자본에 대한 자유 현금 흐름 (FCFE)-FCFE 계산 방법 알아보기

자본에 대한 자유 현금 흐름 (FCFE)은 잠재적으로 주주에게 배포 할 수있는 비즈니스가 생성하는 현금의 양입니다. 이익 잉여금. 또한 자산의 잔존 가치에서 부채를 뺀 값을 나타냅니다. 원래 회계 방정식을 재정렬하여 주주 자본 = 자산 – 부채를 얻습니다. 운영 현금에서 자본 지출을 뺀 금액으로 계산됩니다. 자본 지출 자본 지출 (줄여서 자본 지출)은 대차 대조표에 자본화 된 상품 또는 서비스를 구매하기 위해 현금 또는 신용으로 지불하는 것입니다. 다시 말해, 자본화되는 지출입니다 (예 :손익 계산서에 직접 지출되지 않음) "투자"로 간주됩니다. 애널리스트들은 Capex와 발행 된 순 부채를 봅니다. 이 가이드는 몇 가지 예와 함께 이것이 중요한 이유와 계산 방법에 대한 자세한 설명을 제공합니다.

FCFE 공식

FCFE 공식

공식을 검토하여 자본에 대한 자유 현금 흐름 (FCFE)을 계산하는 방법을 살펴 보겠습니다. 회사의 현금 흐름표에서 쉽게 파생 될 수 있습니다. 현금 흐름표 현금 흐름표 (현금 흐름표라고도 함)는 특정 기간 동안 생성되고 사용 된 현금을보고하는 세 가지 주요 재무 제표 중 하나입니다. 시간 (예 : 월, 분기 또는 연도). 현금 흐름표는 손익 계산서와 대차 대조표 사이의 다리 역할을합니다.

공식:

FCFE = 영업 활동 현금 – 자본 지출 + 발행 된 순 부채 (상환)

FCFE 예

아래는 Amazon의 2016 년 연간 보고서와 현금 흐름표의 스크린 샷으로 2014 년부터 2016 년까지 자본에 대한 가용 현금 흐름을 계산하는 데 사용할 수 있습니다.

자본에 대한 자유 현금 흐름 (FCFE) 계산

위의 이미지에서 볼 수 있듯이 매년 계산은 다음과 같습니다.

  • 2014 : 6,842 – 4,893 + 6,359 – 513 = 7,795
  • 2015 : 11,920 – 4,589 + 353 – 1,652 = 6,032
  • 2016 : 16,443 – 6,737 + 621 – 354 = 9,973

주식 분석에 대한 자유 현금 흐름

재무 분석가가 회사에 대한 FCFE 분석을 수행하는 데 사용할 Excel 스프레드 시트를 살펴 보겠습니다.

아래 그림에서 볼 수 있듯이 회사에는 운영, 투자 및 금융의 세 섹션이 포함 된 현금 흐름 명세서가 명확하게 배치되어 있습니다.

무료 현금 흐름 자본 fcfe

2018 년에 회사는 영업 현금 2 조 3,350 만 달러를보고하고, 자산, 플랜트 및 장비 (PP & E) 구매에 5 억 달러를 지출했습니다. PP & E (부동산, 플랜트 및 장비) PP & E (부동산, 플랜트 및 장비)는 핵심 비 -대차 대조표에있는 유동 자산. PP & E는 Capex, 감가 상각, 고정 자산 인수 / 처분의 영향을받습니다. 이러한 자산은 회사의 운영 및 향후 지출에 대한 재무 계획 및 분석에 핵심적인 역할을하며 새로운 부채를 발행하지 않아 2 억 2,850 만 달러의 FCFE가 발생합니다.

2014 년에이 수치는 매우 다른 이야기를 들려줍니다. 회사는 영업 현금이-$ 5,490 백만이고, 자산, 플랜트 및 장비 (PP & E) 구매에 $ 40,400 백만을 지출하고 $ 18,500 백만의 부채를 발행하여 FCFE는- $ 27,390 만.

보시다시피, 회사는 1 년에 매우 긍정적 인 FCFE를 게시했고, 또 다른 1 년에는 운영 활동이 비슷하지 않았지만 매우 부정적이었습니다. 그 이유는 추가 PP & E 구매에 막대한 투자를했기 때문입니다.

주식 투자자는 그러한 자산의 구매에 자금을 조달해야하므로 주식에 대한 자유 현금 흐름 수치가이를 설명해야합니다.

FCFE 대 FCFF

FCFF는 Free Cash Flow to the Firm을 나타내며 비즈니스의 모든 투자자가 사용할 수있는 현금 흐름을 나타냅니다 (부채와 자본 모두).

이 둘의 유일한 차이점은이자 비용과 세금에 대한 영향입니다. 회사에 부채가 있다고 가정하면 FCFF는 세후 부채 금액만큼 FCFE보다 높습니다.

FCFF에 대한 자세한 내용과 계산 방법은 Finance 's Ultimate Cash Flow Guide를 참조하십시오. The Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) 이것은 EBITDA, Cash Flow의 차이점을 이해하기위한 궁극적 인 현금 흐름 가이드입니다. 운영 (CF), 가용 현금 흐름 (FCF), 레버리지없는 가용 현금 흐름 또는 기업으로의 가용 현금 흐름 (FCFF). 각각을 계산하는 공식을 배우고 손익 계산서, 대차 대조표 또는 현금 흐름표에서 도출하십시오.

평가에 사용

기업을 평가할 때 기업 가치를 구별하는 것이 중요합니다 기업 가치 기업 가치 또는 기업 가치는 기업의 전체 가치에 주식 가치, 순 부채, 평가에 사용되는 소수 지분을 더한 값입니다. 주식 가치가 아닌 전체 시장 가치를 확인하므로 부채와 자본 모두에서 모든 소유권 지분과 자산 청구가 포함됩니다. 주식 가치 주식 가치 주식 가치는 주주에게 귀속되는 회사의 총 가치로 정의 할 수 있습니다. 자기 자본 가치를 계산하려면 재무에서이 가이드를 따르십시오. . 기업 가치는 자본 구조를 고려하지 않은 전체 비즈니스의 가치입니다. 지분 가치는 초과 현금을 포함하고 모든 부채 및 재정적 의무를 제외한 주주에게 귀속되는 가치입니다.

도달하려는 가치 유형에 따라 사용해야하는 현금 흐름 메트릭이 결정됩니다.

FCFE를 사용하여 자본의 순 현재 가치 (NPV)를 계산합니다.

FCFF를 사용하여 기업의 순 현재 가치 (NPV)를 계산합니다.

LBO 모델의 FCFE

Finance의 LBO 재무 모델링 과정에서 위 이미지에서 볼 수 있듯이 분석가는 회사 전체 및 주식 전용 현금 흐름에 대한 일정을 작성할 수 있습니다.

FCFE를 계산하는 방법…

다음은 다양한 손익 계산서에서 FCFE 공식에 도달 할 수있는 몇 가지 방법입니다. 손익 계산서 손익 계산서는 일정 기간 동안의 손익을 보여주는 회사의 핵심 재무 제표 중 하나입니다. 손익은 영업 활동과 영업 외 활동 모두에서 모든 수익을 차감하고 모든 비용을 차감하여 결정되며,이 계산서는 기업 재무 (재무 모델링 포함)와 회계 모두에 사용되는 세 가지 진술 중 하나입니다. 항목 :

순이익에서 FCFE를 계산하는 방법 순이익에서 FCFE를 계산하는 방법 자본에 대한 자유 현금 흐름 (FCFE)은 순이익에서 계산할 수 있습니다. 회사의 주주들에게 잠재적으로 분배 될 수있는 회사가 생성 한 현금의 양입니다. DCF (Discounted Cash Flow) 평가 모델과 같은 내재 평가 방법을 사용하는 경우

EBIT에서 FCFE를 계산하는 방법 EBIT에서 FCFE를 계산하는 방법은 무엇입니까? EBIT에서 FCFE 계산 : 자본에 대한 자유 현금 흐름 (FCFE)은 잠재적으로 주주에게 배포 할 수있는 회사에서 생성 한 현금의 양입니다. 분석가는 FCFE를 사용하여 회사 지분의 순 현재 가치 (NPV)를 결정할 수 있으며, 이후 회사의 이론적 주가를 계산하는 데 사용할 수 있습니다.

CFO에서 FCFE를 계산하는 방법 CFO에서 FCFE를 계산하는 방법은 무엇입니까? CFO로부터 FCFE를 계산하는 방법은 무엇입니까? FCFE (Free Cash Flow to Equity)는 잠재적으로 주주에게 분배 될 수있는 회사가 생성 한 현금의 양입니다. FCFE는 할인 된 현금 흐름 (DCF) 평가 모델의 접근 방식 중 하나에서 핵심 메트릭입니다.

EBITDA에서 FCFE를 계산하는 방법 EBITDA에서 FCFE를 계산하는 방법 EBITDA에서이자, 세금, 순 운전 자본 변동 및 자본 지출을 빼서 FCFE를 계산 한 다음 순 차입금을 더할 수 있습니다. )는 회사의 주주에게 잠재적으로 분배 될 수있는 회사가 생성 한 현금의 양입니다.

추가 자료

FCFE에 대한이 가이드를 읽어 주셔서 감사합니다. 이것이 왜 기업 재무에서 중요한 척도가 되는가? Finance는 Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) TM FMVA® 인증의 공식 글로벌 제공 업체입니다. Amazon, JP Morgan 및 Ferrari 인증과 같은 회사에서 일하는 350,600 명 이상의 학생들과 함께하십시오. 분석가로서의 경력을 계속 발전 시키려면 다음 추가 리소스를 확인하십시오.

  • 자기 자본 비용 자기 자본 비용은 주주가 사업에 투자하기 위해 요구하는 수익률입니다. 필요한 수익률은 투자와 관련된 위험 수준을 기반으로합니다.
  • 지출 지출 지출은 상품이나 서비스를 구매하기 위해 현금이나 신용으로 지불하는 것을 나타냅니다. 지출은 일정 기간 동안 할당되거나 발생하는 비용과 비교하여 단일 시점 (구매 시점)에 기록됩니다. 이 가이드는 회계에서 다양한 유형의 지출을 검토합니다.
  • 시가 총액 시가 총액 시가 총액 (시가 총액)은 회사 발행 주식의 가장 최근 시가입니다. 시가 총액은 현재 주가에 발행 주식 수를 곱한 값과 같습니다. 투자 커뮤니티는 종종 시가 총액을 사용하여 회사 순위를 매 깁니다.
  • 평가 방법 평가 방법 회사를 계속 관심사로 평가할 때 사용되는 세 가지 주요 평가 방법은 DCF 분석, 비교 가능한 회사 및 선행 거래입니다. 이러한 평가 방법은 투자 은행, 주식 연구, 사모 펀드, 기업 개발, 인수 합병, 레버리지 매입 및 금융에 사용됩니다.

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