Ex-Ante vs. Ex-Post-개요, 작동 방식, 예

Ex-ante 및 Ex-post는 유가 증권의 수익을 예측하는 데 사용되는 라틴어 용어입니다. 이 기사에서는 사전과 사후에 대해 자세히 설명합니다.

라틴어로 표기 할 때, 사전 사전은 잠재적 수익과 같은 미래의 특정 이벤트에 대한 예측입니다. 기대 수익 투자에 대한 예상 수익은 투자자에게 제공 할 수있는 가능한 수익의 확률 분포에 대한 예상 가치입니다. 투자 수익은 다른 확률과 관련된 다른 값을 가진 알려지지 않은 변수입니다. 회사의. 시장 수요와 공급의 영향을받는 변수를 설명 할 수 없기 때문에 사전 예측은 종종 부정확합니다.

반면 ex-post는 '이벤트 후'를 의미하고 ex-ante는 '이벤트 전'을 의미합니다. Ex-post는 역방향이며 이미 발생한 결과를 살펴 봅니다. 투자 회사의 경우 분석가는 과거 수익률을 사용하여 투자 수익 또는 손실 가능성을 예측할 수 있습니다.

Ex-Ante 대 Ex-Post

Ex-Ante는 무엇입니까?

Ex-ante는 "이벤트 전"을 의미하는 라틴어이며 투자자가 투자에서 기대할 수있는 예상 수익 또는 회사가 특정 기간이 끝날 때 얻을 것으로 기대할 수있는 수익입니다. 간단히 말해서, 실제로 발생하기 전에 사건을 예측하는 것이며 실제 결과는 불확실합니다. 결과를 예측함으로써 얻은 사전 값을 실제 성능과 비교할 수 있습니다.

예를 들어, 두 경쟁사의 합병을 준비 할 때 분석가는 예상되는 시너지 효과를 예측할 수 있습니다. 시너지 유형 M & A 시너지는 비용 절감이나 수익 상승에서 발생할 수 있습니다. 인수 합병에는 다양한 유형의 시너지 효과가 있습니다. 이 가이드는 예를 제공합니다. 시너지는 두 개별 기업의 합산 가치 이상으로 합병 기업의 가치를 높이는 모든 효과입니다. 실제로 발생하기 전에 그러한 거래에서 나타날 M & A 거래에서 시너지가 발생할 수 있습니다. 시너지 효과는 주가의 변동과 결합 된 기업의 예상 수익에있을 수 있습니다. 예측은 합병 전이나 합병 직후에 발생할 수 있지만 거래의 가능한 효과에 대한 불확실성이 있습니다.

Ex-Ante의 작동 원리

Ex-ante는 이벤트가 발생하기 전 또는 참가자가 이벤트를 인식하기 전에 이벤트를 예측하는 것입니다. 예측에는 비즈니스, 비즈니스 단위 또는 전체 비즈니스 엔티티의 개별 제품이 포함될 수 있습니다. 예측 된 결과는 예측을 실제 결과 (사후)와 비교하기위한 기초 역할을합니다.

예를 들어, 연방 준비 은행 (The Fed) 연방 준비 은행은 미국의 중앙 은행이며 세계 최대의 자유 시장 경제를 뒷받침하는 금융 기관입니다. 금리 인상 여부를 결정하기 위해 예상 인플레이션에 대한 사전 예측을합니다. 예측은 실제 데이터를 기반으로하지 않습니다. 이벤트가 미래에 발생할 것이며 경제적 성과가 어떻게 될지 확실하게 알지 못하기 때문입니다.

예를 들어, 연준이 금리를 인상하면 예측 된 결과가 발생할 때 결정이 옳은 것인지 틀린 것인지 만 알 수 있습니다. 금리 인상과 글로벌 경기 침체로 인해 경제가 인플레이션에 빠졌다면 금리 인상이 잘못된 결정이라는 의미 일 수 있습니다. 그러나 경제가 여전히 안정적이고 3 ~ 5 년 후에도 이사회 이상으로 성과를 내고 있다면 연준의 금리 인상 결정이 적절하고시기 적절했다는 의미입니다.

Ex-Post 란 무엇입니까?

Ex-post는 "이벤트 이후"를 의미하는 라틴어이며 라틴어 "ex-ante"의 반대입니다. 투자 회사는이 개념을 사용하여 유가 증권이 얻은 실제 또는 과거 수익을 기반으로 유가 증권의 예상 수익을 예측합니다. 예상 수익을 기반으로하는 ex-ante와 달리 ex-post는 회사가 얻은 실제 결과를 나타내며 이는 회사의 투자자가 얻은 수익입니다.

투자자는 사후 데이터를 사용하여 보안의 실제 성능을 얻을 수 있습니다. 보안 보안은 일반적으로 거래 할 수있는 모든 금융 자산 인 금융 상품입니다. 증권이라고 할 수있는 것과 할 수없는 것의 성격은 일반적으로 자산이 거래되는 관할권에 따라 다릅니다. , 시장 충격의 영향을받을 수있는 예측이나 예측은 포함하지 않습니다. 유가 증권의 사후 가치는 유가 증권의 현재 시장 가격에서 투자자가 지불 한 가격을 공제하여 얻을 수 있습니다.

Ex-Post 작동 방식

자산의 사후 가치는 특정 기간 (일반적으로 1 년 미만) 동안의 시작 및 종료 가치를 고려한 다음 자산 가치 증가 또는 감소와 자산의 근로 소득을 고려하여 계산할 수 있습니다. 시작 가치는 당시 자산의 시장 가격 또는 측정 기간 내에 구매가 발생한 경우 투자자가 자산에 대해 지불 한 가격입니다. 최종 가치는 자산의 현재 시장 가격 또는 잠재적 투자자가 현재 자산을 취득하기 위해 지불 할 가격입니다.

그런 다음 얻은 값을 사용하여 투자 가격 변동 또는 수익을 분석하고 유가 증권 또는 투자의 예상 수익을 예측할 수 있습니다. 그런 다음 사후 가치 (과거 수익에 기반한 실제 수익)를 예측 수익과 비교하여 사용 된 위험 평가 방법의 정확성을 결정할 수 있습니다. 예를 들어 10 월 1 일부터 12 월 31 일까지 유가 증권의 수익률을 측정 할 때 10 월 1 일의 시작 가치와 12 월 31 일의 종료 가치 간의 차이를 계산합니다.

주요 요점

예측 이벤트 (사전)가 발생하면 분석가는 실제 결과 (사후)와 예측 결과를 비교하여 예측이 얼마나 정확한지 확인할 수 있습니다. 두 결과의 차이는 예측 프로세스를 능률화하여 거의 정확하게 만드는 방법에 대한 추가 통찰력을 제공 할 수 있습니다. 또한 분석가가 원래 달성하려고 계획 한 결과와 비교하여 얼마나 잘 수행했는지 분석하는 데 도움이됩니다.

추가 자료

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