주식이란 무엇입니까? 주식 이해를위한 정의, 예시 가이드

재무 및 회계에서 자본은 사업주에게 귀속되는 가치입니다.. 자본의 장부가는 자산 유형 간의 차이로 계산됩니다. 자산 유형 일반적인 자산 유형에는 현재, 비유동, 물리적, 무형, 운영 및 비 운영이 포함됩니다. 부채의 정확한 식별 및 부채 부채 유형 부채에는 유동 부채, 비유동 부채 및 우발 부채의 세 가지 주요 유형이 있습니다. 부채는 다른 사람이나 회사에 빚진 법적 의무 또는 부채입니다. 즉, 부채는 기업의 대차 대조표에 기업이 작성해야하는 경제적 효익의 미래 희생입니다. 대차 대조표는 세 가지 기본 재무 제표 중 하나입니다. 이러한 진술은 재무 모델링과 회계 모두에 핵심입니다. 대차 대조표에는 회사의 총 자산과 부채 또는 자본을 통해 이러한 자산을 조달하는 방법이 표시됩니다.자산 = 부채 + 자본, 자본의 시장 가치는 현재 주가 (공개 인 경우) 또는 투자자 또는 평가 전문가가 결정한 가치를 기반으로합니다. 계좌는 주주 / 소유자 / 주주 자본 또는 순자산이라고도합니다.

일반적으로 주식 가치에는 두 가지 유형이 있습니다.

  1. 책 값
  2. 시장 가치

주식-다이어그램

# 1 자본의 장부가

회계에서 자본은 항상 장부 가치로 상장됩니다. 이것은 회계사가 재무 제표를 작성하여 결정하는 가치입니다. 3 가지 재무 제표 3 가지 재무 제표는 손익 계산서, 대차 대조표, 현금 흐름표입니다. 이 세 가지 핵심 진술은 복잡하고 자산 = 부채 + 자본을 나타내는 대차 대조표 방정식입니다. 등식은 다음과 같이 재정렬 될 수 있습니다. 자본 = 자산 – 부채.

회사 자산의 가치는 대차 대조표에있는 각 유동 자산과 비유동 자산의 합계입니다. 주요 자산 계정에는 현금, 미수금, 재고, 선불 비용, 고정 자산, 자산 플랜트 및 장비 (PP & E), 영업권, 지적 재산 및 무형 자산이 포함됩니다.

부채의 가치는 대차 대조표에있는 각 유동 부채와 비유동 부채의 합계입니다. 일반 부채 계정에는 신용 한도, 미지급금, 단기 부채, 이연 수익, 장기 부채, 자본리스 및 고정 재정 약정이 포함됩니다.

실제로 자본의 가치는 훨씬 더 자세한 방식으로 계산되며 다음 계정의 기능입니다.

  • 주식 자본
  • 기여한 잉여
  • 이익 잉여금
  • 순이익 (손실)
  • 배당금

가치를 완전히 계산하려면 회계사는 회사가 모금하고 재구매 한 모든 자본 (주식 자본)과 누적 순이익에서 누적 배당금을 뺀 이익 잉여금을 추적해야합니다. 주식 자본과 이익 잉여금의 합계는 자본과 같습니다.

# 2 자본의 시장 가치

금융에서 자본은 일반적으로 시장 가치로 표현되며 장부 가치보다 실질적으로 높거나 낮을 수 있습니다. 이 차이의 이유는 재무 분석가가 재무 성과를 예측하기 위해 미래를 내다 보는 반면 회계 명세서는 과거의 결과를 거꾸로 생각하기 때문입니다.

기업이 공개적으로 거래되는 경우 주식의 시장 가치를 쉽게 계산할 수 있습니다. 이는 단순히 최신 주가에 총 발행 주식 수를 곱한 것입니다.

회사가 사기업이라면 시장 가치를 결정하기가 훨씬 더 어렵습니다. 회사가 공식적으로 평가되어야하는 경우에는 종종 투자 은행가, 회계 회사 (평가 그룹) 또는 부티크 평가 회사와 같은 전문가를 고용하여 철저한 분석을 수행합니다.

주식의 시장 가치 추정

사기업 인 경우 시장 가치를 추정해야합니다. 이것은 매우 주관적인 프로세스이며 두 명의 다른 전문가가 동일한 비즈니스에 대해 극적으로 다른 가치에 도달 할 수 있습니다.

주식 가치를 추정하는 데 사용되는 가장 일반적인 방법은 다음과 같습니다.

  • 할인 된 현금 흐름 (DCF) 분석 DCF 모델 교육 무료 가이드 DCF 모델은 비즈니스를 평가하는 데 사용되는 특정 유형의 재무 모델입니다. 이 모델은 단순히 회사의 활용되지 않는 현금 흐름에 대한 예측 일뿐입니다.
  • 비교 가능한 기업 분석 비교 가능한 기업 분석 비교 가능한 기업 분석을 수행하는 방법. 이 가이드는 비교 가능한 회사 분석 ( "Comps")을 구축하는 방법을 단계별로 보여 주며 무료 템플릿과 많은 예제를 포함합니다. Comps는 유사한 상장 기업의 비율을 살펴보고이를 사용하여 다른 비즈니스의 가치를 도출하는 상대적 평가 방법론입니다.
  • 선행 거래 선행 거래 분석 선행 거래 분석은 과거의 M & A 거래를 사용하여 오늘날 비교 가능한 비즈니스를 평가하는 회사 평가 방법입니다. 일반적으로 "전례"라고하는이 평가 방법은 분석가가 일반적으로 준비하는 인수 / 합병의 일부로 전체 비즈니스를 평가하는 데 사용됩니다.

할인 된 현금 흐름 접근법에서 분석가는 비즈니스에 대한 모든 미래의 가용 현금 흐름을 예측하고 할인율 (예 : 가중 평균 자본 비용)을 사용하여 현재 가치로 다시 할인합니다. DCF 평가는 매우 상세한 평가 형식이며 상당한 양의 회사 정보에 ​​액세스해야합니다. 또한 비즈니스의 모든 측면을 통합하므로 가장 정확하고 완전한 측정으로 간주되기 때문에 접근 방식에 가장 많이 의존합니다.

자세한 내용은 비즈니스 평가 리소스에 대한 Finance의 가이드를 참조하십시오. 평가 평가는 회사 또는 자산의 현재 가치를 결정하는 프로세스를 나타냅니다. 여러 기술을 사용하여 수행 할 수 있습니다. 원하는 분석가.

개인 자산 (순자산)

형평성의 개념은 기업만큼이나 개인에게도 적용됩니다. 우리 모두는 개인의 순자산과 순자산을 계산하는 데 사용할 수있는 다양한 자산과 부채를 가지고 있습니다.

개인 자산의 일반적인 예는 다음과 같습니다.

  • 현금
  • 부동산
  • 투자
  • 가구 및 가정 용품
  • 자동차 및 기타 차량

개인 부채의 일반적인 예는 다음과 같습니다.

  • 신용 카드 부채
  • 신용 한도
  • 미결제 금액 (전화, 전기, 수도 등)
  • 학자금 대출
  • 모기지

모든 자산과 모든 부채의 차이는 개인 순자산입니다.

Excel의 예

Excel에서 두 가지 다른 접근 방식의 예를 살펴 보겠습니다. 첫 번째는 장부 가치를 결정하는 회계 접근 방식이고 두 번째는 시장 가치를 추정하는 금융 접근 방식입니다.

주식 예

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보시다시피 첫 번째 방법은 대차 대조표에서 자산과 부채의 차이를 가져와 $ 70,000의 가치에 도달합니다. 두 번째 방법에서는 분석가가 DCF 모델을 구축합니다. DCF 모델 교육 무료 가이드 DCF 모델은 비즈니스를 평가하는 데 사용되는 특정 유형의 재무 모델입니다. 이 모델은 단순히 회사의 레버리지없는 현금 흐름에 대한 예측이며 회사에 대한 여유 현금 흐름의 순 현재 가치 (NPV)를 계산합니다. 궁극적 인 현금 흐름 가이드 (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) 현금 흐름 가이드는 EBITDA, CF (영업 현금 흐름), FCF (Free Cash Flow), Unlevered Free Cash Flow 또는 FCFF (Free Cash Flow to Firm)의 차이점을 이해합니다. 각각을 계산하는 공식을 배우고 손익 계산서, 대차 대조표 또는 현금 흐름표 (FCFF)에서 $ 150,000으로 파생합니다.이것은 우리에게 회사 (EV)의 기업 가치를 제공하는데, 현금이 추가되고 부채가 차감되어 $ 155,000의 주식 가치에 도달합니다.

이 시장 접근 방식이 장부 가치보다 더 높은 가치를 창출하는 것은 매우 일반적입니다.

추가 자료

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