장외 판매 (OTC)-OTC 거래 작동 방식 이해

장외 (OTC)는 증권 거래입니다. 유가 증권 유가 증권은 주식 또는 상장 회사의 채무 증권을 위해 발행되는 제한없는 단기 금융 상품입니다. 발행 회사는 비즈니스 활동 및 확장에 더 많은 자금을 조달하기 위해 자금을 조달 할 목적으로 이러한 상품을 만듭니다. 공식 거래소 밖에서 거래소의 감독없이 실행되는 두 거래 상대방 간의 거래 주식 시장 주식 시장은 증권 거래소 또는 장외 거래에서 거래되는 주식을 발행, 구매 및 판매하기 위해 존재하는 공개 시장을 의미합니다. 주식이라고도하는 주식은 회사 규제 기관의 부분 소유권을 나타냅니다. OTC 거래는 딜러 네트워크를 통해 장외 시장 (물리적 위치가없는 분산 된 장소)에서 이루어집니다.

공식 거래소 거래와 달리 장외 거래는 표준화 된 품목 (예 : 명확하게 정의 된 수량 및 품질 범위) 만 거래 할 필요가 없습니다. 또한 가격이 항상 대중에게 공개되는 것은 아닙니다. 장외 계약은 양자 간이며, 각 당사자는 신용 위험에 직면 할 수 있습니다. 신용 위험 신용 위험은 당사자가 금융 계약의 조건을 준수하지 않아 발생할 수있는 손실 위험, 주로 상대방에 대한 우려입니다.

OTC 증권

OTC 증권

OTC 증권은 다양한 금융 상품과 상품으로 구성됩니다. 장외 거래되는 금융 상품에는 주식이 포함됩니다. 주식 주식이란 무엇입니까? 회사의 주식을 소유 한 개인을 주주라고하며 회사의 잔여 자산과 수익의 일부를 청구 할 자격이 있습니다 (회사가 해산되어야 함). "주식", "주식"및 "자본"이라는 용어는 같은 의미로 사용됩니다. , 채무 증권 및 파생 상품. 장외로 거래되는 주식은 일반적으로 공식 거래소에 상장 할 자원이 부족한 소규모 회사에 속합니다. 그러나 때로는 대기업의 주식조차도 장외로 거래됩니다.

파생 상품은 장외 거래에서 상당한 부분을 차지하며, 파생 상품을 사용하여 위험을 헤지하는 데 특히 중요합니다. 거래되는 품목의 수량과 품질에 대한 제한이 없기 때문에 거래에 관련된 당사자는 거래 계약의 사양을 위험 노출에 맞게 조정할 수 있습니다. 따라서 이러한 도구는 "완벽한 헤지"에 사용될 수 있습니다.

OTC 네트워크

미국에서는 장외 주식 거래가 마켓 메이커 네트워크를 통해 수행됩니다. 잘 알려진 두 네트워크는 OTC Markets Group과 FINRA (Financial Industry Regulation Authority)에서 관리합니다. 이러한 네트워크는 참여 시장 딜러에게 견적 서비스를 제공합니다. 거래는 온라인이나 전화를 통해 딜러에 의해 실행됩니다.

금융에서 OTC의 중요성

장외 시장은 여전히 ​​글로벌 금융의 필수 요소이지만 장외 파생 상품은 매우 중요한 의미를 지닙니다. 시장 참여자에게 제공되는 더 큰 유연성을 통해 위험 노출에 더 잘 맞도록 파생 계약을 조정할 수 있습니다.

또한 OTC 거래는 공식 거래소에서 거래 할 수없는 회사가 장외 시장을 통해 자본에 접근 할 수 있기 때문에 금융 시장의 전반적인 유동성을 증가시킵니다.

그러나 OTC 거래는 수많은 위험에 노출되어 있습니다. 가장 중요한 것 중 하나는 거래 상대방 위험입니다. 즉, 계약이 이행되거나 만료되기 전에 상대방이 불이행 할 가능성이 있습니다. 더욱이, 공식 거래소에 비해 투명성이 부족하고 유동성이 약해 금융 위기 동안 재앙적인 사건이 발생할 수 있습니다. 파생 계약 설계의 유연성은 상황을 악화시킬 수 있습니다. 증권의 설계가 복잡할수록 공정 가치를 결정하기가 더 어려워집니다. 따라서 투기 및 예상치 못한 사건의 위험은 시장의 안정성을 손상시킬 수 있습니다.

예를 들어, 2007-2008 년에 글로벌 금융 위기에 중대한 영향을 미친 악명 높은 CDO와 합성 CDO는 OTC 시장에서만 거래되었습니다.

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