시가 / 장부가 비율 (장부 가격)-공식, 예, 해석

장부 가격 비율 (장부 가격 비율이라고도 함)은 장부 가치에 대한 회사의 현재 시장 가치를 평가하는 데 사용되는 재무 평가 지표입니다. 시장 가치는 모든 발행 주식의 현재 주가입니다 (즉, 시장이 회사가 가치가 있다고 생각하는 가격). 장부가는 회사가 모든 자산을 청산하고 모든 부채를 상환 할 경우 남게되는 금액입니다. 장부가는 회사의 순자산과 같으며 대차 대조표에서 나온다 대차 대조표는 세 가지 기본 재무 제표 중 하나입니다. 이러한 진술은 재무 모델링과 회계 모두에 핵심입니다. 대차 대조표에는 회사의 총 자산과 부채 또는 자본을 통해 이러한 자산을 조달하는 방법이 표시됩니다. 자산 = 부채 + 자본. 다시 말해,비율은 주식의 판매 가격과 관련하여 사용 가능한 비즈니스의 순 자산을 비교하는 데 사용됩니다.

장부 비율 공식

장부 비율은 일반적으로 투자자가 특정 주식 가치에 대한 시장의 인식을 보여주기 위해 사용됩니다. 보험 및 금융 회사, 부동산 회사 및 투자 신탁을 평가하는 데 사용됩니다. 대부분 무형 자산을 보유한 회사에는 적합하지 않습니다. 이 비율은 순자산의 1 달러당 주식 투자자가 지불하는 금액을 나타내는 데 사용됩니다.

시장 대 장부 비율은 주식의 현재 종가를 주당 가장 최근 분기의 장부가로 나누어 계산합니다.

장부 비율 공식

Market to Book 공식은 다음과 같습니다.

시가 총액 / 순 장부 가액

또는

주가 / 주당 순 장부 가액

여기서, 순 장부 가치 = 총 자산 – 총 부채

비율 해석

낮은 비율 (1 미만)은 주식이 저평가되었음을 나타낼 수 있으며 (즉, 나쁜 투자) 높은 비율 (1보다 큼)은 주식이 과대 평가되었음을 의미 할 수 있습니다 (즉, 실적이 좋았 음). 많은 사람들이 그 반대를 주장하며 의견의 불일치로 인해 장부가 비율에 추가하거나 대신에 다른 주식 평가 방법을 사용하는 것이 회사에 도움이 될 수 있습니다.

낮은 비율은 회사에 문제가 있음을 나타낼 수도 있습니다. 이 비율은 또한 회사가 파산하면 남은 금액에 대해 너무 많은 비용을 지불하고 있다는 인상을 줄 수 있습니다.

시장 대 장부 비율은 회사가 자산 가치가 주식의 시장 가격과 비교할 수 있는지 여부를 결정하는 데 도움이됩니다. 동일한 산업에 속한 회사 간의 장부 비율을 비교하는 것이 가장 좋습니다.

Excel에서 가격 대비 장부 비율 계산 예

주가, 발행 주식 수, 총 자산 및 총 부채 기준이 알려진 경우 장부 가격 비율 (또는 시가 / 장부 비율)을 Excel에서 쉽게 계산할 수 있습니다. 여기에서 시가 총액과 순 장부 가치를 계산할 수 있습니다. 시가 총액은 주가에 발행 주식을 곱한 것과 같습니다. 순 장부 가액은 총 자산에서 총 부채를 뺀 값과 같습니다.

시가 / 장부 비율 예 (장부 가격) 계산

위의 예에서 볼 수 있듯이 모든 가정 또는 하드 코드는 파란색 글꼴로 표시되고 모든 수식은 검은 색으로 표시됩니다.

주식 1은 자산의 순 장부 가치에 비해 시가 총액이 높으므로 장부 가격 비율은 3.9 배입니다.

주식 2는 자기 자본의 장부가보다 시가 총액이 낮으므로 시가 총액은 0.9 배입니다.

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공식 예약 시장은 어떻게 유도됩니까?

Market to Book 배수는 일부 재무 분석을 수행하여 PE x ROE와 동일한 것으로 표시 될 수 있습니다. 따라서 자기 자본 수익률과 PE 다중 가격 수익률의 동인에 의해 결정됩니다. 가격 수익률 (P / E 비율)은 회사의 주가와 주당 순이익 간의 관계입니다. 투자자에게 회사의 가치에 대한 더 나은 감각을 제공합니다. P / E는 시장의 기대치를 나타내며 현재 (또는 미래) 수익 단위당 지불해야하는 가격입니다.

또한 PE 배수는 (1 – g / ROE) / (r – g)에 의해 주도된다는 것을 알 수 있습니다. 여기서 r은 자기 자본 비용, g는 성장률, ROE는 자기 자본 수익률 (ROE)입니다. ) 자기 자본 수익률 (ROE)은 회사의 연간 수익률 (순이익)을 총 주주 자본 가치 (즉, 12 %)로 나눈 회사의 수익성 측정 값입니다. ROE는 순이익 또는 이익이 주주 자본과 비교되므로 손익 계산서와 대차 대조표를 결합합니다. .

MB 배수는 PE x ROE이므로 MB 배수는 (ROE – g) / (r – g)입니다. 성장률이 0이라고 가정하면 방정식은 ROE = r 인 경우 자본의 시장 가치가 자본의 장부 가치와 같아야 함을 의미합니다.

회사가 자기 자본 비용 (r)보다 높은 ROE를 제공하는 경우 MB 배수는 1보다 높습니다.

추가 자료

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