 수 있습니다. 다음은 주식이 과대 평가되었는지 저평가되었는지를 평가하기 위해 가장 일반적으로 사용되는 비율의 예입니다.

가격 / 순 현재 가치 (P / NPV)

가격 / NPV는 회사를 평가하는 가장 좋은 (즉, 가장 완벽한) 방법입니다. 가격 / NPV 분석을 수행하려면 재무 분석가는 회사의 수익, 비용 및 현금 흐름을 미래로 예측하는 재무 모델을 구축하고 순 현재 가치 (NPV) 순 현재 가치 (NPV) 순 현재 가치 (NPV)를 계산해야합니다. )는 현재까지 할인 된 투자의 전체 수명 동안 모든 미래 현금 흐름 (양수 및 음수)의 가치입니다. NPV 분석은 내재 평가의 한 형태이며 재무 및 회계 전반에서 비즈니스, 투자 보안,. 그런 다음 분석가는 할인 된 현금 흐름 (DCF) 모델의 가치를 투자의 시장 가격과 비교합니다. 자세히 알아 보려면Finance의 무료 재무 모델링 가이드를 확인하세요. 무료 재무 모델링 가이드이 재무 모델링 가이드는 가정, 동인, 예측, 세 가지 진술 연결, DCF 분석 등에 대한 Excel 팁과 모범 사례를 다룹니다.

기타 비율

분석가가 재무 모델을 구축하는 데 충분한 정보 (또는 시간)에 액세스 할 수없는 경우 다른 비율로 전환하여 회사의 가치를 평가할 수 있습니다. 기타 일반적인 비율은 다음과 같습니다.

  1. 가격 / 수익 (PE) 비율 가격 수익 비율 가격 수익 비율 (P / E 비율)은 회사의 주가와 주당 순이익 간의 관계입니다. 투자자에게 회사의 가치에 대한 더 나은 감각을 제공합니다. P / E는 시장의 기대치를 나타내며 현재 (또는 미래) 수익 단위당 지불해야하는 가격입니다.
  2. 가격 / 장부 (PB) 비율
  3. EV / EBITDA 비율
  4. EV / 수익 비율
  5. 가격 / 현금 흐름 (P / CF) 비율
  6. 배당 수익 및 지불 비율

위의 비율을 사용할 때 위에서 설명한 것처럼 "가치 함정"을 피하기 위해주의를 기울이는 것이 중요합니다. 기업은 일시적으로 재무 제표에 변동이있을 수 있으므로 위의 비율은 장기적으로 볼 때보 다 유리하거나 불리하게 보일 수 있습니다.

회사는 손익 계산서에 일회성 비용을 발생 시키거나 대차 대조표에 자산 손상을 포함 할 수 있지만 반드시 비즈니스의 지속적인 예상 성과를 반영하지는 않습니다.

장기 전략 vs. 단기 전략

주식이 저평가되면 주식을 매입하여 "매수"할 수있는 기회를 제공합니다. 주식이 과대 평가되면 주식을 매도하여 "매도"할 수있는 기회를 제공합니다. 헤지 펀드와 정교한 투자자는 고 / 저평가 된 주식에 베팅하기 위해 롱 포지션과 숏 포지션을 조합하여 사용할 수 있습니다. 자세한 내용은 Finance의 거래 가이드를 확인하세요. Trading & Investing Finance의 거래 및 투자 가이드는 자신의 속도에 맞춰 거래하는 방법을 배울 수있는 자율 학습 리소스로 설계되었습니다. 재무 분석가가 알아야 할 거래, 투자 및 중요한 주제에 대한 수백 개의 기사를 찾아보십시오. 자산 클래스, 채권 가격, 위험 및 수익, 주식 및 주식 시장, ETF, 모멘텀, 기술에 대해 알아보십시오.

추가 자료

Finance는 글로벌 Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® 인증의 공식 제공 업체입니다. 누구나 세계적인 수준의 재무 분석가가 될 수 있도록 설계된 Amazon, JP Morgan 및 Ferrari 인증 프로그램과 같은 회사에서 일하는 350,600 명 이상의 학생들과 함께하세요 . 경력을 계속 발전 시키려면 아래의 추가 리소스가 유용 할 것입니다.

  • 강세 및 약세 기업 금융 분야의 강세 및 약세 전문가는 정기적으로 시장을 긍정적 또는 부정적 가격 변동에 따라 강세 및 약세라고 말합니다. 약세장은 일반적으로 정점에서 20 % 이상의 가격 하락이있을 때 존재하는 것으로 간주되며 강세장은 시장 바닥에서 20 % 회복 된 것으로 간주됩니다.
  • 쇼트 커버링 쇼트 커버링 쇼트 커버링은 "커버하기 위해 매수"라고도하며 주식 시장에서 숏 포지션을 청산하기 위해 투자자가 증권을 구입하는 것을 말합니다. 이 과정은 공매도와 밀접한 관련이 있습니다. 사실, 공매도는 공매도의 일부입니다.
  • 시그널링 시그널링 시그널링은 내부자 정보를 사용하여 거래 포지션을 시작하는 행위를 의미합니다. 내부자가 일반적으로 내부 정보를 보유하지 않은 사람들이 주식을 사고 파는 회사에 대한 중요한 정보를 공개 할 때 발생합니다. 내부자의 행동은 외부인에게 시장 신호로 간주됩니다.
  • 수익률 곡선 수익률 곡선 수익률 곡선은 다양한 만기 기간 동안 부채에 대한 이자율을 그래픽으로 표현한 것입니다. 투자자가 주어진 기간 동안 돈을 빌려 주면 얻을 것으로 예상되는 수익률을 보여줍니다. 그래프는 세로축에 채권 수익률을 표시하고 가로축을 가로 질러 만기까지 걸리는 시간을 표시합니다.

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