운영 위험-개요, 측정 방법, 예

운영 위험은 회사의 비용 구조와 관련된 위험입니다. 더 구체적으로 말하면, 운영에서 고정 비용 수준으로 인해 회사가 직면하는 위험입니다. 함께 영업 위험 , 위험을 운영하는 비즈니스 위험의 두 가지 구성 요소 중 하나입니다.

운영 위험

비즈니스 위험의 구성 요소로서의 운영 위험

비즈니스 위험은 회사의 영업 이익과 관련된 위험입니다. 영업 이익 영업 이익 또는 EBIT (이자 및 세전 이익)이라고도하는 영업 이익은 영업 직간접 비용을 공제 한 후 남은 수익입니다. 이자 비용,이자 소득 및 기타 영업 외 수익원은 영업 수익 계산에서 고려되지 않습니다. 비즈니스 위험을 두 가지 구성 요소로 나눌 수 있습니다.

  1. 운영 위험 – 회사의 비용 구조 및 고정 비용 수준과 관련이 있습니다.
  2. 판매 위험 – 상품 및 서비스의 가격 및 볼륨의 변동성으로 인한 판매 창출의 불확실성과 관련됨 제품 및 서비스 제품은 서비스가 제공되는 동안 획득, 관심 또는 소비를 위해 시장에 출시되는 유형의 항목입니다. 판매로 인해 발생하는 무형 품목.

운영 위험 및 고정 비용

회사 운영의 고정 비용 수준이 높을수록 운영 위험이 높아집니다. 생산 수준에 따라 달라지는 가변 비용과 달리 고정 비용은 생성 된 수익에 따라 변하지 않습니다.

  • 고정비가 높으면 회사가 매출 변동에 따라 비용을 조정하기가 더 어렵다.
  • 매출액의 큰 변화는 영업 이익의 급격한 증가는 물론 큰 영업 손실을 초래할 수 있습니다.

운영 위험 측정

운영 위험의 측정은 탄력성 개념을 적용하여 수행 할 수 있습니다. 보다 구체적으로, 우리는 운영 위험의 매우 인기있는 지표 인 운영 레버리지 (DOL)와 같은 지표를 사용할 수 있습니다.

영업 레버리지의 정도는 판매 단위의 변동에 대한 영업 수입의 민감도를 측정합니다. 영업 소득의 백분율 변화를 판매 단위의 백분율 변화로 나눈 값으로 측정됩니다.

운영 위험-DOL 공식

예를 들어 A 회사의 영업 레버리지 정도를 계산하고 값 3을 찾은 경우 A 회사는 판매 단위가 1 % 증가 할 때마다 영업 수입이 3 % 증가합니다.

DOL은 동적 측정입니다.

운영 레버리지의 정도는 정적 측정이 아니지만 그 가치는 산출 수준에 따라 달라집니다.

  • 영업 이익이 마이너스 인 산출 수준에서는 영업 레버리지도 마이너스입니다.
  • 영업 소득이 0에 매우 가까운 산출 수준에서 DOL은 판매 단위의 변동에 매우 민감합니다.
  • 영업 소득이 0 인 산출 수준에서는 공식의 분모가 0이기 때문에 DOL이 정의되지 않습니다.

실제 예 – 운영 위험 측정

Wonder Cars LLC는 자동차 산업용 부품을 제조합니다. 높은 고정 비용을 특징으로하는 비용 구조, 생산 능력 측면에서 상당한 요구가있는 산업 회사입니다. 보다 구체적으로 현재 상황에서 Wonder Cars :

  • 단가가 $ 850 인 제품을 하나만 판매합니다.
  • 생산되는 모든 제품에 대해 $ 250의 가변 비용을 부담합니다. 과
  • 연간 $ 2,000,000의 총 고정 비용을 부담합니다.

회사가 현재 연간 10,000 개를 생산하고 판매한다고 가정하고 회사가 생산량을 5 % 늘릴 때의 운영 레버리지 정도를 계산해 보겠습니다.

  • 10,000 대가 판매 된 Wonder Cars는 $ 8,500,000의 수익을 창출하고 $ 4,500,000의 총 비용을 부담합니다. 이는 $ 4,000,000의 영업 수입으로 해석됩니다.
  • 10,500 대가 판매 된 Wonder Cars는 $ 8,925,000의 수익을 창출하고 $ 4,625,000의 총 비용을 부담합니다. 이는 $ 4,300,000의 영업 수입으로 해석됩니다.

이제 운영 레버리지 정도를 계산할 수 있습니다.

  • 방정식의 분자는 7.5 %이며, 이는 영업 소득의 증가율입니다.
  • 방정식의 분모는 판매 된 단위의 백분율 증가 인 5 %와 같습니다.

따라서 DOL은 1.5 입니다.

또 다른 예 – 낮은 고정 비용

Wonder Cars가 최근에 생산의 일부를 단위당 지불 할 공급 업체에 아웃소싱하는 효과적인 전략을 발견했다고 가정 해 보겠습니다. 즉, 회사는 생산 능력의 일부를 해체하여 고정 비용을 줄이면서 변동 비용을 늘릴 수 있습니다.

보다 구체적으로 Wonder Cars는 다음과 같은 비용 구조로 연간 10,000 개를 생산할 수 있습니다.

  • 생산 된 각 단위당 $ 450의 가변 비용; 과
  • 총 고정 비용은 $ 1,200,000입니다.

10,000 개 생산을 위해 Wonder Cars는 총 $ 5,700,000의 비용을 부담합니다. 평균 판매 가격이 변경되지 않으면 회사는 $ 2,800,000의 영업 이익을 창출 할 것입니다.

회사가 생산 및 판매를 연간 10,500대로 5 % 증가 시키면 Wonder Cars는 :

  • 연간 총 수익 $ 8,925,000 생성; 과
  • 총 $ 5,925,000에 대해 가변 비용 $ 4,725,000 및 고정 비용 $ 1,200,000를 부담합니다. 이는 $ 3,000,000의 영업 이익으로 해석됩니다.

이러한 상황에서 Wonder Cars는 확실히 더 적은 돈을 벌지 만 DOL은 운영 위험이 낮아집니다. 그 이유는:

  • 방정식의 분자는 이제 7.14 %가되며, 이는 영업 소득의 증가율입니다. 과
  • 방정식의 분모는 5 %입니다.

따라서 운영 레버리지의 정도는 1.428로 내려가 첫 번째 예의 1.5보다 낮습니다.

즉, 원더 카스의 영업 이익은 매출 변화에 덜 민감해져 회사의 영업 리스크도 낮아진다.

적절한 수준의 운영 위험

회사는 일반적으로 운영 위험 수준을 최소화하거나 최대화해서는 안됩니다. 적절한 수준의 운영 위험은 다음과 같은 여러 요인에 따라 달라집니다.

  • 산업의 특성 : 일부 산업의 기업은 효율성을 위해 일정 수준의 고정 비용을 부담해야 할 수 있습니다.
  • 대차 대조표의 건전성 : 대차 대조표가 불량한 회사는 재정적으로 안정된 회사와는 다르게 운영 위험에 접근 할 것입니다.
  • 전반적인 전략 및 위험 회피 수준 : 운영 위험 수준이 높을수록 손실과 이익이 모두 증폭되므로 일부 회사의 경영진은 유리한 조건이 확인되면 구조적으로 또는 기회 적으로 더 높은 운영 위험을 감수하기로 결정할 수 있습니다.

더 많은 리소스

금융은 CBCA (Certified Banking & Credit Analyst) ™ CBCA ™ 인증을 제공합니다. CBCA (Certified Banking & Credit Analyst) ™ 인증은 금융, 회계, 신용 분석, 현금 흐름 분석, 약정 모델링, 대출을 다루는 신용 분석가를위한 글로벌 표준입니다. 상환 등. 경력을 다음 단계로 끌어 올리려는 사람들을위한 인증 프로그램입니다. 지식 기반을 계속 배우고 개발하려면 아래의 추가 관련 리소스를 탐색하십시오.

  • 비즈니스 위험 비즈니스 위험 비즈니스 위험은 회사의 재무 목표 달성 능력에 대한 위협을 말합니다. 비즈니스에서 위험은 회사 또는 조직의 계획이 원래 계획대로 나오지 않거나 목표를 달성하지 못하거나 목표를 달성하지 못할 수 있음을 의미합니다.
  • 고정 및 가변 비용 고정 및 가변 비용 비용은 그 성격에 따라 여러 가지 방법으로 분류 할 수있는 것입니다. 가장 많이 사용되는 방법 중 하나는 고정 비용과 변동 비용에 따른 분류입니다. 고정 비용은 생산량 단위의 증가 / 감소에 따라 변하지 않는 반면 가변 비용은 전적으로 의존적입니다.
  • 가격 탄력성 가격 탄력성 가격 탄력성은 가격이 변할 때 재화의 수요 또는 공급량이 어떻게 변하는지를 의미합니다. 즉, 항목 가격 변동에 사람들이 얼마나 반응하는지 측정합니다.
  • 체계적 리스크 체계적 리스크 체계적 리스크는 특정 기업이나 개인이 통제 할 수없는 요인으로 인해 발생하는 전체 리스크의 일부입니다. 체계적인 위험은 조직 외부 요인에 의해 발생합니다. 모든 투자 또는 유가 증권은 체계적인 위험에 노출되어 있으므로 분산 할 수없는 위험입니다.

최근 게시물