주 대리인 문제-개요, 예 및 솔루션

대리인-대리인 문제는 대리인과 본인간에 이해 상충이있을 때 발생하며, 일반적으로 대리인이 자신의 이익만을 위해 행동 할 때 발생합니다. 본인-대리인 관계에서 본인은 대리인을 대신하여 결정을 내리고 조치를 취하도록 법적으로 대리인을 지정하는 당사자입니다.

유사한 주제에 대해 자세히 알아 보려면 금융 대리인의 행동에 관한 심리학의 근본적인 문제를 탐구하는 Finance의 행동 금융 기초 과정을 수강 할 수 있습니다.

주 대리인 문제

본인-대리인 관계에서 "소유권"(본인)과 "통제"(대리인)의 분리는 두 당사자간에 잠재적 인 이해 상충의 근거를 만듭니다.

주 대리인 문제의 원인

본인-대리인 문제의 주된 이유는 두 당사자 간의 이해 상충과 두 당사자 간의 비대칭 정보입니다 (대리인이 본인보다 더 많은 정보를 소유하는 경향이 있음). 대리인-대리인 문제는 일반적으로 대행사 비용을 초래합니다. 대행사 비용 대행사 비용은 주주 (본인)와 경영진 (대리인)의 상충되는 이해 관계로 인해 발생하는 내부 비용입니다. 본인이 부담해야하는 관련 비용. 대리인은 본인의 비용으로 자신의 이익을 위해 행동 할 수 있기 때문에 대리인-대리인 문제는 도덕적 해이의 예입니다.

대리인 문제는 1976 년 미국 경제학자 인 Michael Jensen과 William Meckling에 의해 개념화되었습니다.

문제는 정치 과학과 경제에 적용됩니다. 특히 기업 지배 구조에 대한 이해에서 중요합니다. 주주 우선권 주주 우선권은 고려하기 전에 주주의 가치를 극대화하는 데 초점을 맞춘 주주 중심의 기업 지배 구조입니다.

주 대리인 문제의 예

다음 사례는 주 에이전트 문제의 가장 일반적인 예입니다.

  • 주주 (본인) 대 경영진 (대리인)
  • 유권자 (교장) 대 정치인 (대리인)
  • 금융 기관 (주장) 대 신용 평가 기관 신용 평가 기관 신용 평가 기관은 기업 및 정부 기관의 재정적 건전성, 특히 본인 및 (대리인)을 만날 수있는 능력을 평가하는 회사입니다.

주 에이전트 문제

문제에 대한 해결책

주 대리인 문제에 대한 해결책은 양 당사자의 이익을 일치시키는 것을 목표로합니다. 문제를 해결하기위한 두 가지 주요 개선 영역이 있습니다.

#1. 계약 설계

계약 설계의 주요 목적은 정보 비대칭 문제를 해결하고, 대리인이 본인에게 최선의 이익을 위해 행동하도록 유도하고, 대리인 모니터링 절차를 결정하기 위해 본인과 대리인 간의 계약 프레임 워크를 만드는 것입니다.

# 2. 성과 평가 및 보상

대리인의 보상은 양 당사자의 이익을 조정하는 주요 방법입니다. 대리인-대리인 문제를 해결하려면 보상이 대리인의 성과와 연결되어야합니다.

에이전트의 성과는 복잡한 작업에 대해보다 유연하고 균형 잡힌 평가 방법이기 때문에 일반적으로 주관적인 평가로 측정됩니다. 대리인 보상의 일반적인 방법에는 스톡 옵션이 포함됩니다. 스톡 옵션 스톡 옵션은 구매자에게 미리 정해진 가격과 지정된 기간 내에 기초 주식을 사고 팔 권리를 부여하는 두 당사자 간의 계약입니다. 스톡 옵션의 매도자는 옵션 작성자라고하며, 매도자는 스톡 옵션 매수자가 매입 한 계약에서 프리미엄을받습니다. , 이익 공유 및 유예 보상. 대리인의 보상을 본인에 대해 얻은 혜택과 밀접하게 연결하면 이해 상충을 제거하는 데 도움이됩니다.

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