이자율-ICR 계산 및 해석 방법 안내

이자 보상 비율 (ICR)은 회사가 미결제 부채에 대한이자를 얼마나 잘 지불 할 수 있는지 결정하는 데 사용되는 재무 비율입니다. 선순위 및 후순위 부채 선순위 및 후순위 부채를 이해하려면 먼저 자본 스택을 검토해야합니다. 자본 스택은 다양한 자금 출처의 우선 순위를 매 깁니다. 선순위 및 후순위 부채는 회사의 자본 스택에서 순위를 나타냅니다. 청산시 선순위 부채가 먼저 지급됩니다. ICR은 일반적으로 미국의 대출 기관에 의해 사용됩니다. 미국 연방 예금 보험 공사에 따르면 2014 년 2 월 현재 미국에는 6,799 개의 FDIC 보험에 가입 한 상업 은행이 있습니다. 국가의 중앙 은행은 연방 준비 은행입니다. 1913 년 연방 준비 제도가 통과 된 후 채권자,그리고 투자자는 회사에 자본을 대출하는 위험성을 결정합니다. 이자 보상 비율은 "이자 획득 시간"비율이라고도합니다.

이자 보상 비율 공식

이자 보상 비율 공식은 다음과 같이 계산됩니다.

이자 보상 비율 공식

어디:

  • EBIT EBIT 가이드 EBIT는이자 및 세금 전 소득을 의미하며 순이익 전 손익 계산서의 마지막 부분 합계 중 하나입니다. EBIT는 때때로 영업 수입이라고도하며 판매 수익에서 모든 운영 비용 (생산 및 비 생산 비용)을 공제하여 구하기 때문에이를이라고합니다. 회사의 영업 이익 (이자 및 세전 수익)
  • 이자 비용 이자 비용이자 비용은 부채 또는 자본리스를 통해 자금을 조달하는 회사에서 발생합니다. 이자는 손익 계산서에서 찾을 수 있지만 부채 일정을 통해 계산할 수도 있습니다. 일정은 회사가 대차 대조표에 가지고있는 모든 주요 부채를 요약하고 채권, 대출, 신용 한도 등과 같은 차입금에 대해 지불 할이자를 곱하여이자를 계산해야합니다.

이자율 예

예를 들어, 회사 A는 매출원가 (판매 원가)가 포함 된 총 수익이 $ 10,000,000이라고보고했습니다. 매출원가 (COGS) 매출원가 (COGS)는 제품이나 서비스의 생산에서 발생한 "직접 비용"을 측정합니다. 여기에는 재료비, 직접 인건비 및 직접 공장 간접비가 포함되며 수익에 정비례합니다. 수익이 증가함에 따라 상품이나 서비스를 생산하는 데 더 많은 자원이 필요합니다. COGS는 종종 $ 500,000입니다. 또한 가장 최근보고 기간의 운영 비용은 급여 $ 120,000, 임대료 $ 500,000, 유틸리티 $ 200,000, 감가 상각 $ 100,000이었습니다. 이 기간 동안의이자 비용은 $ 3,000,000입니다. A 사 손익 계산서는 아래와 같습니다.

이자 커버리지 비율 템플릿 스크린 샷

이자 보상 비율을 결정하려면 :

EBIT = 수익 – COGS – 운영 비용

EBIT = $ 10,000,000 – $ 500,000 – $ 120,000 – $ 500,000 – $ 200,000 – $ 100,000 = $ 8,580,000

따라서:

이자 보상 비율 = $ 8,580,000 / $ 3,000,000 = 2.86x

A 사는 영업 이익으로이자를 2.86 배 지급 할 수있다.

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이자 보상율의 해석

이자 보상률이 낮을수록 회사의 부채가 커지고 파산 가능성이 커집니다. 파산 파산은 채권자에게 미결제 부채를 상환 할 수없는 인간 또는 비인간 주체 (기업 또는 정부 기관)의 법적 지위입니다. . . 직관적으로 낮은 비율은이자 지급에 사용할 수있는 영업 이익이 적고 회사가 변동하는 이자율에 더 취약하다는 것을 나타냅니다. 따라서, 높은이자 보상 비율은 강한 재정 상태를 나타냅니다 - 회사는이자 의무를 충족 더 할 수 있습니다.

그러나 높은 비율은 회사가 레버리지를 통해 수익을 확대 할 기회를 간과하고 있음을 나타낼 수도 있습니다. 일반적으로 2 이상의 ICR은 수익과 현금 흐름이 일관된 회사에 거의 허용되지 않습니다. 어떤 경우에는 분석가가 3 이상의 ICR을보고 싶어합니다. ICR이 1보다 낮 으면 회사가 단기이자 의무를 갚을 수 없음을 나타내므로 재무 건전성이 좋지 않음을 의미합니다.

이자 보상율의 주요 용도

  • ICR은 회사가 미결제 부채에 대한이자 비용을 지불 할 수있는 능력을 결정하는 데 사용됩니다.
  • ICR은 대출 기관, 채권자 및 투자자가 회사에 돈을 빌려주는 위험성을 결정하는 데 사용됩니다.
  • ICR은 회사의 안정성을 결정하는 데 사용됩니다 - 쇠퇴 ICR은 기업이 미래의 채무 의무를 이행하지 못할 수 있다는 표시입니다.
  • ICR은 회사의 단기 재무 건전성을 결정하는 데 사용됩니다.
  • ICR의 추세 분석은이자 지급과 관련하여 회사의 안정성에 대한 명확한 그림을 제공합니다.

예를 들어,이자 보상 비율의 개념을 사용하여 두 회사를 비교해 보겠습니다.

이자 보상 비율-예 1

이자 보상 비율-예 2

A 사와 B 사의 5 년 동안 ICR을 비교해 보면 A 사는 꾸준히 ICR을 늘려 더 안정된 것으로 보이지만 B 사는 감소하는 ICR을 보이며 향후 유동성 문제에 직면 할 수 있습니다.

추가 자료

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  • 이자 비용이자 비용이자 비용은 부채 또는 자본 임대를 통해 자금을 조달하는 회사에서 발생합니다. 이자는 손익 계산서에서 찾을 수 있지만 부채 일정을 통해 계산할 수도 있습니다. 일정은 회사가 대차 대조표에 가지고있는 모든 주요 부채를 요약하고 다음을 곱하여이자를 계산해야합니다.
  • 유효 연간이자 비용 유효 연간 이자율 유효 연간 이자율 (EAR)은 주어진 기간 동안 복리로 조정되는 이자율입니다. 간단히 말해, 효과적인
  • 부채 비용 부채 비용 부채 비용은 회사가 채무자 및 채권자에게 제공하는 수익입니다. 부채 비용은 평가 분석을 위해 WACC 계산에 사용됩니다.
  • 부채 일정 부채 일정 부채 일정은 기업의 만기와 이자율을 기준으로 일정에있는 모든 부채를 표시합니다. 재무 모델링에서이자 비용 흐름

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