Proxy Fight-개요, 작동 방식 및 예

대리 경연 또는 대리 싸움이라고도하는 대리 싸움은 회사의 주주 그룹이 현재 경영진이나 이사회에 반대하고 투표하기 위해 힘을 합치는 상황을 말합니다. 즉, 대리 싸움은 회사를 지배하기위한 주주와 고위 경영진 간의 싸움입니다. 또한 적대적 인수에 일반적으로 사용되는 전략입니다. 적대적 인수 합병 (M & A)에서 적대적 인수는 대상 회사의 주주에게 직접 이동하여 다른 회사 (취득자라고 함)가 대상 회사를 인수하는 것입니다. 공개 제안을하거나 대리 투표를 통해. 적대적인 것과 우호적 인 것의 차이.

프록시 싸움

프록시 싸움은 어떻게 작동합니까?

대리 싸움은 일반적으로 회사의 불만족스러운 주주에 의해 시작됩니다. 대리 싸움에서 주주는 다른 주주들과 소집하여 경영진과 이사회에 압력을 가하기 위해 투표를 사용합니다. 이사회 이사회는 본질적으로 주주를 대표하도록 선출 된 사람들로 구성된 패널입니다. 모든 상장 기업은 법적으로 이사회를 설치해야합니다. 비영리 단체와 많은 민간 기업 (필수 사항은 아니지만)도 이사회를 설립합니다. 회사 내에서 변경합니다. 주주는 일반적으로 연례 총회 (AGM)에서 이사회에 반대 투표로 압력을가합니다.

예를 들어, 가이아나 골드 필드가 주주들과의 대리 싸움에서 회사는 대리 싸움에서 패하여 2 명의 새로운 사외 이사를 이사회에 임명하고 2 명의 다른 장기 사외 이사를 사임했습니다.

회사가 일반적으로 지그재그 형 이사회와 같은 다양한 기업 지배 구조 전략을 시행하기 때문에 대리 싸움은 일반적으로 이기기가 어렵습니다. 지그재그 형 이사회 분류 이사회라고도하는 지그재그 형 이사회는 서로 다른 등급의 이사로 구성된 이사회를 의미합니다. 엇갈린 이사회에서 조례에 제한적인 요구 사항을 포함합니다. 따라서 대부분의 주주 대리전은 성공하지 못합니다.

대리 싸움의 이유와 예

대리 싸움에는 여러 가지 이유가 있지만 주주가 현재의 기업 지배 구조와 비즈니스 결정에 불만을 느끼기 때문입니다. 다음은 주주가 대리 싸움을 벌이는 실제 사례입니다.

현대 자동차 그룹 vs. 엘리엇 매니지먼트

미국 헤지 펀드 엘리엇 매니지먼트 코퍼레이션은 현대차 그룹의 배당 계획과 엘리엇이 사업 적 근거가 부족하고 주주들에게 불리한 영향을 미친 것으로 판단한 기업 구조 조정의 취소에 불만을 표했다.

Luby 's vs. Bandera 파트너

활동가 투자자 Bandera Partners는 레스토랑 운영 업체 인 Luby 's가 무거운 부채 구조를 변경하고 감소하는 동일 매장 매출과 트래픽을 되돌 리도록 촉구했습니다. Bandera Partners는 경영진이 회사를 탐색하는 방식에 불만족했습니다.

Guyana Goldfields 'vs. 주주

Guyana Goldfields의 주주는 경영진이 비즈니스를 운영하는 방식에 불만을 나타 냈습니다. 금광 회사는 실적 부진으로 주주들로부터 엄청난 압력을 받았습니다. 가이아나에있는 오로라 광산의 입증되고 예상되는 매장량의 금의 양은 전년도 경영진 추정치에 비해 170 만 온스 감소했습니다.

캠벨 수프 vs. 서드 포인트

활동가 투자자 인 Third Point는 Campbell Soup 이사회 의장에게 편지를 보내 회사의 문제에 대한 리더십을 비난하고 관리 부실, 잘못된 전략 및 잘못된 사업 결정을 비난했습니다.

위의 각 예에서 명백한 바와 같이, 대리 싸움의 일반적인 촉매제는 주주에 의한 경영진의 불만입니다.

프록시 전투의 그래픽 표현

다음은 일반적인 프록시 전투를 시각적으로 묘사합니다.

Proxy Fight-일러스트

추가 자료

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  • 활동가 주주 활동가 주주 활동가 주주는 특정 목표를 달성하기 위해 회사의 지분을 사용하려는 기업의 주주입니다. 활동가 주주의 주요 목표는 회사 내부 또는 회사에 변화를 가져 오는 것입니다. 회사의 행동에 영향을 미치려는 의도
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