할인 된 현금 흐름 DCF 공식-NPV 계산 방법 안내

이 기사에서는 할인 된 현금 흐름 DCF 공식을 간단한 용어로 분류합니다. 계산 단계를 단계별로 안내하여 직접 계산할 수 있습니다. DCF 공식은 재무 모델링에 필요합니다. 재무 모델링이란 무엇입니까? 재무 모델링은 회사의 재무 성과를 예측하기 위해 Excel에서 수행됩니다. 재무 모델링이란 무엇이며 모델을 구축하는 방법과 이유에 대한 개요입니다. DCF 모델 구축시 비즈니스 가치 결정 DCF 모델 교육 무료 가이드 DCF 모델은 비즈니스를 평가하는 데 사용되는 특정 유형의 재무 모델입니다. 이 모델은 단순히 Excel에서 활용되지 않는 회사의 현금 흐름을 예측 한 것입니다.

DCF 공식이 어떻게 작동하는지에 대한 짧은 비디오 설명을보십시오.

비디오 : 재무의 무료 기업 재무 입문 과정.

할인 된 현금 흐름 DCF 공식은 무엇입니까?

할인 된 현금 흐름 (DCF) 공식은 자신의 속도에 따라 가장 중요한 개념을 배우기위한 현금 흐름 평가 무료 평가 가이드의 합계와 같습니다. 이 기사는 비즈니스 평가 모범 사례와 비교 가능한 회사 분석, 할인 된 현금 흐름 (DCF) 모델링 및 선행 거래를 사용하여 회사를 평가하는 방법을 알려줍니다. 이율 (WACC WACC WACC는 기업의 가중 평균 자본 비용이며 자본과 부채를 포함한 혼합 자본 비용을 나타냅니다. WACC 공식은 = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1- T)).이 가이드는 그것이 무엇인지, 왜 사용되는지, 계산 방법에 대한 개요를 제공하고 또한 다운로드 가능한 WACC 계산기)를 제공합니다.

다음은 DCF 공식입니다.

DCF 공식

어디:

CF = 해당 기간의 현금 흐름

r = 이자율 또는 할인율

n = 기간 번호

공식의 구성 요소 분석

1. 현금 흐름 (CF) DCF 공식-현금 흐름

현금 흐름 현금 흐름 현금 흐름 (CF)은 기업, 기관 또는 개인이 보유한 금액의 증가 또는 감소입니다. 금융에서이 용어는 주어진 기간 동안 생성되거나 소비되는 현금 (통화)의 양을 설명하는 데 사용됩니다. 다양한 유형의 CF (CF)는 투자자가 주어진 증권 (채권, 주식 등)을 소유하기 위해 주어진 기간 동안받는 무료 현금 지급을 나타냅니다.

회사의 재무 모델을 구축 할 때 CF는 일반적으로 레버리지가없는 자유 현금 흐름이라고 알려진 것입니다. . 채권을 평가할 때 CF는이자 및 / 또는 원금 지급입니다.

다양한 유형의 현금 흐름에 대해 자세히 알아 보려면 재무의 현금 흐름 가이드를 참조하십시오. 현금 흐름 현금 흐름 (CF)은 기업, 기관 또는 개인이 보유한 금액의 증가 또는 감소입니다. 금융에서이 용어는 주어진 기간 동안 생성되거나 소비되는 현금 (통화)의 양을 설명하는 데 사용됩니다. CF에는 여러 유형이 있습니다.

2. 할인율 (r) DCF 공식-할인율

비즈니스 평가 목적을 위해 할인율은 일반적으로 회사의 가중 평균 자본 비용입니다. WACC WACC는 회사의 가중 평균 자본 비용이며 자본 및 부채를 포함한 혼합 자본 비용을 나타냅니다. WACC 공식은 = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T))입니다. 이 가이드는 그것이 무엇인지, 왜 사용되는지, 계산 방법에 대한 개요를 제공하고 다운로드 가능한 WACC 계산기 (WACC)도 제공합니다. 투자자는 WACC가 투자자가 회사에 투자 할 때 기대하는 수익률을 나타 내기 때문에 WACC를 사용합니다.

채권의 경우 할인율은 유가 증권의 이자율과 동일합니다.

3. 기간 번호 (n) DCF 공식-기간

각 현금 흐름은 기간과 연관됩니다. 일반적인 기간은 년, 분기 또는 월입니다. 기간은 같을 수도 있고 다를 수도 있습니다. 다르면 십진수로 표시됩니다.

DCF 공식은 무엇에 사용됩니까?

DCF 공식은 비즈니스 또는 보안의 가치를 결정하는 데 사용됩니다. 투자 수익률 (할인율)이 주어 졌을 때 투자자가 투자에 대해 기꺼이 지불 할 가치를 나타냅니다.

DCF 공식의 사용 예 :

  • 전체 비즈니스 가치
  • 회사 내 프로젝트 또는 투자 가치
  • 채권 가치
  • 회사의 주식 가치를 평가하려면
  • 소득 창출 재산을 평가하려면
  • 회사에서 비용 절감 이니셔티브의 이점을 평가하려면
  • 현금 흐름을 생성하는 (또는 영향을 미치는) 모든 것을 평가하기 위해

아래는 재무 모델에서 사용되는 DCF 공식의 스크린 샷입니다. 재무 모델 유형 가장 일반적인 재무 모델 유형에는 3 개 명세서 모델, DCF 모델, M & A 모델, LBO 모델, 예산 모델이 있습니다. 비즈니스 가치를 높이는 상위 10 가지 유형을 확인하세요. 기업 가치 기업 가치 기업 가치 또는 기업 가치는 평가에 사용되는 주식 가치, 순 부채 및 소수 지분을 더한 기업의 전체 가치입니다. 주식 가치가 아닌 전체 시장 가치를 확인하므로 부채와 자본 모두에서 모든 소유권 지분과 자산 청구가 포함됩니다. 사업체의 = NPV () NPV 함수를 사용하여 계산됩니다. NPV 함수는 Excel 재무 함수 아래에 분류됩니다. 정기적 인 현금 흐름에 대한 순 현재 가치 (NPV)를 계산합니다.NPV는 할인율과 일련의 미래 현금 흐름을 사용하여 투자에 대해 계산됩니다. 재무 모델링에서 NPV 함수는 할인율 12 % 및 회사에 대한 자유 현금 흐름 (FCFF) 회사에 대한 자유 현금 흐름 (FCFF) FCFF 또는 자유 현금 흐름과 함께 비즈니스 기능의 가치를 결정하는 데 유용합니다. 회사에, 사업의 모든 자금 제공 제공자가 사용할 수있는 현금 흐름입니다. 부채 보유자, 우선 주주, 각 예측 기간의 보통주 주주 및 종말 가치 최종 가치는 회사를 평가하는 데 사용됩니다. 최종 가치는 예측 기간 이후에 존재하며 회사에 대한 지속적인 우려를 가정합니다. .NPV 함수는 할인율 12 % 및 회사에 대한 자유 현금 흐름 (FCFF) 회사에 대한 자유 현금 흐름 (FCFF) FCFF 또는 회사에 대한 자유 현금 흐름과 함께 비즈니스 기능의 가치를 결정하는 데 유용합니다. 사업의 모든 자금 조달 제공자가 사용할 수있는 현금 흐름. 부채 보유자, 우선 주주, 각 예측 기간의 보통주 주주 및 종말 가치 최종 가치는 회사를 평가하는 데 사용됩니다. 최종 가치는 예측 기간 이후에 존재하며 회사에 대한 지속적인 우려를 가정합니다. .NPV 함수는 할인율 12 % 및 회사에 대한 자유 현금 흐름 (FCFF) 회사에 대한 자유 현금 흐름 (FCFF) FCFF 또는 회사에 대한 자유 현금 흐름과 함께 비즈니스 기능의 가치를 결정하는 데 유용합니다. 사업의 모든 자금 조달 제공자가 사용할 수있는 현금 흐름. 부채 보유자, 우선 주주, 각 예측 기간의 일반 주주 및 최종 가치 터미널 가치 터미널 가치는 회사 평가에 사용됩니다. 최종 가치는 예측 기간 이후에 존재하며 회사에 대한 지속적인 우려를 가정합니다. .더하기 터미널 값 터미널 값 터미널 값은 회사를 평가하는 데 사용됩니다. 최종 가치는 예측 기간 이후에 존재하며 회사에 대한 지속적인 우려를 가정합니다. .더하기 터미널 값 터미널 값 터미널 값은 회사를 평가하는 데 사용됩니다. 최종 가치는 예측 기간 이후에 존재하며 회사에 대한 지속적인 우려를 가정합니다. .

DCF 공식을 사용하는 재무 모델

이미지 : Finance의 비즈니스 평가 모델링 과정.

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할인 된 현금 흐름 공식은 무엇을 알려줍니까?

잠재적 투자를 평가할 때 돈의 시간 가치 또는 기대하는 수익률을 고려하는 것이 중요합니다.

DCF 공식은 여러분이 얻을 것으로 기대하는 수익의 양을 고려하고, 그 결과 값은 정확히 그 수익률을 받기 위해 어떤 것에 지불 할 의사가있는 금액입니다.

DCF 값보다 적은 금액을 지불하면 수익률이 할인율보다 높습니다.

DCF 값보다 더 많이 지불하면 수익률이 할인보다 낮아집니다.

DCF 공식의 그림

아래는 할인 된 현금 흐름 DCF 공식이 어떻게 작동하는지 보여줍니다. 아래 예에서 볼 수 있듯이 할인 효과가 현금 흐름에 영향을 미치기 때문에 동일한 현금 흐름 지불의 가치는 시간이 지남에 따라 감소하고 있습니다.

DCF 공식

이미지 : Finance의 무료 Intro to Corporate Finance 과정.

터미널 값

비즈니스를 평가할 때 예상 현금 흐름 현금 흐름 현금 흐름 (CF)은 비즈니스, 기관 또는 개인이 보유한 금액의 증가 또는 감소입니다. 금융에서이 용어는 주어진 기간 동안 생성되거나 소비되는 현금 (통화)의 양을 설명하는 데 사용됩니다. 일반적으로 향후 약 5 년으로 확장되는 다양한 유형의 CF가 있으며,이 시점에서 최종 가치 지식 금융 자율 학습 가이드는 금융, 회계, 재무 모델링, 평가, 거래, 경제 및 더. 사용. 그 이유는 먼 미래에 사업이 어떻게 수행 될지에 대한 신뢰할 수있는 추정을하기가 어려워지기 때문입니다.

터미널 값을 계산하는 두 가지 일반적인 방법이 있습니다.

  • 여러 번 종료 (비즈니스가 판매되는 것으로 간주되는 경우)
  • 영구 성장 (비즈니스가 합리적이고 고정 된 성장률로 영원히 성장한다고 가정하는 경우)

DCF 터미널 값을 계산하는 방법에 대한 가이드를 확인하십시오. DCF 터미널 값 공식 DCF 터미널 값 공식은 DCF 분석에서 예측 기간을 초과하는 기업의 가치를 계산하는 데 사용됩니다. 더 많은 것을 배우는 것은 재무 모델의 주요 부분입니다.

DCF 대 NPV

투자의 총 할인 현금 흐름 (DCF)은 재무 분석을 수행 할 때 Excel의 NPV 공식에 대한 NPV (Net Present Value) NPV 공식 A 가이드라고도합니다. NPV 수식이 Excel에서 작동하는 방식과 그 뒤에 숨겨진 수학을 정확히 이해하는 것이 중요합니다. NPV = F / [(1 + r) ^ n] 여기서 PV = 현재 가치, F = 미래 지불 (현금 흐름), r = 할인율, n = 미래 기간 수. NPV라는 용어를 깨면 왜 그런지 알 수 있습니다.

순 = 모든 양수 및 음수 현금 흐름 의 합계

현재 가치 = 투자 시점으로 다시 할인

Excel의 DCF 수식

MS Excel에는 할인 된 현금 흐름을 계산하는 데 사용할 수있는 두 가지 공식이 있으며이를 "NPV"라고합니다.

일반 NPV 공식 :

= NPV (할인율, 일련의 현금 흐름)

이 공식은 수취 한 모든 현금 흐름이 연도, 분기, 월 등 동일한 기간에 걸쳐 분산되었다고 가정합니다. 할인율은 현금 흐름 기간과 일치해야하므로 연간 10 %의 할인율이 연간 현금 흐름에 적용됩니다.

시간 조정 NPV 공식 :

= XNPV (할인율, 모든 현금 흐름의 시리즈, 모든 현금 흐름의 날짜)

XNPV를 사용하면 불규칙한 기간 동안받은 현금 흐름을 할인 할 수 있습니다. 이는 회사가 1 년 동안 인수 될 수있는 재무 모델링에 특히 유용합니다.

예를 들어,이 초기 투자는 8 월 15 일에, 다음 현금 흐름은 12 월 31 일에, 그 후 1 년 간격으로 다른 모든 현금 흐름이 될 수 있습니다. XNPV를 사용하면 Excel에서이 문제를 쉽게 해결할 수 있습니다.

자세한 내용은 Excel의 XNPV와 NPV에 대한 가이드를 참조하세요.

더 많은 유용한 리소스

Finance의 사명은 경력을 향상시키는 것입니다. 이러한 사명을 염두에두고 인증 된 재무 모델링 분석가 FMVA® 인증이되는 길을 안내하는 다양한 유용한 리소스를 수집했습니다. Amazon, JP Morgan 및 Ferrari와 같은 회사에서 일하는 350,600 명 이상의 학생들과 함께하십시오.

관련 리소스는 다음과 같습니다.

  • 내부 수익률 내부 수익률 (IRR) 내부 수익률 (IRR)은 프로젝트의 순 현재 가치 (NPV)를 0으로 만드는 할인율입니다. 즉, 프로젝트 또는 투자에서 얻을 수있는 예상 복합 연간 수익률입니다.
  • 평가 방법 평가 방법 회사를 계속 관심사로 평가할 때 사용되는 세 가지 주요 평가 방법은 DCF 분석, 비교 가능한 회사 및 선행 거래입니다. 이러한 평가 방법은 투자 은행, 주식 연구, 사모 펀드, 기업 개발, 인수 합병, 레버리지 매입 및 금융에 사용됩니다.
  • DCF 모델링 팁 DCF 모델 교육 무료 가이드 DCF 모델은 비즈니스를 평가하는 데 사용되는 특정 유형의 재무 모델입니다. 이 모델은 단순히 회사의 활용되지 않는 현금 흐름에 대한 예측 일뿐입니다.
  • 재무 모델링 모범 사례 무료 재무 모델링 가이드이 재무 모델링 가이드는 가정, 동인, 예측, 세 가지 진술 연결, DCF 분석 등에 대한 Excel 팁과 모범 사례를 다룹니다.

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